6月10日，国家统计局发布的最新数据显示：5月份，居民消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.1%，同比上涨1.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%。

　　受国内部分行业需求增加以及国际大宗商品价格波动传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.5%，同比上涨3.9%。

CPI总体平稳

　　从环比看，全国CPI下降0.1%，上月为上涨0.3%，主要是受能源和服务价格变动影响。

　　受国际油价传导影响，国内汽油价格由上月上涨12.6%转为下降0.3%，带动能源价格由上月上涨5.7%转为下降0.1%。受“五一”节后出行季节性回落影响，服务价格由上月上涨0.5%转为下降0.1%。其中，交通工具租赁和飞机票价格分别由上月上涨8.6%和29.2%转为下降6.8%和6.3%，AI相关需求旺盛带动移动电话机和平板电脑价格分别上涨1.6%和1.1%。食品价格下降0.4%，降幅比上月收窄1.2个百分点。食品中，鲜菜价格下降3.6%；猪肉供应充足，价格下降1.6%，降幅比上月收窄4.1个百分点；阶段性供给偏紧叠加夏季高温产蛋率下降、端午节前集中备货等因素影响，鸡蛋价格上涨6.1%。

　　从同比看，全国CPI上涨1.2%，涨幅与上月相同。其中，工业消费品价格上涨3.9%。工业消费品中，汽油价格涨幅继续扩大至23.5%；黄金饰品价格涨幅继续回落至39.0%。服务价格上涨0.8%，涨幅比上月回落0.1个百分点。食品价格下降1.7%，其中，猪肉价格下降16.1%；鲜果价格下降2.2%。

　　“整体来看，食品项延续偏弱而非食品项转弱，核心CPI环比略有下行，同比整体稳定，比较符合‘温和通胀’的物价目标趋势。”中信证券首席经济学家明明分析称。

PPI继续上涨

　　从环比看，全国PPI上涨0.5%，涨幅比上月回落1.2个百分点。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，本月PPI环比运行的主要特点有三个：

　　一是产业结构优化升级带动部分行业价格上行。制造业设备更新持续推进，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨1.2%。电气化进程加快，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.1%；集成电路封装测试系列、外存储设备及部件价格分别上涨2.9%和1.9%。

　　二是季节性需求增加带动部分行业价格上涨。“迎峰度夏”备煤和非电用煤需求增加，煤炭开采和洗选业价格环比上涨3.2%。进入5月气温逐渐升高，家用空气调节器制造、家用制冷电器具制造价格分别上涨0.9%和0.3%，电力供应价格上涨0.4%。

　　三是国际原油价格波动传导影响国内相关行业价格由涨转降或涨幅回落。石油开采价格环比由上月上涨24.1%转为下降1.8%，精炼石油产品制造价格由上涨19.0%转为下降0.3%。

　　从同比看，全国PPI上涨3.9%，涨幅比上月扩大1.1个百分点。

　　“PPI同比上涨3.9%，继续处于上行通道，但环比涨幅回落至0.5%，显示工业品价格的上行动能有所分化。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟分析称，上游有色金属、黑色金属加工等行业受全球大宗商品波动与国内制造业投资需求带动，价格继续走强；而石油开采、炼化等行业则因国际油价回调而由涨转跌。随着暑期消费旺季叠加“人工智能+”产业应用的深化落地，预计CPI将保持温和运行，而PPI有望随着工业企业补库节奏的加快，呈现震荡回升态势。

　　来源市场信息