昨日A股

　　昨日，市场震荡调整，三大指数集体收绿，创业板指跌超1%。沪深两市成交额2.55万亿，较上一个交易日缩量672亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4000只个股下跌。截至昨日收盘，沪指跌0.16%，深成指跌0.68%，创业板指跌1.13%。

　　从板块来看，半导体材料板块逆势爆发，靶材、光刻胶、电子特气方向均表现强势，和远气体6天4板，康强电子、昊华科技2连板，兴福电子、华特气体20cm涨停。半导体设备板块逆势拉升，洁净室、封测设备方向领涨，和林微纳20CM涨停，盛剑科技涨停。有色金属板块表现活跃，翔鹭钨业、贵研铂业、章源钨业涨停。化工板块盘中走高，六国化工、金牛化工涨停。下跌方面，物理AI概念震荡下挫，天娱数科、能科科技、达实智能跌停。影视院线概念集体调整，横店影视、北京文化双双跌停。

　　昨日外盘

　　纽约股市三大股指11日显著上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨929.97点，收于50848.75点，涨幅为1.86%；标准普尔500种股票指数上涨127.31点，收于7394.3点，涨幅为1.75%；纳斯达克综合指数上涨640.16点，收于25809.66点，涨幅为2.54%。

　　欧洲三大股指11日收盘全线上涨。英国伦敦股市FT100指数涨幅为0.48%。法国巴黎股市CAC40指数涨幅为0.48%；德国法兰克福股市DAX指数涨幅为0.06%。

　　国际油价11日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2.32美元，收于每桶87.71美元，跌幅为2.58%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.72美元，收于每桶90.38美元，跌幅为2.92%。

　　国际贵金属期货11日普遍收涨。COMEX黄金期货涨2.43%报4233.80美元/盎司，COMEX白银期货涨4.25%报67.49美元/盎司。

　　重磅资讯

　　我国成功发射通信技术试验卫星二十五号

　　北京时间2026年6月11日15时30分，我国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十五号发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。该卫星主要用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证。此次任务是长征系列运载火箭的第650次飞行。 (央视新闻)

　　【解读】东方证券：展望 6-7 月，国内火箭与卫星端催化不断，1）火箭端：6 月起，火箭端国家队和民营企业均将发力，朱雀三号遥二、星云一号、长征十号乙等可回收试验将密集进行，回收技术有望实现突破；2）卫星端：新一代核心技术环节有望加速论证，高速率激光通信终端与基带处理环节将进行技术验证，为后续大规模星座组网奠定基础。同时海外 SpaceX 也即将上市，我们认为商业航天作为强主题性赛道，整体板块的关注度有望快速上升，看好 SpaceX 链配套公司、火箭端关键环节以及国内卫星端新一代技术（高速率激光通信终端、基带处理、柔性太阳翼及手机端芯片）提前布局的核心公司。

　　携程、美团等7家涉火车票销售第三方平台被约谈

　　市场监管总局会同中央网信办、国家铁路局，依法约谈携程、同程、去哪儿、飞猪、美团、智行火车票、高铁管家等7家第三方平台企业，针对其不当宣传“候补帮抢”及付费选座业务、不当诱导用户“买长乘短”或“买短乘长”、不当收集和使用平台用户个人信息等不规范经营问题，要求有关企业严格遵守《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国消费者权益保护法》《中华人民共和国电子商务法》《中华人民共和国个人信息保护法》等法律法规规定，落实主体责任，全面规范火车票销售经营行为，共同维护铁路售票市场秩序，保障广大消费者合法权益。市场监管总局等部门将加大监管执法力度，如发现存在涉嫌违法行为，将依法依规严肃处理。 (央视新闻)

　　SEMI：Q1全球半导体设备销售额365亿美元同比增14%创新高

　　国际半导体产业协会（SEMI）11日发布最新《全球半导体设备市场统计报告》。数据显示，2026年第一季度，全球半导体设备销售额达到365.5亿美元，环比增长1%、同比增长14%，创下单季历史新高。从区域排名来看，韩国超越中国台湾，位居全球第二。SEMI表示，今年一季度半导体设备市场持续受益于人工智能领域的投资热潮，全球半导体企业纷纷加码扩产、推进技术升级。相关投资主要投向先进逻辑工艺、动态随机存取存储器（DRAM）以及先进封装领域，持续拉动设备市场规模走高。（科创板日报）

　　【解读】东吴证券：在AI算力需求爆发背景下，全球半导体设备市场规模持续创新高。看好前后道半导体设备+零部件厂商，重点推荐前道平台化设备商北方华创、中微公司，低国产化率环节设备商芯源微、中科飞测、精测电子，薄膜沉积设备商拓荆科技、微导纳米，去胶、热处理&刻蚀设备龙头屹唐股份，后道封装测试设备华峰测控、长川科技、迈为股份；零部件环节新莱应材、富创精密、晶盛机电、英杰电气、汉钟精机。

