6月11日，半导体设备、材料板块延续强势。截至午盘收盘，半导体设备ETF招商（561980）收涨1.65%，日K线强势冲击四连阳。成分股中，江丰电子、康强电子涨停，中巨芯-U、神工股份分别涨超16%、10%，南大光电、中船特气、中微公司、北方华创等多股持续活跃，板块热度居高不下。
本轮设备与材料行情的持续性，并非单一消息驱动，而是多重产业逻辑的集中验证。据深芯盟，在全球半导体产业步入后摩尔时代的今天，2025年被公认为中国半导体设备行业从“局部突破”迈向“全面增量”的关键转折点。
一、扩产信号反复强化，全球芯片资本开支进入上行通道
财通证券指出，AI算力、高性能计算与HBM存储需求的爆发式增长，正成为半导体设备、材料本轮景气上行的核心驱动力。
据QYResearch统计预测，2025年全球AI芯片市场规模已突破千亿美元，未来年复合增速超20%。终端需求的旺盛直接拉动晶圆厂资本开支进入新一轮上行通道，海内外头部晶圆厂同步加码扩产，台积电、中芯国际、长鑫存储、长江存储等均处于产能建设高峰期。
存储景气度持续上行，扩产驱动设备大周期来临。根据兴业证券，目前美光上修FY2026资本开支至250亿美元，海力士80亿美元提前锁定光刻机产能，全球存储大扩产开启。
该机构指出，对于国产存储，AI及国产创新打开需求空间；技术端，长江存储300+层3DNAND产品量产、长鑫存储HBM突破进一步强化全球竞争地位；资金端“两存”有望通过上市获得进一步支持；“需求+技术+资金”三重共振，国产存储扩产加速拐点已现，设备材料产业链需求高速增长。
半导体材料方面，银河证券指出，存储扩产、海外涨价、国产创新三重逻辑持续兑现；中船特气受益六氟化钨供给收紧、日企7月供货受限影响，全月领涨；日企硅片涨价带动国内硅片回暖，MLCC涨价、mSAP工艺拉动相关材料需求。
二、景气验证：4月全球半导体销额同比增幅扩大，5月我国集成电路进口、出口金额同比增幅扩大
根据SIA数据，4月全球半导体当月销售额为1104.8亿美元，同比增幅扩大14.69个百分点至93.89%。从细分地区来看，中国地区半导体销售额为288.8亿美元，同比增幅扩大3.84个百分点超78%。
国内市场方面，据招商证券，我国5月集成电路进口、出口金额同比增幅扩大，三个月滚动同比增幅扩大。
其中，5月集成电路出口金额为355.48亿美元，当月同比增幅扩大11.29个百分点至110.87%，累计同比增幅扩大6.3个百分点至90.00%，三个月滚动同比增幅扩大14.79个百分点至98.46%。
三、瑞银大幅调高国产设备龙头目标价，应用材料CEO定调“半导体史上最好时代”
机构方面，瑞银在最新的研报中将2027/2028年中国晶圆厂设备支出同比增速从6%/1%大幅上调至18%/14%，并将北方华创、中微公司、盛美上海目标价大幅上调34%-48%，核心依据是长鑫长存盈利与自由现金流大幅改善以及DRAM国产化加速。
另据财联社，全球半导体设备龙头应用材料首席执行官明确表示，半导体行业正迎来公司历史上最好的时代，目前与客户的对话已经聚焦到2027年和2028年的订单，2026年半导体设备业务增长超过30%、封装业务增长超过50%，远超分析师预期。
四、大基金三期70%押注设备材料国产化
在6月初招商基金《首席连线：“韬（τ）定律”破芯局，半导体后市怎么看？》路演中，招商证券电子行业首席分析师鄢凡指出：
大基金三期约70%资金将投向设备材料国产化，30%投向先进封装与AI存储，并前瞻布局AI芯片、具身智能等前沿领域。此前大基金一期、二期退出属于正常回收，三期入场则带来长期资金倾斜。半导体材料设备自主可控将从“政策驱动”转向“产能兑现驱动”。
深圳市半导体与集成电路产业联盟也指出，中国作为全球最大的半导体设备消费市场，产业链自主化进程已进入深水区。国内设备企业的共同优势在于：
第一， 深度贴近国内晶圆厂需求，提供快速的响应服务与定制化方案；
第二， 受益于国家专项资金（如大基金三期）对研发的持续反哺；
第三， 在先进制程受阻的背景下，通过先进封装和特色工艺开辟了“第二增长曲线”。
五、多阶段涨幅同类第一，中证半导高弹性配置工具
随着长鑫存储一季度经营现金流超过2025年全年、SK海力士产能五年翻倍目标明确、全球芯片设计巨头纷纷启动扩产、大基金三期资金逐步到位，设备端的订单可见性和业绩确定性已成为AI产业链中被反复验证的方向。
半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导体产业指数，前十大集中度约75%，设备+材料含量约80%，“长鑫存储”含量约53%，“国家大基金”含量超60%，深度受益于存储扩产、国产创新与AI需求持续的三重共振。
据中证指数官网数据，标的指数同时覆盖中微公司、北方华创、拓荆科技等核心设备公司和南大光电、中船特气等材料龙头，以及寒武纪、海光信息、中芯国际芯片设计/制造龙头。截至6月5日，中证半导2020年以来累计涨超390%、近一年涨超140%，均在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中位居第一。
