因涉嫌信息披露违法违规，*ST节能被中国证监会立案调查。这直接打断了公司的“摘帽”进程。一个多月前，*ST节能向深交所提交了撤销退市风险警示的申请。据查询，*ST节能扣非净利润已连续8年亏损，长期濒临退市边缘，但每次都“压线”过关，此次能否再度“化险为夷”？
*ST节能近日公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会依法决定对公司立案。这直接打断了公司的“摘帽”进程。一个多月前，*ST节能向深交所提交了撤销退市风险警示的申请。
对于被立案具体原因，上海证券报记者致电*ST节能，公司工作人员表示，目前了解到的情况与公告内容相同，尚未拿到最终结果。记者梳理发现，今年4月底，公司曾披露会计差错更正公告，对前任高管在任期间的“个人舞弊和失职行为”导致的会计差错进行追溯调整。
据查询，*ST节能扣非净利润已连续8年亏损，长期濒临退市边缘，但每次都“压线”过关，此次能否再度“化险为夷”？记者将持续关注。
被立案或因重大会计差错
今年4月28日，*ST节能向深交所提交了撤销退市风险警示的申请。公司当天披露的2025年年报显示：去年实现营收3.31亿元，同比增长537.52%；归母净利润亏损6403.04万元，上年同期亏损2783.43万元。
因2024年度利润总额、净利润、扣非净利润三者为负，且扣除后营业收入低于3亿元，公司股票于2025年4月被深交所实施退市风险警示（*ST）。
公司在申请摘帽的同时，还发布了一份会计差错更正公告，对前任高管在任期间的“个人舞弊和失职行为”进行追溯调整。
具体而言，*ST节能时任董事长、时任董事兼总经理及财务总监于2024年6月至2025年4月任职期间，涉嫌个人舞弊及失职，直接影响两个光伏电站建设项目的财务核算，导致公司2024年半年报至2025年三季报存在重大错报。其中，2024年调减营收7147万元，调减归母净利润571万元，调整后公司2024年营收为5187万元，净利润亏损扩大至2783.4万元。两名高管均在2025年4月因个人原因辞职。公司表示，将依法启动追责程序，追回相应的绩效薪酬及奖金。
据披露，此次更正系公司内部自查发现，此前审计机构中审众环会计师事务所对公司2024年年报及内控审计报告均出具了标准无保留意见。对此，公司工作人员表示，相关情况系公司2025年5月董事会调整后，管理团队自查发现，查清情况需要一个时间过程，了解清楚后公司随即主动披露了相关问题。
有业内人士分析，根据相关规则，公司被立案调查期间，交易所将暂缓审核其摘帽申请，公司摘帽进程无限期延后，短期内难以摆脱退市风险警示状态。
关联交易贡献近八成营收
2025年，公司营业收入大幅增长5倍多。然而，营业收入主要来自一个新的客户，且具有关联关系。
2025年8月6日，*ST节能公告称，公司控股子公司武汉联合立本与河南同力电力设计有限公司组成联合体，中标洛阳平洛新能源有限公司孟津区独立储能项目EPC总承包，签约合同价约为3.05亿元。该客户2025年贡献收入2.5亿元，占公司总营收的75%以上。
据公开信息，洛阳平洛新能源成立于2025年6月25日，仅比中标合同签署早一个月，注册资本500万元，此前无相关项目经验。2025年9月，洛阳平洛新能源的控股股东变更为湖北宏泰襄阳投资有限公司。*ST节能财务总监王乐军此前曾兼任湖北宏泰襄阳投资的财务负责人，该交易由此构成关联交易。
从股权层面看，*ST节能目前处于“无控股股东、无实际控制人”状态，但湖北宏泰集团自2025年以来已深度介入。
2025年5月，湖北宏泰集团通过旗下武汉璟晖介入公司董事会改组，前天风证券董事长助理朱林出任*ST节能董事长，湖北宏泰集团财务部高级经理王乐军出任财务总监。目前湖北宏泰集团通过武汉璟晖持股11.75%，与第一大股东长江资管13.92%的持股比例接近。今年2月，*ST节能公司总部办公地址迁至武汉天风大厦。
“压线保壳”能否再度过关？
2018年以来，*ST节能扣非净利润已连续8年为负，长期游走在退市边缘，却屡屡“压线达标”。
2018年至2020年，公司连续三年亏损，已触及原退市规则下的暂停上市红线，但2021年退市新规实施，公司因此避免了因连续亏损被暂停上市。
2021年，公司凭借破产重整一次性确认约15.58亿元重整收益及约3.8亿元违规担保解除收益，净利润回正至20.12亿元，成功规避新规下的退市指标。2022年至2023年，公司营收维持在1.5亿元左右，跨过当时1亿元的退市营收门槛。2024年退市营收门槛提升至3亿元后，公司触发*ST。2025年，公司营收提升至3.31亿元。
值得注意的是，公司2025年年报的审计过程并非一帆风顺。公司在1月31日至4月21日期间发布的多次公告中提醒，围绕许昌铁矿（618万元）、南昌杭氧（1207万元）、黄石渔光互补（3708万元）三个项目的收入确认，*ST节能与年审机构中审众环会计师事务所存在分歧。若扣除相关项目收入，公司2025年营收将低于3亿元，公司股票将面临被终止上市的风险。
在2025年年报中，前述三个项目的收入合计5533万元最终全部得到确认，审计机构也出具了标准无保留意见的审计报告。
对此，公司工作人员表示，公司提交相关资料后，审计机构根据自身内部程序开展审计工作，同样需要一定时间，相关项目情况因金额较小不属于强制性信息披露的范畴。
