华泰证券研报称， AI正在从底层生产工具演变为重塑游戏产业结构的核心变量，潜在催化剂包括：行业AI工具链落地带动降本增效、行业供给扩张提升平台网络效应以及AI原生玩法驱动的游戏范式跃迁。行业核心受益方向如下：AI驱动研发工业化升级，通过全链路提效降低研发成本，建议关注具备AI工业化布局的头部厂商；AI原生玩法创新推动交互体验与付费模式变革，建议关注在AI玩法上快速验证的标的；AI降低开发门槛后，平台与全球化发行体系有望受益于供给扩容，建议关注兼具全球化发行能力与AI赋能体系的公司。