大卖场缺烟火气，零食品牌缺客流，三只松鼠进驻大润发开设新鲜零食店中店“抱团取暖”。

　　6月11日，大润发与三只松鼠（300783）新鲜零食入驻启动仪式在上海春申大润发门店举行，双方官宣深度联营，在大润发卖场内开设三只松鼠新鲜零食店中店。首批9家试点门店同步落地华东6城，覆盖上海、苏州、无锡、合肥、芜湖、盐城。

　　安徽花津大润发试点门店已先期完成试营业，零食专区客流环比明显走高。根据双方规划，在华东试点跑通模型后，年内将拓展至40家到50家，逐步向全国大润发门店复制。

三只松鼠的线下“野心”

　　不同于以往品牌简单进场铺货，双方合作有两大特点，一是店中店载体，二是新鲜零食品类。

　　这套“店中店”模式属于品牌商超联营，以一个约6平方米的标准模块，灵活嵌入超市等，几个人三小时就能完成整体组装搭建。专柜主打“现制”：现炒花生米、板栗、瓜子等，配合短保坚果果干、冷藏烘焙肉食、大袋膨化零食，形成一个完整的“新鲜零食”消费场景。

　　三只松鼠制造事业部负责人鼠小仁将这套模式形象地称作“蚂蚁搬家”——轻投入、快复制、低风险。

　　这并非三只松鼠首次试水商超店中店模式。

　　资料显示，今年1月，品牌就以“店中店”模式入驻安徽一连锁超市汤猫子超市，创下单日单店峰值销售额超8000元的成绩，有效拉动门店客流与整体销量；5月，与河南本土零售企业鲜风生活的联营门店再创新高，北龙湖店开业首日销售额超8800元。截至本周，三只松鼠披露其已在各大商超布局12家“新鲜零食专柜”。

　　长期深耕预包装零食的三只松鼠，此次押注新鲜零食，其实是看中其发展前景。

　　头豹研究院数据显示，2020年—2025年我国新鲜零食市场规模从不足50亿元增至180亿元，年均复合增长率超40%，大幅跑赢休闲食品行业整体增速。

　　线上流量红利见顶后，三只松鼠线下扩张诉求愈发迫切。

　　公司创始人章燎原此前明确提出，目标在2026年实现营收200亿元，其中线上、线下各占100亿元，线下主要依托分销业务。2024年，三只松鼠分销业务曾取得突破性增长，营收达26.41亿元，但2025年又回落至25.28亿元，线下百亿营收目标落地难度陡增。

　　为开拓线下渠道，三只松鼠曾尝试国民零食店、爱折扣、生活馆等多种业态，但扩张速度不及预期：2024年末线下门店333家，2025年末仅增至366家，门店数量增长近乎停滞。轻量化商超店中店，成了品牌线下破局的全新尝试。

亟须“自救”的大润发

　　新鲜零食属于强客流依赖型短保生意，而老牌商超原本坐拥成熟社区固定客群，但当下正深陷客流持续流失的困境，双方供需恰好形成互补。

　　当前，传统商超正面临量贩零食和新兴零售的双重冲击，它们迫切需要“烟火气”来吸引客流、留住年轻人。这也是大润发当前面临的困境。

　　作为一家曾经辉煌过的传统大卖场式商超，大润发此前的货架式售卖难以适配当下追求烟火气、差异化体验的市场需求，其母公司高鑫零售（06808.HK）近年来经营持续承压。

　　财报数据显示，2021—2025财年，高鑫零售归母净利润分别为-7.39亿元、1.09亿元、-16.05亿元、4.05亿元、-3.19亿元，亏损多、赚钱少，近五年累计亏损超21亿元；同期，公司营收也从881亿元一路下滑至634亿元，规模持续缩水。

　　高鑫零售营收由商品销售、会员费、场地租金三部分构成，其中商品销售占大头，2025财年这部分收入为606亿元，同比下降11.5%。

　　公司解释称，收入压力主要受消费者物价指数波动与消费需求疲软影响，同时日益加剧的行业同质化竞争亦持续分流到店客流、减少单笔件数。

　　为扭转颓势，高鑫零售持续在门店改造上发力：扩大生鲜区、引入现制烘焙工坊、升级熟食区强化烟火气，但转型至今仍处在阵痛期。

　　截至2026年3月末，集团共有462家大卖场、34家中型超市以及6家M会员店，较2025年3月末的465家大卖场、33家中型超市及7家M会员店，整体略有收缩。以核心经营指标来看，2025财年，其门店同店销售增长（按货品销售计算）为-11%，经营压力进一步凸显。

　　急于业态革新、努力“自救”的高鑫零售，最终选择牵手三只松鼠，把新鲜零食店中店作为卖场差异化升级的新抓手。

　　对于这场双向互补的联营尝试，中国食品产业分析师朱丹蓬却并不看好，他向记者表示，“店中店模式已经在国内零售行业有十几年的历史，当下行业普遍面临的是差异化不足、客流枯竭、销量疲软的共性问题，大润发长期经营承压，核心问题就是到店客流不足，在此基础上引入三只松鼠店中店，一方面会额外增加成本，另一方面或是缺少销量支撑。”