2026年6月13日，广州市首批科技成果转化“先投后股”项目在香港科技大学（广州） 〔以下简称“港科大（广州）”〕第四届INNOTECH科创嘉年华开幕式上正式签约。这意味着，广州对创新创业的支持由“财政思维”转向“金融思维”——政府不再单纯发补贴、给奖励，而是拿出真金白银当起“天使投资人”，与投资机构一起“押注”硬科技创业团队。

　　从“补贴”转向“入股”

　　今年1月，广州市科技局印发《广州市科技成果转化“补改投”试点工作办法（试行）》，在港科大（广州）率先启动“先投后股”试点。一句话概括这个试点模式，那就是政府出钱支持初创企业搞研发，等项目“跑起来”了，这笔钱自动变成股权，政府成了初创企业的“早期股东”。

　　首批试点“成绩单”已经发布，共征集到106个优质“师生创业”项目入库，覆盖人工智能、智能制造、生物医药、新材料等热门赛道。经过层层PK，11个“种子选手”日前正式签约。

　　据悉，广州这次“先投后股”，不是简单换个名头发钱，而是实打实做了3项创新。

　　第一，政府资金“变身”股权资本。“广州市财政+投资机构”1∶1出资，以科技项目形式支持校园创业。项目达标后，前期投入直接转股。既实现了“投早、投小、投硬科技”的目标，又让财政资金从“撒胡椒面”变成“精准持股”，花得更值、管得更活。

　　第二，让风投“拍板”，不用专家“打分”。传统科技项目评审中，专家看论文、看专利；这次则直接让投资机构独立遴选，用“风投语言”替代“科研语言”，用“投资判断”替代“学术判断”。简单概括，能不能赚钱、有没有市场，风投说了算。

　　第三，“融资+融智”双轮驱动，陪伴初创企业穿越“死亡谷”。入选项目除了获得资金支持外，更重要的是能获得投资机构的全方位“陪跑”服务：商业模式怎么打磨？产业资源怎么对接？下一轮融资怎么找？全程精准赋能，助力师生创业团队从“实验室”顺利走到“生产线”，成功闯过初创期最危险的“死亡谷”。

　　更贴心的是“让利机制”，项目做得好、估值高，政府还按档次向创业团队让利，让创业者共享资本溢价。

　　第二批试点已“排上日程”

　　广州市科技局相关负责人表示，港科大（广州）“先投后股”试点主要有两层考虑：一方面是落实《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》精神，实实在在支持香港科技大学科创成果内地转移转化总部基地建设；另一方面是创新财政科技经费扶持方式，从“补”改成“投”，让每一分钱都花在刀刃上、用出效益来，切切实实帮助刚起步的创业团队跨过最难的初创期，早点跑起来、快点长大。

　　“我们欣喜地发现，‘先投后股’试点让校内创业氛围发生了前所未有的积极变化。这种‘政府引导+市场主导’的模式，让还在萌芽期的项目看到了清晰的落地路径，极大提升了整体创业活跃度。‘先投后股’不只是钱的事，更是一套信号系统、赋能体系和生态催化剂。它告诉全校师生：你的好成果，学校支持你走出去；你的好想法，社会资源等着对接。‘人人想创业、事事为创业、时时能创业’的氛围，正在我们学校加速形成。”港科大（广州）负责知识转移的协理副校长熊辉如此感慨称。

　　据悉，首批项目已正式启动，第二批试点也已经“排上日程”。广州市科技局将联动港科大（广州）、投资机构等各方，坚持“政府引导、市场运作、投早投小、宽容失败”的原则，合力助推企业从“幼苗”长成“大树”。