本文自南都·湾财社
6月10日，2026年第三期和第四期电子式储蓄国债正式发行，700亿元国债同步开卖，并首次纳入个人养老金产品池，为投资者提供了又一稳健的养老理财选项。
本次两期国债票面利率分别为3年期1.63%、5年期1.70%，均高于六大国有银行同期限定存利率，且通过个人养老金账户购买还可享受税收优惠，每年最高可节税5400元。
南都湾财社记者了解到，目前，全国40家承销银行中，已有21家获得个人养老金专属额度，且多家银行已在APP的个人养老金专区增设了“储蓄国债”购买入口，方便投资者便捷购买。此外，有专家指出，关于个人养老金购买国债仍需注意3大隐性约束。
700亿元储蓄国债开售
个人养老金首次可买
财政部公告显示，6月10日至19日，2026年第三期和第四期储蓄国债（电子式）正式开卖。其中，第三期期限3年，票面年利率1.63%，最大发行额315亿元；第四期期限5年，票面年利率1.70%，最大发行额385亿元。两期国债从6月10日起息，按年付息，每年6月10日支付利息，到期偿还本金并支付最后一次利息。
据介绍，电子式国债具备国家主权信用保障、100%保本保息、按年付息、自动到账等优势，适合追求低风险稳健保本的投资者。按规则，两期国债由承销团成员通过线下网点、线上电子渠道代销，单一账户每期限购50万元。
本次发行的一大亮点是，储蓄国债首次纳入个人养老金产品池。此前，我国个人养老金产品池涵盖存款、理财、基金、保险四大品类。这次储蓄国债的加入，又为个人养老金制度参与者提供了更多配置选项。
利息高于国有行同期限定存
提前兑取要扣息
在低利率环境下，两期储蓄国债较银行定存具备收益优势。截至2026年6月，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等六大国有行的人民币存款挂牌利率显示：一年期定存利率已经低于1%，三年、五年期定存利率分别为1.25%、1.30%。
除产品本身的收益外，参与个人养老金投资还能享受税收红利。按照现行政策，个人向养老金账户缴存资金每年最高可享受12000元的税前扣除额度，根据个人所得税税率的不同，最高每年可节税5400元。收益与节税双重加持，产品综合吸引力进一步提升。
资料来源：建设银行
然而，投资者需留意提前兑取的规则与成本。根据规定，两期国债在发行期内不得提前兑取，发行期结束后可前往承销银行营业网点柜面办理（不支持线上提前兑取）。
具体计息规则为：持有不满6个月不计付利息；满6个月不满24个月按票面利率计息但扣除180天利息；满24个月不满36个月扣除90天利息；持有5年期国债满36个月不满60个月扣除60天利息。此外，承销团成员可按提前兑取本金的1‰收取手续费。
有银行同时提醒，个人养老金账户资金封闭运行，在达到国家规定领取条件前只进不出，投资者需做好长期资金规划。
21家银行APP开放
个人养老金购买渠道
根据财政部公告，本期国债承销团成员共40家，其中获得个人养老金专属额度的开办机构共有21家。这21家银行涵盖了6家国有行、10家股份行以及5家城商行。
其中，工商银行获得的养老金专属额度比例最高，达23.18%；建设银行（19.28%）和招商银行（17.79%）紧随其后，占比均超过两位数，其余18家银行的专属额度比例均为个位数。
资料来源：财政部
据公告，上述21家银行均已开通网上银行和手机银行销售渠道。记者注意到，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行等多家银行已在其APP的个人养老金专区增设了“储蓄国债”购买入口，方便个人购买。
资料来源：工商银行
南都湾财社记者观察发现，6月10日，多家银行的两期国债个人养老金额度各自依旧在数亿元规模，如工商银行代销的第四期储蓄国债可购买额度更是超过10亿元，而农业银行App显示，目前两期国债剩余普通额度均为“零”。
个人养老金购买国债
需注意3大隐性约束
南开大学金融学教授田利辉指出，个人养老金开放购买国债，构建了“安全资产+税收优惠”的双层保障机制。此举既为风险厌恶型投资者提供了国家信用背书的保本选项，又通过税优杠杆放大了实际收益。更深层看，这是养老金融供给侧结构性改革的重要突破，有助于推动养老金账户从“沉睡状态”转向“资产活化”。
不过，投资者在“尝鲜”时也需警惕三大隐性约束：其一，流动性锁定具有不可逆性。个人养老金账户资金在退休前原则上不能提前支取，而国债提前兑取规则复杂且损失利息，需严格匹配生命周期规划。其二，专属额度限制与操作门槛。由于养老金专属额度有限，且各银行额度分布不均，可能引发“抢购”现象，投资者需提前完成账户绑定并关注发行节奏。其三，低利率环境下的收益侵蚀风险。
田利辉提醒，虽然国债安全性高，但在通胀预期下，单一配置低利率国债可能导致长期购买力下降，建议投资者以“核心-卫星”策略，将国债作为核心资产，并搭配部分权益类资产，以确保养老金的长期保值增值。理性认知“安全性”与“收益性”的平衡，方为养老投资的本质要义。
