全球芯片股强势反弹，费城半导体指数隔夜涨7.91%！6月12日，亚太股市走强，韩国又熔断，三星电子涨10%，海力士涨9%。截至发稿，科创芯片ETF汇添富（588750）大涨超4%！
【科创芯片：地缘风险缓释提升风偏&产业景气上行、量价齐升】
宏观方面，中东局势上演戏剧性反转。美方称，鉴于与伊朗磋商结果已提交至伊朗并获得批准，他已取消原定于当晚针对伊朗实施的打击与轰炸行动。中东局势缓和预期提升市场风险偏好。
行业消息面上，半导体市场景气上行！根据Omdia最新研究，2026年第一季度全球半导体营收环比增长27%，达到3190亿美元，其中存储器营收环比增幅超过80%。预计第二季度半导体市场将延续强劲的增长势头。
此外，行业供不应求趋势延续，厂商积极扩产，但需求增速仍然超预期，涨价潮继续蔓延。SK表示，SK海力士计划到2034年将晶圆产能提高两倍。SK集团还计划与英伟达合作，在日本建设一座AI数据中心。近期SK海力士多家设备一级供应商提出涨价要求，涨幅在3%-4%。SK海力士已要求这些供应商提交依据材料进行评估。
据供应链人士透露，下半年台积电代工价格将适度上涨，市场预估制程涨幅约15%。芯片业者指出，客户排队状况未明显缓解，尽管台积电持续拉升晶圆产能，但AI需求成长速度仍远超市场预期。
【AI融资热潮规模空前，泡沫质疑再起！怎么看？】
近期，美国参议员伊丽莎白·沃伦正式提出立法——《AI泡沫透明度法案》，矛头直指当前规模空前的AI融资热潮。
AI融资热潮仍投资者质疑是否泡沫化，但国金证券从AI的资本开支周期的角度分析，指出，这一轮AI的科技浪潮拥有真实的景气支撑，其占全球GDP的比例和扩张幅度已媲美历史上重要的产业建设周期。大量的投资、随之产生的需求造就了新世界的欣欣向荣，同时也扩散到了其他领域：与移动互联网带动更多商业模式和用户的指数扩张特征不同，AI并不直接提高增加值率，而是更直接拉动半导体、数据中心建设、电力等更广义的实物需求，并开始从美国科技巨头扩散至更广泛的制造业投资，一定程度促进了美国和相关经济体进入类似经济复苏的周期，这是与2000年科网和2013-2015年移动互联网最大的不同。真实的盈利、随处可见的短缺与通胀和宏大的叙事以及投资预期占全球GDP比例的抬升程度，与当年加入WTO后的中国制造业投资中的周期牛市有很多相似之处。
在此背景下，国金证券指出，全球科技相关资本支出有望维持在高位，相较于互联网产业周期对于以半导体为代表的实物需求量更高，关注科技产业资本开支周期扩散下的科技类实物消耗环节：半导体/AI材料、半导体设备与制造等。（来源于国金证券20260609《直到尽头——2026年中期策略展望》）
【AI趋势研判！算力、存储芯片有望持续受益！】
交银国际指出，AI继续一枝独秀，预计至少持续到2027年底：我们在2026年展望报告中写道“本轮AI带来的技术进步浪潮范围大，影响深远且涉及产业链环节众多”，并预计AI基建在2026年继续强劲增长。1H26基本面和市场表现符合预期。
虽然年初受到宏观经济波动和地缘波动的影响，AI资产在1Q26出现波动行情，但是在Agentic AI 的兴起和主要云服务商资本开支的持续上修驱动带动下，与AI相关的硬件和半导体股票在2Q26 之后大幅跑赢大盘。统计主要海外CSP资本开支发现，在2025年同比上升80%的基础上，资本开支预计在2026年同比继续上升90%。中国内地CSP资本开支有进一步上调空间。综合词元消耗量加速上升/新模型不断涌现等因素，将AI高景气度的判断推延12个月，认为高景气度至少持续到2027年底（前值为2026年底）。
AI硬件中，计算，存储基础设施或持续受益。交银国际做出测算：
1、AI算力芯片方面，总体从算力市场规模看，AI算力芯片2026/27年总体出货有望提升到4665/6726亿美元（前值为3704/4620亿美元）。
2、HBM存储器方面，由于上调算力芯片的出货预期，其相应上调2026/27年加速器厂商对于HBM存储芯片的出货预期到4.3/6.3EB（前值为4.2/5.9EB）。同时认为存储器厂商或进一步向HBM产品倾斜DRAM芯片产能。
3、传统存储器方面，预计2026/27年DRAM比特供应分别为44.1EB/51.7EB，同比上升19.7%/17.2%，考虑到AI推理需求不断提升，Agentic AI对于CPU以及相应的DRAM（主要是LPDDR5）的需求或加速提升，DRAM总体供不应求在2H26加剧。NAND方面，我们预测2026/27年全球比特供应量分别上升19.8%/19.2%到1329/1584 EB。全球存储器总体供不应求的供求关系至少持续到2Q27。
（来源于交银国际20260608《2026下半年展望：AI主题或继续主导下半年行情》）
对于投资者而言，配置科创板芯片ETF汇添富（588750），不仅是把握AI资本开支扩张带来的半导体景气周期，更是参与国产半导体产业链从技术突破走向规模化盈利的长期进程。该产品聚焦科创板芯片产业核心资产，能够有效捕捉国产算力、存储、设备材料等环节景气上行与盈利兑现带来的配置机会！
看好半导体产业AI历史性机遇，可关注科创芯片ETF汇添富(588750)，A股绝大多数优质芯片标的位于科创板，普通投资者可低门槛借道ETF进行布局，无需单独开通权限，一键分散风险，高效把握中国半导体产业升级的核心机遇。
“韬定律”为国产算力与成熟制程生态提供可复制的工程化路径，特别是晶圆有望迎来产能重估！科创芯片ETF汇添富（588750）紧密跟踪上证科创板芯片指数，晶圆含量更高，中芯国际、华虹公司均为指数前十大重仓股，有望受益于半导体新范式下的晶圆需求爆发！此外寒武纪、海光信息、拓荆科技、佰维存储、芯原股份均为指数前十大重仓股，覆盖半导体设备、存储、CPU、GPU等核心领域龙头！前十大成分股合计权重64%，高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。
（数据来源：中证指数公司，2026.5.27）
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