6月15日，瑞达期货（002961.SZ）早盘快速拉升，于9时51分封死涨停板，最终收于21.46元/股，涨幅9.99%，换手率1.87%，总市值突破百亿元关口，成交量达890万股。这是该公司自6月10日晚间披露赴港上市计划以来的首个涨停，市场对这家有望成为国内第三家“A+H”期货公司的标的给予了积极的定价。在前一个交易日（6月12日），瑞达期货亦收获了5.75%的不俗涨幅。

　　截至目前，A股市场共有4家上市期货公司，港股市场则有3家上市期货公司，其中实现“A+H”布局的期货公司共有2家。

　　赴港上市计划披露，募资瞄准海外扩张

　　引发市场关注的催化剂，是该公司上周披露的赴港上市计划。

　　6月10日晚间，瑞达期货发布公告称，公司第五届董事会第十五次会议审议通过了拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市的相关议案。该公司表示，此举旨在进一步提高公司的资本实力和综合竞争力。

　　发行规模上，本次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的15%（超额配售选择权行使前），并授予不超过前述发行H股股数15%的超额配售选择权。截至6月12日，瑞达期货总股本为4.77亿股，根据授权最高可发行约0.97亿股H股（含超额配售权）。

　　公告显示，募集资金将主要用于海外业务拓展、战略投资与并购、补充营运资金三个方向。其中，海外业务扩张被视为重点投向，因为瑞达期货通过子公司瑞达国际获取了香港证监会第1、2、4、5、9类牌照，具备港交所期货结算参与者、新交所参与者等资质。2025年，该境外子公司营业收入达3196万元，同比增长52%。战略投资方面，公司于2026年1月公告拟以自有资金5.89亿元购买申港证券11.94%股权，若并购成功将进一步完善其金融业务牌照布局。

　　本次发行尚需提交股东会审议，并需取得中国证监会、香港证监会及港交所等机构的备案、批准或核准。

　　6月5日，瑞达期货董办在互动平台上回应投资者称，未来公司将进一步发展境外业务，包括在合适的时机在其他国家和地区设立分支机构、加强对国际化高端人才的培养和引入、以牌照多元化经营为目标，打通在香港募集境外资金投资到瑞达期货境内资管产品以及其他市场的渠道等。

　　东吴证券孙婷团队点评称，H股上市将进一步增强瑞达期货资本实力和业务竞争力。一方面，A+H上市有助于丰富资本补充渠道，为各项业务规模扩张提供坚实基础。另一方面，依托H股平台，有助于提升公司在境外市场的品牌影响力，从而赋能公司的海外期货经纪、财富管理等业务。

　　国信证券孔祥团队亦认为，若该公司H股顺利发行，将对其资本实力、业务发展等方面有积极影响。更强的资金实力可支持扩充资管产品线、引进国际化投研人才，巩固在CTA策略等领域的地位，以及提升风险管理业务、期货经纪业务实力。同时，有利于公司依托香港的国际化平台为全球产业客户提供跨境套保、资产配置等综合服务。

2025年半年报期货公司净利润排名数据来源：Wind

　　“A+H”期货公司有望增至3家

　　目前，A股市场共有永安期货、南华期货、瑞达期货、弘业期货4家上市期货公司；港股市场则有弘业期货、南华期货、中泰期货3家上市期货公司。

　　瑞达期货总部位于福建。2025年年报数据显示，2025年瑞达期货实现营业收入12.27亿元，同比增长23.20%；实现归母净利润5.47亿元，同比增长42.95%。2026年一季度，该公司实现营业收入3.98亿元，同比增长108.42%；实现归母净利润2.04亿元，同比增长151.19%。

　　从已实现“A+H”两地上市的期货公司来看，弘业期货走的是“先H后A”的路径。2015年12月，弘业期货率先在港交所发行H股，2022年8月再于深交所实现A股挂牌，成为首家“A+H”上市期货公司。

　　南华期货则于2019年在A股上市，2025年通过联交所聆讯并完成H股发行（股票代码02691.HK），成为第二家“A+H”上市期货公司，走的是“先A后H”的路径。

　　若瑞达期货此番H股发行顺利，将成为继弘业期货、南华期货之后国内第三家实现“A+H”两地上市的期货公司，其上市路径与南华期货一致，均为“先A后H”。

　　此外，中泰期货（01461.HK）也已在港交所上市。该公司于2015年成为国内第一家上市期货公司，但目前尚未实现A股挂牌。

　　多家机构分析指出，随着更多期货公司赴港上市的进程加快，行业资本化布局正在由A股单市场向“A+H”双平台模式深化，而这背后的产业逻辑，是期货公司通过跨境资本运作来提升国际化竞争力、拓宽资本补充渠道的切实需求。

　　截至6月15日，瑞达期货A股市值达到102亿元，对应市净率（PB，MRQ）2.56倍，市盈率（PE，TTM）15.29倍。