周一A股强势反弹。

　　6月15日，截至收盘，上证综指涨1.61%，报4096.47点；深证成指涨3.79%，创业板指更是大涨5.3%。

　　ETF市场方面，富国创业板ETF尾盘突遭暴力拉升20%，直接封上20%涨停板，溢价率一度高达14.18%，疑似出现乌龙指；此外，易方达成长ETF、博时科创新材料ETF当日涨幅均超8%；消费电子、创业板人工智能、通信、科创芯片以及黄金等主题ETF同样集体走强，涨幅居前。

　　与之形成鲜明对比的是，部分前期强势板块遭遇获利回吐。建信能源化工ETF单日大跌6.79%，能源、煤炭、银行等传统价值主题ETF领跌，市场风格切换信号强烈。

　　“周二大盘如果要进一步向，则需要放量，如果不放量，在周一收盘价附近出现震荡整固概率较大，”一位券商投顾表示，沪指上方30日线附近是个成交密集区，有震荡消化这附近套牢盘的需求，并且重新站上60日线后，可能也需要一个回踩来确认突破有效性，但不管怎样震荡折腾，只要在60日线上方运行都是健康的。

　　多重因素驱动风险偏好修复

　　对于影响周一市场的核心变量，多家机构将其归结为地缘局势缓和、流动性预期改善与产业趋势回归的共振。

　　国泰基金将此轮大涨归因于三方面：一是美伊和谈现积极进展，市场风险偏好大幅回暖；二是市场重回产业趋势主线，AI硬件方向集体爆发；三是霍尔木兹海峡复航预期增强，市场通胀担忧有望缓解，有色金属板块反弹。

　　东吴基金进一步指出，海外加息风险降温，有望直接利好A股多个核心赛道。通胀压力回落意味着美联储持续加息的概率可能大幅降低，加息风险或基本解除。而科技成长板块、有色金属、创新药等赛道均对市场利率高度敏感，利率下行、流动性宽松的预期，可能推动这类前期调整充分的板块集体反弹，有望成为带动大盘走高的核心主力。

　　中欧基金则补充了国内政策端的催化，央行周一开展6000亿元买断式逆回购操作，呵护跨季流动性意图明确，资金面预期有所改善；《矿产资源法实施条例》也于周一正式施行，稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产纳入国家战略性矿产资源目录，对有色金属及上游资源股产生催化；此外，2026陆家嘴论坛将于本周召开，市场对资本市场政策、金融开放新举措形成乐观预期。

　　被低估的成长性资产将率先迎来重估

　　展望后市，上银基金表示，当“尾部风险”被移除，市场对增长的定价将变得更加激进。那些在战争阴云下被低估的成长性资产，将率先迎来重估。而当前全球具备相对确定性增长叙事的领域，即AI驱动的半导体超级周期。这同样是未来下一个竞争的高地。

　　但与此同时，上银基金也提醒道，地缘溢价可以消退，但资源品的供需格局并未改变——供给端的资本开支不足、资源民族主义抬头、新能源转型对工业金属的巨量消耗，这些结构性力量不会因为一纸停战协议而消失。

　　“海外扰动仍未最终解决，但对市场的影响更偏节奏而非趋势。”中欧基金同样表示，美国5月CPI同比增长4.2%，市场对美联储年内加息25BP的预期明显升温。同时，地缘局势仍有可能出现反复的情形下，油价预计维持高位震荡，使得海外通胀黏性推升，也可能继续扰动全球风险偏好和供应链稳定。不过，中美贸易关系阶段性改善带动对美出口增速继续修复，地缘风险对国内市场的冲击更多体现在情绪层面，若后续未出现新的极端事件，市场有望维持“震荡中枢上移”的主基调。

　　财通基金也从宏观视角给出判断，指出6月全球大类资产定价正处新旧动能交替的验证期。地缘博弈与通胀粘性扰动分母端，但以AI为核心的科技新基建正重塑全球经济结构。面对这一跨时代产业跃升，投资策略应摒弃周期博弈视角，聚焦具备科技定价权、高壁垒工艺及向下游具备顺价能力的核心绩优资产。

　　摩根资产管理（中国）副总经理兼投资总监杜猛认为，今年随着PPI提前转正、CPI逐步上行，上市公司盈利开始修复，A股整体利润增速有望达双位数，中国权益资产对全球投资者的吸引力显著提升，横向估值修复空间较大。

　　行业机会方面，杜猛指出，AI领域仍可持续发掘具备确定性的成长机会，算力硬件景气度和业绩增速有望领先全市场，重点聚焦光模块、PCB、液冷和算力租赁等环节。以锂电为核心的新能源产业正处于关键转折期，过去几年的产能过剩已基本出清，光伏、风电、电动车的战略地位大幅提升。中国在新能源全产业链具备很强竞争力，龙头企业当前整体估值仍存较高性价比。此外，化工、装备制造、金属等传统制造业在PPI上行和出海驱动下，正迎来新一轮发展周期。