债券指数投资迎来强劲增长期。最新数据显示，债券型ETF总规模已逼近8700亿元，较一季度末增长逾千亿元。与之相对应的是，场外债券基金屡遭大额赎回。在业内人士看来，随着流动性与质押机制的完善，债券型ETF规模有望持续增长。
二季度以来债券型ETF规模增逾千亿元
从资金流向看，多只债券型ETF强势吸金。Choice数据显示，截至6月9日，二季度以来城投债ETF海富通获资金净流入136.38亿元，30年国债ETF鹏扬为96.33亿元，政金债ETF富国为78.63亿元，30年国债ETF博时、公司债ETF易方达、科创债ETF永赢等均超过50亿元。
随着资金的持续流入，债券型ETF规模大幅增长。截至6月9日，债券型ETF规模达到8673.72亿元，较一季度末的7600.8亿元增长1072.92亿元。目前，规模超过百亿元的债券型ETF有35只，其中短融ETF海富通规模为918.62亿元，可转债ETF博时为663.75亿元，城投债ETF海富通为540.81亿元。此外，政金债ETF富国、公司债ETF平安规模均超过400亿元。
需要说明的是，在场内债券型ETF强势吸金的同时，多只场外债券型基金被大额赎回。二季度以来，逾60只场外债券型基金公告称被大额赎回。6月以来，就有7只场外债券型基金被大额赎回。
此外，部分定期开放债券型基金在开放日被大量赎回。6月10日，中邮基金公告称，6月8日为中邮定期开放债券基金的第13个运作周期内的第1个受限开放日。该基金在该受限开放日对当日的净赎回数量进行控制，确保净赎回数量占该受限开放日前一日基金份额总数的比例在15%以内。该基金对6月8日的申购申请进行全部确认，对6月8日的赎回申请按照53.72%的比例予以确认。
多重因素催生被动投资热潮
近年来，债券型ETF是扩容速度最快的基金品类之一，数量和规模均大幅增长。Choice数据显示，截至2024年底，全市场仅有21只债券型ETF，总规模为1799.87亿元。截至2026年6月9日，债券型ETF数量增至53只，规模激增数倍。
债券型ETF规模缘何快速增长？对此，海富通基金表示，近年来债券型ETF的产品创新步伐加快，基准做市债ETF和科创债ETF覆盖了更多层次的投资者群体，推动了债券型ETF市场的良性发展。
同时，低利率叠加具备一定波动性的债市环境，为债券型ETF的持续发展提供了良好条件。此外，近年来，众多做市商、券商自营纷纷参与债券型ETF做市，大幅提升了债券型ETF的流动性，进一步推动市场形成良性正向循环。
在业内人士看来，债券指数基金成为机构把握债市机遇的重要工具。易方达基金认为，此前，由于信用债违约率低、票息收益可观，机构通过信用下沉和加杠杆，即可获得可观的稳健收益。随着债市收益率整体下行，利差持续压缩，主动管理难度明显抬升。在此背景下，越来越多机构开始选择低成本、高透明度的被动指数工具。
与此同时，债券型ETF频迎利好。今年5月，上交所、深交所分别发布通知，把债券型ETF纳入“债券质押式协议回购”的可质押券范围。
“深交所将债券型ETF纳入协议回购质押券范围，上交所明确其作为优质担保品的地位，推动债券型ETF的使用场景不断拓宽。对于高等级、高流动性的优质信用债ETF，机构可通过协议回购争取更高的质押比例，提升了资金使用效率，将进一步盘活债券型ETF的流动性。”谈及债券型ETF未来发展空间，海富通基金认为：从短期来看，随着流动性与质押机制的完善，预计会推动规模再创新高；从中长期来看，债券型ETF作为固收市场指数化、标准化的核心载体，仍应推出更多差异化产品，同时提高流动性，满足市场需要。