　　特朗普称美伊协议进入最后定稿阶段有望本周末签署

　　美国总统特朗普就伊朗问题表示“达成了极好的协议”，并称相关文件已进入最后定稿阶段，未来几天内有望最终敲定，并即将签署。他还表示，协议可能在欧洲签署，时间可能在本周末，美国副总统万斯将出席。特朗普称，一旦伊朗方面签署协议，霍尔木兹海峡就会开放。伊朗方面对此暂无回应。 (央视新闻)

　　伊朗外交部：尚未就伊美协议达成最终结论

　　据伊朗国家电视台11日报道，伊朗外交部发言人表示，迄今为止，伊朗尚未就伊美协议达成最终结论，外界针对该协议传出的说法均为猜测，相关事宜尚未敲定。 (新华社)

　　高盛：AI投资规模仍被低估 2030年Token消耗量或增长24倍

　　高盛报告称，超大规模数据中心运营商在AI领域的支出可能远超市场预期。高盛分析师估计，到2027年，超大规模数据中心运营商的资本支出可能达到约1.1万亿美元，在乐观情况下，支出可能会攀升至1.4万亿美元，而华尔街的预期约为9200亿美元。该行预测，到2030年Token消耗量将增长24倍，这主要得益于企业代理的兴起。而Token消耗量越大，需要的计算能力就越多，这反过来又会刺激对数据中心、芯片、网络设备和电力基础设施的需求。（财联社）

　　【解读】国元国际：在当前供需格局下，Token赛道已经进入量价齐升的高增长周期，同时大模型公司补贴开始减少，这将会让行业进入精细化管理阶段。因此我们认为未来存在两个重要机会，第一个是智能体集群，通过集成各类模型来实现成本优化，实现更高ROI，因此AI应用企业存在机会。第二个是AI技术私有化部署，未来随着Agent训练完成，推理AI调用增加，企业端可能会出于成本和数据安全，而偏好使用本地化部署，因此云厂商、设备商存在机会。

　　两部门约谈提醒涉嫌非理性竞争汽车生产企业

　　工业和信息化部、市场监管总局6月11日对涉嫌存在非理性竞争行为的汽车生产企业进行约谈提醒，要求企业严格遵守《中华人民共和国价格法》《关于制止低价倾销行为的规定》等法律法规规章，按照《汽车行业价格行为合规指南》要求，加强价格合规建设，强化产品质量管控，切实保护消费者合法权益，共同维护优质优价、良性竞争的市场秩序。

　　【解读】交银国际：作为半年节点，6 月存在车企年度半程销量冲刺诉求，主机厂与终端门店加大订单补量力度，成为支撑销量修复的重要利好，但预计整体仍呈“环比回暖、同比承压”的温和复苏格局。

　　机构观点

　　东方证券：6月交易主线仍然围绕风险溢价展开。境内资产层面，风险偏好仍是影响配置方向的核心变量，权益资产内部需继续聚焦与风偏相关性较高、景气确定性相对更强的科技和先进制造板块；与此同时，短期风偏扰动可能加大，组合层面需通过中债做好对冲。境外资产层面，可增加黄金/美股等对冲仓位。

　　中信建投：当前经济运行“总量平稳、结构突出”，生产端韧性边际走弱，高技术制造业维持高景气；需求端仍承压，社零增速偏低，地产链消费低迷；价格端PPI温和回升，带动上游利润修复；信用端偏弱，社融主要靠政府债券支撑。整体环境利好景气明确、价格修复或政策支持的结构性方向。行业基本面围绕AI链、出口链和涨价链展开。AI链受益于全球算力需求扩张及国产替代加速，涵盖半导体、PCB、光模块等；出口链中汽车、家电、电子及高端制造保持韧性；涨价链受PPI修复驱动，煤炭、有色、化工、航运等获支撑，但需关注价格传导与库存消化能力。

　　广发证券：当前AI行情是产业周期仍在前中段，但资产价格已经进入高敏感区间。这意味着后续更可能出现高波动和板块轮动：部分涨幅过大的个股可能剧烈回撤。不过只要企业部门尚未全面举债、产能尚未普遍过剩、投机情绪尚未扩散到低质量资产，行业层面的系统性崩塌风险仍有较长的距离。

　　焦点公告

　　三安光电：控股股东三安电子被申请破产重整

　　贵州茅台：选举陈华为董事长并聘任多名高管

　　银河微电：筹划购买功率半导体公司恒泰柯100%股权股票停牌

　　2连板天地源：股票交易异常波动正筹划部分房地产开发业务资产出售

　　鼎龙股份：ArF与KrF光刻胶产品获近千加仑新增订单其是逻辑、存储芯片制造的核心刚需耗材

　　芯联集成：拟设立合资公司实施芯联12英寸车规级数模混合芯片制造项目计划总投资约200亿元

　　振芯科技：股东起诉公司董事会决议无效该案件已立案受理

　　京东方A回应被美国国防部列入中国军事企业清单：列入该名单并无正当理由目前公司生产经营情况正常

　　凯旺科技：拟收购东莞秦鼎和东莞兴鼎不低于51%股权切入液冷散热赛道