据上交所官网，6月11日，博睿康技术（上海）股份有限公司（简称“博睿康”）科创板IPO申请获受理，保荐机构为中信证券。

　　招股书显示，博睿康成立于2011年，专业从事脑机接口相关产品的研发、生产和销售，其主要商业化销售的产品为科研及医疗领域的非侵入式脑机接口相关产品，包括多种通道参数及模态的脑电图机、经颅电刺激仪、配套软件及服务等。

　　博睿康透露，公司侵入式脑机接口核心产品NEO-ONE SCI已于2026年3月13日获得NMPA批准上市，多款在研产品亦将于近年陆续实现商业化，核心技术产业化情况良好。

　　业绩方面，报告期（2023年度至2025年度）各期，博睿康营业收入分别为7521.24万元、6597.47万元、1.08亿元；净利润分别为-4875.75万元、-4953.38万元和-2.3亿元，报告期内累计亏损约3.28亿元。截至2025年12月31日，该公司未分配净利润为-4.67亿元，存在累计未弥补亏损。

　　博睿康表示，报告期内公司持续亏损，一方面系脑机接口关键技术研发周期长、准入门槛高，需要较高的研发投入，且公司侵入式产品处于商业化初期，尚未形成收入；另一方面系报告期内实施股权激励确认了股份支付费用，致使报告期内亏损增加。报告期各期，公司剔除股份支付影响后的扣非归母净利润分别为4261.70万元、-5378.14万元和-4324.46万元。

　　博睿康坦言，未来一段时间内，公司研发投入预计将持续处于较高水平，若公司现有产品销售增长不及预期，抑或在研产品研发注册或商业化进展不利，则会对公司未来的盈利能力造成重大不利影响，公司可能面临持续亏损或累计未弥补亏损无法消除乃至持续扩大、净资产为负的风险。

　　股权结构方面，博睿康共同控股股东和实际控制人为胥红来、黄肖山，二人合计控制公司33.5581%的股份。

　　招股书显示，胥红来，1984年生，中国国籍，无永久境外居留权，清华大学生物医学工程博士；现任博睿康董事长、总经理，历任公司副总经理。

　　黄肖山，1986年生，中国国籍，无永久境外居留权，清华大学生物医学工程本科；现任博睿康副董事长、副总经理，历任公司总经理。

　　除了胥红来、黄肖山，博睿康主要股东还包括红杉恒辰、熔拓创新、松禾资本等。

　　从成本端来看，报告期各期，博睿康销售费用率分别为41.11%、50.84%和41.47%，高于同行业可比公司。博睿康称，现阶段，公司主要收入来源于非侵入式产品的销售，侵入式产品尚未实现商业化销售，整体销售规模较小，单位销售支出及销售人员投入较多，销售费用率同行业比较的参考意义有限。

　　与此同时，报告期各期，博睿康研发费用率分别为84.94%、87.85%和60.02%，高于可比公司均值；博睿康管理费用率分别为23.46%、25.35%和192.75%，高于同行业可比公司均值。