津巴布韦锂矿出口正陆续恢复。

　　6月10日，界面新闻记者向中矿资源(002738.SZ)、盛新锂能(002240.SZ)、雅化集团(002497.SZ)在内的多家头部上市企业证实，它们正依托在津巴布韦的自有矿区资源，推进锂精矿启动发运。

　　中矿资源对界面新闻回应称，公司已经启运的锂精矿预计将于6月底或7月初抵达国内。

　　出口配额方面，该工作人员表示，目前申请到的配额能够满足二、三季度的需求，后续还将继续申请新的出口配额。当前来看，对于企业整体运营的影响在可控范围内。

　　盛新锂能表示，公司津巴布韦锂精矿已于上月恢复向国内的出口，预计路途耗时约为两到三个月。不过具体发运量无法确定。

　　“给到我们的(出口)配额是够用的”，盛新锂能工作人员表示，津巴布韦政府的锂精矿出口管制措施主要针对违规出口行为，而非合规企业。

　　雅化集团亦向界面新闻确认了津巴布韦锂精矿已启动发运，但对于具体的吨数不予置评。

　　上海钢联锂业分析师郑晓强向界面新闻表示，目前发出的锂精矿基本都处于海上运输阶段。

　　根据其从产业了解情况，津巴布韦当地陆地运输运力很紧张，企业都在积极发运，但是到港口集港耗费时间较多。

　　郑晓强表示，当前津巴布韦月度锂精矿出口发运量已恢复至5万-7万吨的量级，预计后续会慢慢恢复至每月12万吨的量级，即去年的正常发货水平。

　　海关总署最新数据显示，2025年中国进口锂矿775.06万吨。其中，津巴布韦的来矿量约为120.41万吨，占总进口量的15.54%。

　　津巴布韦的锂资源管控政策经历了渐进式收紧。

　　2022年，该国率先禁止未加工锂原矿出口，且原计划自2027年起禁止锂精矿出口。但今年2月，锂精矿出口禁令便提前落地，所有锂精矿立即暂停出口，仅允许硫酸锂等深加工产品出口，覆盖所有在途货物，执行力度全面拉满。

　　上述消息一度引发市场担忧。由于2025年中国从津进口的锂辉石占总量的15%，月均10万吨，若暂停时间过久，中长期将影响国内二、三季度供应。

　　据上海有色网，今年4月起津巴布韦锂精矿出口禁令有条件解禁。企业若要拿回出口配额，需要书面承诺在当地建设深加工设施，并在2027年1月1日前建成本地硫酸锂加工厂，即便获准出口还需加征10%精矿出口税。硫酸锂属于深加工产品，是锂精矿加工至碳酸锂、氢氧化锂的中间产品。

　　截至目前，华友钴业(603799.SH)、中矿资源、雅化集团都已公开表示正在当地布局硫酸锂项目。

　　其中，华友钴业位于津巴布韦的硫酸锂项目的首批硫酸锂产品，已于4月25日正式启运回国，该项目就此由建设调试阶段转入稳定生产阶段。华友钴业也成为第一家在津巴布韦实现硫酸锂本地化生产的中资企业。

　　中矿资源上月披露定增预案称，拟募集资金不超过52亿元，用于津巴布韦年产10万吨硫酸锂项目等。据该公司2025年年报，其津巴布韦硫酸锂项目已完成可行性研究和初步设计，于2026年度启动项目建设。

　　前述中矿资源的工作人员称，当地硫酸锂项目已于上个季度开始建设。

　　雅化集团则在本月初接受调研者提问时表示，公司按照卡玛蒂维锂精矿满产产能配套建设硫酸锂产线，该项目正在推进中，预计明年建成。该公司表示，“将锂精矿加工成硫酸锂再运回国将减少货运体量，降低跨境综合物流成本，预计会对成本带来积极影响。”

　　目前，国内锂精矿仍处于供需紧张的阶段。

　　据Mysteel统计，截至6月4日，32家样本锂矿贸易商锂矿现货库存11.4万吨，环比上周下降约10%；其中可售库存6.5万吨，环比上周下降约28.57%.

　　5月调研18家外采矿锂盐厂锂矿库存为44.5万吨，环比下降2.6%。其中锂盐厂在厂库存37.8万吨，后续包含一周内到厂港口海漂，陆运的在途库存为6.7万吨。

　　郑晓强表示，目前已有中小冶炼企业因缺矿而减产。后续锂精矿的现货溢价会越来越高，冶炼加工费将回落至每吨1.7万元。

　　对于后续津巴布韦锂精矿集中到港并逐步进入冶炼端的预期，郑晓强认为，这不太可能打破当前的供需平衡。

　　主要原因在于，下游磷酸铁锂企业的扩产高峰期也集中在7-9月，需求端的可见度较高且仍在持续扩张。供应端方面，津巴布韦的增量主要是在弥补此前因出口禁令造成的缺口，并未带来额外的过剩压力。因此，整体供需平衡仍将维持相对紧张的状态。

　　过去几年产业链累积了一定库存，今年的主旋律正是消化这些库存。在郑晓强看来，三季度的价格走势本质上是一个验证需求的过程。如果需求表现没有问题，三季度碳酸锂价格将重新回到每吨18万-21万元的区间。

　　富宝锂电分析师苏津仪则从碳酸锂市场本身出发，给出了相对谨慎的判断。她向界面新闻表示，当前碳酸锂市场呈紧平衡格局，需求环比增长提供支撑，但仓单高位带来压力，好在近期周转率较佳，表明需求及现货流通暂无明显问题。

　　矿端及盐端消息会影响短期价格波动，后续需关注生产、进口动态及需求兑现情况。6-7月平衡表预期较5月更加紧缩，碳酸锂具备一定上行基础，但多数传闻方向性过于明确且存在夸大，需警惕短期诱多。

　　从2026年全年看，郑晓强认为，中国从津巴布韦进口的锂精矿总量会因为配额的问题有所萎缩，但是澳大利亚下半年将有三个锂矿项目复产，可进行一定补充。

　　“总体而言，今年锂矿供需格局呈现大幅去库存状态。预计2026年锂辉石精矿去库约6万吨碳酸锂当量(LCE)。如果马里、刚果等地区的锂矿发运再出现问题，锂辉石精矿库存很可能会进一步大幅下降。”郑晓强说。

　　截至6月10日收盘，碳酸锂期货主力合约2609上涨1.27%，报收于16.74万元/吨。现货方面，上海钢联最新数据显示，6月10日，电池级碳酸锂早盘市场均价较前一工作日上涨750元，达16.51万元/吨。