■杜雨萌

　　6月15日，“26兵器MTN003（科创债）”等8只科技创新公司债（以下简称“科创债”）同日上市，其中包含3只中央企业（以实控人作为统计依据）科创债。

　　Wind数据显示，以上市日期计算，年内新增科创债数量838只，发行总额约为8644.3亿元。其中，中央企业发行科创债190只，发行总额达3289.5亿元，分别占年内发行总量、发行总额的22.67%、38.05%。

　　在笔者看来，央企科创债发行放量，不仅反映出债券市场服务科技创新的能力持续增强，更释放出我国科技金融体制日臻完善、创新资源不断向关键领域集聚、长期资金持续加码科创赛道等多重积极信号。

　　其一，这印证了直接融资渠道正精准助力国家创新驱动发展战略落地见效。

　　科技创新尤其是关键核心技术攻关，具有投入体量庞大、研发周期长、综合风险偏高的特征，仅依靠企业自有资金与短期信贷，难以支撑前沿技术突破与迭代升级。中央企业作为关系国家安全和国民经济命脉的重要力量，承担着突破关键核心技术、建设现代产业体系的重要任务。

　　国务院国资委数据显示，2025年，中央企业研发投入1.1万亿元，连续四年超过万亿元；其中基础研究投入增长尤为显著，投入规模从2021年的565亿元增至2025年的1024亿元，占中央企业研发投入的比重由6%提升至9.4%。

　　高强度的科研投入，离不开长期稳定的资金保障。央企科创债的持续发行，为其重大科技攻关、原创技术策源地打造、战略性新兴产业培育提供长期资金支撑，有助于夯实我国高水平科技自立自强的根基。

　　其二，这将有力推动产业链协同发展。

　　如今年5月份由国投证券股份有限公司发行的“26国券K2”科创债明确，本期债券募集资金在扣除发行费用后，不低于70%的资金将通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技创新领域业务。今年1月份，中国石化集团资本有限公司发行“26石资K2”科创债，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟将不低于8.40亿元用于科创领域股权投资和/或置换前期用于科创领域股权投资的自有资金。

　　中央企业身处产业链关键节点，在技术研发、场景落地、产业协同等方面具备显著引领作用。依托股权出资、基金投资等多元化资本运作模式，中央企业能够有效串联产业链上下游资源、深化协同发展，既助力科技型中小企业发展壮大，也加快推动科技成果转化为现实生产力。

　　其三，持续引导长期资金“拥抱”科技创新。

　　长期以来，因科创项目不确定性强、投资回报周期长，导致不少长期资金对科创领域心存顾虑，出现“不敢投、不愿投”的现象。而中央企业依托优良的信用资质发行科创债，将有效缓释长期资金投资科创领域的风险。

　　Wind数据显示，今年央企共计发行190只科创债。从发行主体评级来看，获得科技创新专项AAAsti评级的债券有3只，获评传统AAA评级的达170只。两类最高信用评级债券合计占比较高，充分体现央企科创债整体信用资质优良、市场认可度突出。央企科创债完美契合保险、社保、银行理财等长期资金的配置需求，在为长期资金提供优质配置选择的同时，也将有力促进科技—资本—产业的良性循环。

　　央企科创债持续发行是我国科技金融体系走向成熟、金融精准服务实体经济的重要标志。面向未来，随着各类资本持续向科技创新领域汇聚，资本市场与科技创新的融合将不断深化，必将助力我国加快实现高水平科技自立自强。