6月10日，煤炭板块有所调整，主要是焦煤期货的交割扰动，加上保供预期升温，对板块情绪有所压制。但煤炭供需偏紧的底子没变、煤价往上还有空间，这波行情大概率还没走完——回调，反倒可能是个上车的窗口。

　　这两天焦煤连续下挫，导火索是“科技煤”的交割争议。所谓“科技煤”，是把便宜的低价煤经过特定工艺处理，让它能够满足期货交割的门槛。这更多是事件性和情绪面的影响，不改变煤炭板块叙事逻辑。此外，6月8日陕西出了《关于做好2026年迎峰度夏能源保供工作的通知》，市场顺势交易“保供=放量”的预期。可旺季前喊增产保供，其实是年年都有的常规动作，前提还是“安全生产”，对合法合规的产能应产尽产，真正能挤出来的增量其实相当有限。

　　最新秦皇岛5500K动力煤稳在863元/吨，电厂库存还在偏低位置，夏季用电旺季一步步逼近，进口煤和内贸煤的价格还在倒挂，再叠加厄尔尼诺背景下今夏全国大部气温大概率比常年同期更热——供需偏紧这条主线仍然成立，煤价往上的动力和空间都还在。

　　科技板块波动维持高位，煤炭很可能迎来基本面和资金面的“双击”。煤炭板块高分红属性突出，截至6月9日中证煤炭指数股息率4.41%，无风险收益率下行背景下，具备较强配置价值，对长期资金具备较强吸引力。感兴趣的朋友可以关注当前市场上唯一的煤炭ETF（515220）。

　　风险提示：

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

　　文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。