曾被寄予厚望的新能源汽车充换电业务，如今正被东莞控股（SZ000828，股价9.85元，市值102.39亿元）挂牌出售。6月9日，东莞控股宣布拟以合计约2427万元的底价，公开挂牌转让两家从事充换电业务的子公司股权。
值得注意的是，就在两年前，充换电业务还被东莞控股定位为全力打造的“增长极”，目前来看，“打造”结果并不如意。以本次拟出售标的之一的东莞市康亿创新能源科技有限公司（以下简称康亿创）为例，其为东莞控股充换电业务运营主体，但已连续多年亏损，近三个完成年度合计亏损超过7000万元。
今日（6月10日）上午，记者从该企业证券部人士了解到，公司旗下仍有东莞市东能新能源有限公司（以下简称东能公司）运营充换电业务，但体量较小，年收入为百万元级别。对于此次剥离，东莞控股方面还回复称，除了业务持续亏损，市场竞争激烈也是重要原因。
在对充换电业务“忍痛割爱”的同时，东莞控股将目光投向“低空经济”，该企业同日宣布发起设立低空经济产业基金，以期推动“高速公路+低空”的产业链生态布局。
持续亏损的充换电业务遭剥离
根据东莞控股公告，公司拟通过公开挂牌方式，转让所持有的康亿创40%股权，以及全资子公司广东金信资本投资有限公司（以下简称金信资本）持有东莞市南电鸿运能源有限公司（以下简称南电鸿运）100%股权。
记者注意到，此次交易采取捆绑挂牌方式，意向受让方须一并报名，全额受让上述两家公司全部股权，不接受单独受让任一标的股权。挂牌底价合计约为2427万元，其中康亿创40%股权对应底价为2185.01万元，南电鸿运100%股权对应底价为242万元。
虽然持股比例只有40%，但东莞控股介绍，康亿创属于公司协议控制的下属公司，于2022年12月1日起纳入合并报表范围，旗下运营“超易充”充电品牌。记者发现，康亿创已多年发生亏损，2023年至2025年的净利润分别为-1848.77万元、-3087.30万元以及-2366.10万元。
康亿创承担着东莞控股大部分的充换电业务，以2025年为例，东莞控股营收合计15.52亿元，其中充电业务收入8674万元，占比5.6%，该年度康亿创收入为8300万元，2024年，东莞控股充电业务收入同样为8600余万元，这一年康亿创收入8200万元。
至于本次挂牌的另一标的南电鸿运，东莞控股公告介绍，该公司资产规模较小，2025年前9个月未形成收入。
除康亿创外，东莞控股旗下还有东能公司运营充换电业务，但东莞控股证券部人士向记者介绍，东能公司营收规模较小，为百万元级别。记者了解到，截至2025年底，两家公司已运营充电站144座，覆盖东莞市29个镇街。
对于本次交易，东莞控股在公告中仅表示，有利于优化资产结构、提升资产整体质量，契合公司主业转型升级的中长期战略。
拟转向“高速路+低空”
需要说明的是，就在几年之前，东莞控股对充换电业务的态度还相当积极。2021年4月，公司与深圳蔚来能源有限公司签署战略合作框架协议，计划在充换电网络平台搭建、共建充换电设施等方面展开合作。
在随后的多年间，东莞控股在与投资者交流时也屡次提及，要全力打造新能源汽车充换电业务这个“增长极”，并将其视为公司“一体两翼、三维互动”业务布局中的重要一环。
对于剥离该业务的原因，东莞控股证券部人士介绍，一方面是由于业务持续亏损，另一方面则是因为市场竞争激烈，导致业务“不挣钱”，公司相关人士告诉记者：“（我们）不是制造商，（我们）也是给汽车提供充电服务。想象空间上，整体来说也是比较有限。”
从被视为“增长极”到被剥离，东莞控股的充换电业务在短短数年间经历了从高光到黯淡的转变。记者查询了解到，这背后是充换电业务愈加激烈的市场竞争。
有深耕东莞充换电市场的企业在今年1月初就表示，东莞新能源汽车保有量高、补能需求旺盛，但市场竞争也日趋激烈，价格战已成为常态，部分区域平均服务费低至0.2元/度，行业整体净利润率承压。
另一方面，东莞控股剥离充电业务的举动，或也有当地整合区域充电资源的背景——记者了解到，几个月前，当地另一国企东莞市能源投资集团有限公司收购了东莞能投华灯特来电充电网运营有限公司26%的股份，实现对该公司的控股管理，同时与特来电新能源股份有限公司建立直接合作关系，共同开展东莞新基建充电网建设。
回到上市公司层面，在计划出售持续亏损的充换电业务资产的同时，东莞控股选择“换赛道”，将新的目光投向了此前资本市场的热点——低空经济，该公司同日宣布，金信资本拟联合东莞市科创资本投资管理有限公司等专业投资机构，共同投资设立投资基金，基金总出资额为3亿元，其中金信资本作为有限合伙人，拟以自有资金出资2.1亿元。
记者了解到，该基金的投资方向将专注于低空经济产业链，主要围绕无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机，及其相关的制导系统、航空电机、轻量化复合材料、高能量密度电池等产业链关键环节展开投资。
对于这一新兴领域的布局，东莞控股人士称，目前尚处于“起步阶段”。由于东莞控股在基金中仅作为有限合伙人，具体的投资项目主要由担任基金管理人的科创资本负责寻找和研判。
