恐慌情绪有所缓和！

　　北京时间11日晚间，美股三大指数集体上涨。其中，芯片股大幅走高，费城半导体指数涨超4%。其中，英特尔涨超10%，ARM涨超8%。

　　欧洲股市也集体反弹，欧洲斯托克50指数涨0.85%，法国CAC40指数涨0.71%，英国富时100指数涨0.99%，西班牙、葡萄牙、荷兰股市主要股指涨幅均超过1%。

　　不过，市场对局势进一步升级的担忧依然存在。据最新消息，当地时间6月11日，美国总统特朗普表示，他不确定美国民众是否有意愿支持为夺取哈尔克岛而展开大规模军事行动。此前，特朗普曾谈及升级针对伊朗的军事行动。

　　同日，伊朗方面再次表示，霍尔木兹海峡暂时关闭。此外，伊朗革命卫队否认伊朗官员曾主动接触特朗普。伊朗外交部表示，美国10日夜间对伊朗发动大规模袭击，使此前伊美达成的停火“毫无意义”。

芯片股大幅拉升

　　周四，美股三大指数集体走高。截至发稿，道指涨0.86%，纳指涨0.90%，标普500指数涨0.68%。

　　芯片股集体大涨，费城半导体指数涨4.60%。成份股方面，英特尔涨超10%，ARM涨超8%，应用材料、拉姆研究、科天半导体等涨超7%，AMD、阿斯麦涨超4%。

　　此前，美国银行将英特尔股票评级从“跑输大盘”直接上调两级至“买入”，并将目标价从96美元上调至135美元。此次评级上调的核心原因，在于美银对英特尔服务器芯片业务前景及外部代工业务前景的信心持续增强。

　　另据媒体报道，下半年台积电先进制程为因应上游价格调涨，将适度调涨代工价，预期最为紧俏之3纳米制程将有15%之涨幅。芯片从业者指出，尽管台积电持续拉升晶圆产能，第二季月产能将达16万至17.5万片水准，但AI需求成长速度仍远超市场预期，客户排队状况未明显缓解。

　　大型科技股方面，英伟达、特斯拉涨超1%，苹果涨0.50%，谷歌跌超2%，微软、脸书跌超1%。

　　美股光通信概念股盘前集体上涨，Credo Technology涨超9%，迈威尔科技涨超4%，康宁、Coherent、Lumentum涨超2%。

　　甲骨文大跌超11%，公司此前披露了2026财年第四季度财报，虽然多项财务指标超出市场预期，但公司宣布计划额外融资200亿美元用于人工智能基础设施建设，引发投资者对资本支出过高的担忧。

局势突变

　　伊朗局势方面，据新华社援引伊朗伊斯兰共和国通讯社11日报道，伊朗伊斯兰革命卫队当天发表声明，否认美国总统特朗普有关伊朗官员曾主动与其接触、要求美国停止军事打击的说法。

　　据报道，革命卫队“坚决否认”特朗普的相关言论，并称特朗普的相关表态是为摆脱当前冲突局势责任而给出的说辞。

　　6月11日晚间，据央视新闻，当地时间6月11日，美国总统特朗普在社交平台“真实社交”发文称，美国将于当晚对伊朗实施“猛烈打击”。特朗普表示，美国将于11日晚对伊朗进行重创。在不久的将来，美国将占领哈尔克岛和其他石油基础设施，并完全控制伊朗的石油和天然气市场。

　　美国财政部长贝森特11日在社交媒体发文说，伊朗若对美国在海湾地区的盟友造成任何损害，相关损失都将从伊朗账户资金中予以扣除。

　　他说，任何缴付给波斯湾海峡管理局的费用，也将从伊朗的账户资金中抵扣。伊朗每发动一次袭击，只会使其面临的经济与金融后果更加严重。

　　伊朗波斯湾海峡管理局11日在社交媒体上发文说，鉴于美军在中东地区制造的紧张局势，以及伊朗武装部队早些时候发布的声明，霍尔木兹海峡暂时关闭，直至另行通知。已获得通行许可的船只请保持耐心，等待波斯湾海峡管理局的进一步指示。

　　伊朗武装部队11日早些时候说，即日起霍尔木兹海峡对所有船只关闭，违规通行者将成为打击目标。美军中央司令部则发表声明否认霍尔木兹海峡已被封锁，并称商业船只仍在进出海峡。

投资者为“持久战”做准备

　　随着中东敌对行动再次升级，投资者越来越多地面临冲突可能长期持续的局面，并在定价中计入“持久战”的预期。

　　对投资者而言，更大的挑战可能在于一个能源成本持续高企、同时借贷成本居高不下的世界。这场被美方表示不会“无休止”的伊朗冲突，即便没有演变成“永久战争”，看上去也正变得越来越旷日持久。

　　“‘永久战争’这个标签把重点放错了位置。战争很少会永久持续下去，但风险溢价可以。”Global X ETFs投资策略师Billy Leung表示，随着调解破裂和空袭恢复，市场已经从定价停火转向定价持久战。

　　CNBC指出，随着每一次新的交火使外交解决方案看起来越来越不可能，市场正在为一场更长期的冲突做准备。结果可能不是急剧下跌，而是某种更具持久性的情况：即便头条新闻的热度过去，投资者仍会要求更高的地缘政治风险溢价。

　　Billy Leung表示，投资者不再将这场冲突视为一次暂时的通胀冲击。相反，市场正在一个地缘政治不确定性升高的世界中重新定价资本成本。他说，随着能源成本和实际资本成本双双上升，企业盈利的门槛全面抬高。

　　景顺全球研究主管Benjamin Jones表示，该机构的基本情景仍然是“维持现状”——其特点是间歇性的打击，而非全面战争。他指出，股票市场基本上遵循了传统的地缘政治剧本：先“抛售，然后反弹”。

　　惠誉评级本周将其全球主权部门前景展望从“中性”下调至“恶化”，理由是美伊战争的影响。该评级机构预计，这场冲突将削弱全球增长，推高通胀和债券收益率，并增加地缘政治风险。

　　“美国和伊朗都认为时间站在自己一边，都没有兴趣同意越过对方红线的妥协。”Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow说道，无论美国向伊朗投下多少炸弹，这种僵局都可能持续相当长一段时间。