当2026年的夏日傍晚，数以千万计的新能源汽车同时接入充电桩，那不仅是车主在补充续航里程，更是一场静默而深刻的能源革命。也预示着中国汽车产业正从"燃油驱动"向"电力驱动"完成历史性跃迁，而电力行业作为这场变革的底层支撑，或正在迎来前所未有的战略重估。

　　新能源车的"中国速度"：从保有量到用电需求

　　中国新能源汽车的崛起，早已超越单一产业范畴，成为重塑国家能源消费结构的宏大变量。据统计，截至2025年底，全国新能源汽车保有量已达4397万辆，占汽车总量的12.01%，其中纯电动汽车3022万辆，占比近七成。

　　表：国内新能源车保有量趋势

　　数据来源：公安部截至：2025.12.31

　　根据汽车工业协会数据显示，5月新能源汽车渗透率高达56.9%，在国内市场的渗透率达61.74%，新能源乘用车在国内领域渗透率65.58%，新能源在国内商用车领域渗透率达40.23%，渗透率各项指标刷新历史峰值，新能源汽车发展势如破竹。

　　而如此庞大的"移动用电终端"集群，正在催生巨大的电力消费增量。以海南为例，2025年全岛充电桩用电量达12.6亿千瓦时，同比增长22.53%，充换电服务业用电量累计同比增长32.20%。（数据来源：海南省人民政府官网截至：2026.01.27）

　　海南省工信厅预计，2026年电动汽车用电需求增速将达35%，贡献增量电量约8亿千瓦时。将这一微观样本放大至全国，新能源汽车充电已从边缘用电场景，成长为影响电力供需平衡的关键变量。

　　用电规模：从"零头"到"千亿级"的跨越

　　新能源汽车对电力的需求，正呈现指数级膨胀。根据国家能源局数据，2024年上半年，全国电动汽车总充电量约为242.9亿千瓦时，同比增长54.6%，增速已连续多年维持在50%以上高位。山西证券研究所测算显示，我国充换电服务业用电量由2018年的30亿千瓦时增长至2023年的538亿千瓦时，五年间年复合增长率高达78.5%。

　　这一增长曲线的斜率仍在陡峭化。按平均每辆车年度用电量2700千瓦时计算，结合保有量增长模型，预计2024年、2025年全国充换电服务业用电量将分别达到818亿千瓦时、1164亿千瓦时，2030年有望增至2700亿千瓦时。

　　国家能源局援引行业预测则更为激进：2025年、2030年新能源汽车总充电量将分别达到1423亿千瓦时、3839亿千瓦时，占全社会用电量的比重将从2023年的不足0.6%攀升至1.9%、4.6%。

　　这意味着，到2030年，每100度社会总用电量中，就有近5度被新能源汽车"吃"掉。这一比例看似不高，但考虑到其增量集中性、时段集中性与区域集中性，对电力系统的冲击远超数字本身，也为电力板块打开了向上空间。

　　中证全指电力公用事业指数：把握能源变革的"时代贝塔"

　　在新能源车与电力行业深度绑定的时代背景下，如何系统性捕捉这一结构性机遇？中证全指电力公用事业指数（H30199.CSI）提供了一个覆盖全产业链的"一站式"解决方案。

　　中证全指电力公用事业指数（H30199）是覆盖全市场电力公用事业板块的唯一官方行业基准，其57只成分股横跨水电、核电、风电、光伏、火电、综合电力全链条，完整映射了我国电力行业的全貌。

　　指数于2013年发布，以2004年12月31日为基日，基点1000点。该指数成分股高度集中于公用事业板块，电力行业权重占比约96%（申万一级），是一只较为纯粹反映电力运营龙头整体表现的指数。（数据来源：Wind 截至：2026.06.08 注：行业为申万一级行业）

　　从市值风格看，指数偏向大市值企业，57只成分股平均总市值约606亿元，其中市值超千亿的有9只个股，小市值公司（100亿）仅10.53%，龙头特征显著。（数据来源：Wind 截至：2026.06.08）

　　产品方面，电力ETF景顺（159158）紧密跟踪中证全指电力公用事业指数，与覆盖电力设备、电网设备等中游制造环节的泛电力主题产品不同，该基金100%聚焦于电力及公用事业运营企业，成份股涵盖火电、水电、核电、风电及光伏运营商，不涉及设备制造与工程环节。这种"纯运营端"定位使产品属性更贴近高股息、低波动的公用事业特征，而非高弹性、高波动的制造业特征。

　　作为国内较早布局ETF领域的公募机构之一，景顺长城基金管理有限公司在指数产品设计与运作方面积累了丰富经验。公司旗下ETF产品线覆盖宽基、行业、跨境及Smart Beta等多个维度，管理规模与产品数量均位居行业前列。

　　基金经理龚丽丽女士2022年3月加入景顺长城基金管理有限公司，具有15年证券、基金行业从业经验，8.98年投资经验，现任景顺长城多只ETF及联接基金的基金经理，在指数跟踪、成分股调整及流动性管理方面具备成熟的方法论。专业的投研团队为电力ETF景顺（159158）的日常运作提供了坚实的后台支持。

　　常见FAQ解答

　　Q1：为什么说电力板块当前重回资金视野？

　　近20日申万一级行业中，仅银行与煤炭实现主力净流入，资金高低切换特征明显。电力公用事业指数股息率约2.34%，分位点处于27.93%的历史低位，估值与股息性价比突出。叠加迎峰度夏用电高峰、容量电价改革落地及"算电协同"战略推进，板块兼具防御底仓与成长弹性双重属性。（数据来源：Wind 截至：2026.06.08）

　　Q2：电力ETF景顺（159158）有哪些值得关注的产品特点？

　　产品成立于2026年1月16日，管理费0.50%、托管费0.10%，综合费率0.60%处于行业主流水平。近20个交易日日均成交金额超6500万元，流动性良好。采用完全复制法跟踪，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%。（数据来源：Wind/深交所截至：2026.06.08）

　　Q3：跟踪的是什么指数？

　　跟踪中证全指电力公用事业指数（H30199.CSI），从A股电力及公用事业领域选取标的，电力行业权重达96%，覆盖火电、水电、核电、风电及光伏运营商。前十大权重股合计占比约45.43%，聚焦长江电力、中国核电、三峡能源等龙头，是反映电力运营核心资产整体表现的代表性指数。（数据来源：Wind 截至：2026.06.08 注：行业为申万一级行业）

　　Q4：与其他电力主题产品有哪些差异？

　　相比覆盖电力设备、电网设备等中游制造环节的泛电力产品，电力ETF景顺100%聚焦发电运营端，收入结构具备公用事业行业典型的稳定现金流与可预测性特征，现金流稳定、资本开支可控、分红可持续。相比主动管理型基金，ETF费率更低、持仓透明、交易灵活。

　　Q5：ETF比个股有哪些优势？

　　电力板块虽属防御性行业，但煤价波动、来水丰枯、政策调整等仍会对单一企业盈利造成显著影响。ETF通过指数化投资一篮子覆盖水电、核电、火电及新能源运营商，分散单一公司的经营风险，同时保留板块整体的高股息与电价改革红利。无需深入研究个股基本面，即可参与电力板块价值重估，更适合普通投资者配置。