黄金的下跌速度超过了市场的预期。6月10日早间，金价继续下探，最低跌至4177.77美元/盎司，击穿4200美元/盎司的支撑。今年的涨幅悉数抹平。

　　雪上加霜的是，黄金进入下降通道之后，各路看空“小作文”纷至沓来。近日，花旗将黄金三个月目标价从每盎司4300美元下调至4000美元，理由是霍尔木兹海峡局势僵持及能源价格高企推升了市场对美联储年内加息的预期。

　　这已经是短短一个月内，花旗二次更改对黄金价格的预测。

　　花旗不到一个月再度下调黄金展望

　　中东地缘冲突骤然升级。据新华社消息，美军中央司令部9日发表声明称，已完成对伊朗的“自卫性打击”。此次打击是对8日一架美军直升机被击落的回应。

　　另外，受中东局势紧张引发美元走强的影响，国际金价当天也持续下探。

　　6月10日，现货黄金日内大跌1.4%，失守4200美元/盎司，创3月23日以来新低。截至发稿，现货黄金跌幅扩大至1.8%，现报4180.78美元/盎司。传统避险逻辑彻底失效。

　　黄金的倒V走势，让之前纷纷唱多的投行，紧急改写“小作文”。

　　花旗分析师Kenny Hu等人在周一的报告中指出，实物需求疲软可能进一步拖累金价。他们警告称，若霍尔木兹海峡封锁状态延续至夏季末，黄金购买量的萎缩可能将金价推低至每盎司3500美元。与此同时，强于预期的美国就业数据推动美元升至近两个月高位，令以美元计价的黄金承受额外压力。

　　这已经是花旗近期第二次下调黄金展望。5月中旬，花旗银行也曾公开表态，短期看淡黄金走势，同时预判未来3个月金价将触及4300美元/盎司。

　　近日，德国商业银行将2026年末金价预测从5000美元/盎司下调至4800美元/盎司。不过该行维持了2027年底5200美元/盎司的价格预测。除了黄金价格本身被看淡之外，由于投资属性减弱、赚钱效应消失，黄金相关公司的目标价也被纷纷下调。

　　不过显然国际大行低估了黄金的调整力度，目前黄金已经击穿了年内花旗首次下调预期后的下限。

　　黄金ETF规模下降超370亿元

　　国际金价再度下挫，黄金ETF也被投资者“用脚投票”。同花顺数据显示，截至6月8日，今年二季度以来黄金ETF规模下降逾370亿元，头部产品规模回到千亿元以下。

　　其中，国内最大的黄金ETF规模也经历了一次“过山车”。

　　今年初，黄金ETF华安的规模快速突破千亿元，成为国内首只千亿级黄金ETF，峰值时曾超过1300亿元。但随着近期金价调整，截至6月8日该基金规模缩水至980亿元。黄金ETF博时、黄金ETF易方达等产品规模也纷纷回落。

　　黄金首饰的价格也在跳水。6月10日，首饰金已经跌破1300元/克，六福报1274元/克，周大福报1276元/克，周生生报1277元/克。今年1月29日，金店黄金首饰价格站上阶段高点，单克售价一度达到1713元。短短几个月时间，跌幅超过400元/克。

　　不少高位入手的消费者心里满是懊恼，买入后就遭遇下跌的情况，让不少人直呼踩坑。

　　在金价下行后，多家品牌纷纷推出促销活动吸引顾客。如潮宏基有门店执行每克立减120元的活动。古法黄金君佩也给出单笔实付2000元立减60元，单笔实付满10万元赠送“福气宝盒”1个的优惠。

　　不过虽然卖场内灯光明亮、陈列齐全，各大黄金品牌的降价海报、优惠标语醒目张贴，促销氛围拉满。但并未迎来预想中的抢购热潮，大片品牌专柜人气凋零。

　　“顾客都是买涨不买跌，今年1月份，黄金价格不停地涨，我们专柜真的忙得不亦乐乎，有些客户甚至晚上下班赶来下单，但是进入二季度之后，黄金价格开始下跌，之前还有顾客来抄底，但是后面越来越少，有时候一天一单都开不出去。”一家知名黄金零售店的柜员对记者表示。

　　有市民小曼抱怨，年初金价高位时忍不住下手，如今金价回落，几个月的时间，自己已经亏了3000多元。

　　不过，有观点认为，虽然金价陷入阶段性调整，但这并不意味着黄金的长期价值逻辑被改写。

　　欧洲中央银行近日发布报告指出，截至2025年年底，黄金在全球官方储备资产总额中的占比已升至27%，超越美国国债，成为全球官方储备第一大资产。报告所列调查数据显示，尽管金价处于历史高位，2025年各国央行的黄金购买量仍维持在较高水平。

　　在全球央行增持黄金的大趋势下，我国也保持常态化增储节奏。6月7日，人民银行更新的官方储备资产数据显示，截至2026年5月末，官方黄金储备为7496万盎司，较上月末增加32万盎司，为连续第19个月增持黄金。

　　苏商银行特约研究员武泽伟表示，无须过度焦虑于短期浮亏，黄金“长牛”逻辑未破，当前国际金价虽然回调幅度较大，但黄金资产的性价比正在重新显现，可在能力范围内以定投方式摊薄持有成本。