美东时间6月15日，美股三大股指开盘走高。Wind数据显示，截至北京时间22:29，道指涨1.13%，标普500指数涨1.55%，纳斯达克指数涨2.36%。

　　存储芯片、光通信板块集体上涨。截至北京时间22:28，希捷科技涨超9%，西部数据涨超114%，美光科技涨超8%，高通涨超4%，AMD涨超7%。

　　上周五刚登陆纳斯达克的太空探索技术公司SpaceX再度成为市场核心焦点，上市后第二个交易日延续强势。截至北京时间22:26，SpaceX涨逾6%，交投热度居高不下。

　　作为全球资本市场有史以来规模最大的首次公开募股，SpaceX的上市落地是今年全球金融市场的标志性事件。美东时间6月12日，SpaceX在纳斯达克挂牌交易，本次IPO发行价定为每股135美元，公开发行约5.56亿股A类普通股，募资总额达750亿美元，一举超越沙特阿美2019年的募资规模，刷新全球IPO历史纪录。上市首日，该股开盘报150美元，较发行价高开11%；盘中股价快速冲高，最高触及176.52美元，涨幅一度突破31%；截至当日收盘报160.95美元，首日涨幅达19.22%，对应总市值约2.11万亿美元，跻身美国第六大上市公司行列。

　　进入本周首个交易日，SpaceX股价延续高波动上行特征，开盘后资金做多情绪占据上风，股价高位运行，带动整个商业航天板块集体走强。

　　投行KeyBanc当日发布研报，将RocketLab、FireflyAerospace两家航天企业的股票评级从“标配（与行业持平）”上调至“超配”，认为SpaceX创纪录IPO带来的板块短期波动，为商业航天赛道优质标的创造了有吸引力的入场点，成为板块上涨的重要催化因素。

　　从资金逻辑来看，多头阵营依然围绕公司核心业务的稀缺性展开定价：成熟可回收火箭业务的垄断性优势、星链卫星互联网的持续用户增长，以及星舰项目带来的太空经济远期空间，是支撑当前估值的核心叙事。部分乐观投行给出的目标价最高至190美元，认为商业航天赛道的唯一性将持续支撑估值溢价。

　　但与此同时，估值争议并未随股价上涨而消弭，华尔街机构定价的两极分化格局依然显著。独立研究机构CFRA在上市当日便给出首份“卖出”评级，目标价仅115美元，核心理由是当前估值严重透支基本面，星链的盈利正被星舰研发和xAI业务的高投入持续消耗。晨星公司（Morningstar）分析师通过折现现金流模型测算认为，SpaceX的合理公允价值约为每股63美元，当前股价已大幅偏离基本面支撑。

　　从大盘运行的宏观逻辑来看，当前市场正处于美联储6月议息会议前的静默观察期，政策预期仍是左右指数走势的核心变量。本周美联储将召开新一轮货币政策会议，这也是新任美联储主席凯文·沃什履职后首次主持议息会议，其政策表态备受全球投资者关注。

　　根据CME“美联储观察”工具6月15日最新数据，市场对本次会议维持利率不变的定价概率超98%，政策利率按兵不动已成为市场共识。但投资者真正的关注点在于政策声明的鹰鸽取向以及新闻发布会的信号指引：5月美国CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，通胀反弹压力持续存在；叠加非农就业数据超预期的经济韧性，市场对下半年政策路径的判断仍存分歧，7月加息预期已有所升温。在政策靴子落地前，市场情绪整体偏向谨慎，制约了指数的上行弹性。

　　当日盘面的另一重要驱动来自地缘局势缓和。

　　美国与伊朗达成临时协议、霍尔木兹海峡有望恢复通航的消息传出后，国际油价大幅回落。截至北京时间22:30，WTI原油期货主力合约大幅下挫5.44%，报80.26美元/桶；布伦特原油期货跌5.18%，下探至82.81美元/桶。

　　申万期货认为，油价短期跌幅已基本到位，当前价格处于本轮震荡区间下沿，下行空间极为有限。不过市场仍需持续警惕地缘冲突反复、美伊协议履约分歧、区域局部冲突再起等突发波折，这类地缘变量将随时引发油价短期波动。从中长期维度来看，如果和平能够就此持续，未来一年内国际油价将维持在75美元—85美元/桶的中枢震荡区间，难出现单边大涨或大跌行情。

　　（文中行情图片来自Wind）