6月12日，今日A股全面走强，重新反攻4000点，有色金属板块强势拉升。截至收盘，有色ETF(512940)上涨4.97%，今日成交量突破70万份，高居同指数第一，流动性出色，交投活跃。

　　成分股方面，铜陵有色上涨10.08%，洛阳钼业上涨10.02%，金钼股份上涨10%，北方铜业、驰宏锌锗等个股跟涨。

　　今日洛阳钼业强势封板，涨停板上封单逾100万手。本轮行情最直接的导火索，来自半导体存储领域的材料迭代信号。

　　此前，韩国SK海力士已在375层3D NAND闪存的生产验证中，尝试以钼替代传统钨材料制作字线——在同等微缩尺寸下，钼的电阻率更低，有利于提升芯片读写速度与能效比。若这一工艺路线在量产端铺开，钼将从传统的"特种钢添加剂"身份，升维至半导体级高纯战略金属的需求谱系之中。

　　尽管当前半导体领域对钼的绝对需求量尚难与传统冶金需求同日而语，但对于资本市场而言，这一变化的意义在于打开了需求天花板的新想象空间。受此带动，A股钼板块连续两日大幅走强，金钼股份录得两连板。

　　从整个有色金属行业角度来看，目前市面上主流工业金属、贵金属均出现供需紧俏，正经历大面积的涨价潮。对于有色金属产业链而言，金属涨价带来的影响不尽相同，在上游资源端，矿山企业的收入直接挂钩于铜、锂、锌等金属的现货价格，而其成本(采矿、选矿)相对固定。当金属价格上涨时，绝大部分增量收入将直接转化为利润，利润增速远超价格涨幅(即高经营杠杆)。

　　因此，尽管有色金属板块整体走强，内部实际存在明显分化。其中，直接对应上游矿山资源的有色矿业指数（931892.CSI）2025年涨幅达104%；而涵盖中下游的国证有色、中证有色等指数涨幅则分别为93%、91%，存在近15%的差距，这直观印证了本轮行情中“资源为王”的逻辑。

　　有色ETF（512940）跟踪有色矿业指数，聚焦拥有稀缺矿产资源储备的上游企业，今年以来份额增长率近300%，新增份额15.6亿份，高居同指数榜首，资金借道布局趋势明显。