6月11日，非白酒盘中下跌2.01%，相关成分股中，珠江啤酒（002461）下跌4.19%，会稽山（601579）下跌3.95%，*ST西发（000752）下跌3.03%，*ST尼雅（600084）下跌2.96%，重庆啤酒（600132）下跌2.93%。

　　国盛证券研报指出，啤酒行业已进入“量稳价增”阶段，需求端主力消费人群（25-44岁）占比下降，预计行业整体销量稳中略降，但2026年若餐饮回暖或拉动销量修复；供给端高端化进程短期放缓，但消费习惯向“喝得少但喝得好”转变，6-10元价格带成为扩容主力，如重庆啤酒乐堡、珠江啤酒97纯生等产品正加速布局；现饮渠道承压，即时零售等非现饮渠道迅速崛起，预计到2027年将成为酒类销售重要渠道之一；行业CR6达93.1%，竞争格局高度集中，企业正通过高端产品与渠道精耕寻求差异化突围。

　　光大证券研报指出，啤酒行业处于淡旺季切换验证期，餐饮消费修复是核心变量；当前行业呈现即饮向非即饮迁移的重要变化，即时零售、会员店等成为增量渠道，利好渠道适配力强的企业；成本端铝价上行但大麦价格同比基本持平，行业整体成本可控。

　　相关个股：

　　珠江啤酒（002461），公司是华南区域龙头啤酒企业，主打97纯生等中高端产品，高档酒收入占比达71%，依托非即饮渠道优势与纯生技术先发地位强化区域壁垒；

　　会稽山（601579），公司为黄酒行业第一品牌，拥有283年非遗酿造技艺及‘中华老字号’背书，兰亭、1743等中高端产品增速超30%，深度绑定江浙沪高端宴请与年轻消费场景；

　　重庆啤酒（600132），公司通过嘉士伯整合实现全国化高端突破，乌苏、1664等国际品牌驱动高档酒收入占比达96%，已跻身国内啤酒CR6核心阵营；

　　ST西发（000752），公司为西藏地区主导性啤酒企业，依托地域品牌认知与本地渠道网络维持区域市场份额，但受限于市场规模与产能，全国影响力较弱；

　　ST尼雅（600084），公司扎根新疆优质葡萄产区，以地产葡萄酒为核心，凭借风土优势与区域渠道深耕形成差异化竞争力，聚焦中端大众消费与本地婚宴礼品市场。