2026年6月12日盘中，小金属、工业金属、有色金属、稀土永磁等板块概念掀涨停潮。株冶集团、金钼股份、洛阳钼业等多股涨停。

　　消息面上，近期稀有金属赛道迎来政策、供需、价格三重利好共振。政策面上，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》将于6月15日正式施行，该条例将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产正式列入国家级战略性矿产资源目录。中信建投证券最新研报指出，地缘冲突驱动各国资源安全储备需求抬升，稀有金属作为战略金属，具备供给刚性与地理高集中度特征，天然拥有"看涨期权"属性，价格中枢与权益估值正迎来系统性上移。

　　此外，钼材料在半导体先进制程中的关键应用突破，使得钼材料有望成为算力新风口。据了解，SK海力士已完成375层NAND闪存的生产验证，并正准备将其量产线转移至清州M15工厂。该产品计划在今年年底前正式量产。此次迭代最大的技术亮点，在于使用钼材料替代传统钨材料制作字线。在同等微缩尺寸下，钼的电阻更低，能够有效加快数据读写速度。

　　宏观方面，美国5月非农就业数据远超预期，新增17.2万人，推动市场对美联储加息预期升温，紧缩交易概率上升，导致美元走强、美债收益率攀升，贵金属及基本金属价格普遍承压。华龙证券认为，尽管短期金属价格受宏观压制，但地缘冲突背景下黄金长期防御性逻辑未改，在政策利率真正见顶前市场仍将维持高波动。

　　行业方面，全球锂电池需求2026年预计达2629GWh，同比增长28%，其中储能领域增速高达47%，成为核心驱动力。国金证券指出，锂电板块已进入“主动补库”繁荣周期，中游材料环节稼动率普遍提升至70%-90%，部分头部企业旺季产能趋紧，价格普涨行情可期；同时，碳酸锂、6F、隔膜等高壁垒环节利润弹性显著，回报周期已缩短至1年附近，行业整体盈利修复趋势明确。

　　钨价近期筑底反弹，东方财富证券指出，章源钨业已上调6月上半月长单报价，55%黑钨精矿报价较上轮大涨9.1万元/吨，带动钨精矿周涨幅达15.1%。中信证券指出，2026年稀有金属板块估值仍处历史中低位，流动性缓和、供给扰动频发、下游高景气延续，锂、稀土等稀有金属配置价值凸显；行业业绩增长提速，钨、锂、稀土磁材领涨，供需紧平衡下价格与盈利有望持续改善。

　　场内ETF方面，截至2026年6月12日 13:49，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨4.46%，稀有金属ETF广发(159608)上涨4.60%，盘中最高涨近6%。成份股株冶集团、金钼股份10cm涨停，锡业股份，融捷股份等个股跟涨。前十大权重股合计占比55.58%，其中第一大权重股洛阳钼业涨停，华友钴业、中钨高新等跟涨。

　　从估值层面来看，稀有金属ETF广发跟踪的中证稀有金属主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅31.98倍，处于近1年12.4%的分位，即估值低于近1年87.6%以上的时间，处于历史低位。

　　稀有金属ETF广发(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)紧密跟踪中证稀有金属主题指数，锂矿含量超15%，稀土含量超14%，铜含量超10%，一键布局稀土+有色。该指数精准定位于科技制造与能源变革的最上游原材料环节，成份股覆盖锂、稀土、钴、钨、锗、铬等关键战略金属。使其既具备科技成长的进攻弹性，又有别于纯粹的概念股炒作，具备实物资产的估值锚。