中超控股（002471）6月15日披露定增预案，公司拟发行不超过3.804亿股，募集资金不超过9.922亿元。募集资金主要用于，航空航天发动机及燃气轮机高端零部件制造项目（7亿元）、先进高温合金精密成型智能制造技术研发项目（1.5亿元）和补充流动资金（1.422亿元）。本次向特定对象发行股票尚需深交所审核通过，并获中国证监会同意注册，最终能否通过审核及时间存在不确定性。

　　中超控股还公告称，公司于2025年11月11日收到深交所审核问询函，公司会同保荐机构国元证券及相关中介机构，对问询函中涉及的营业收入与净利润变动、应收账款、存货、偿债能力、募集资金投向等问题进行了逐项核查和回复。其中，公司营收下滑、净利润亏损等成为深交所关注重点。

　　业绩波动原因及应对措施

　　报告期内，中超控股营业收入有所波动，2023年、2024年、2025年分别为611100.72万元、549946.35万元、517988.05万元。其中2024年、2025年分别同比下降10.01%、5.81%。公司表示，收入下滑主要系实施客户结构调整，主动放弃部分盈利能力较差、回款周期较长的业务订单，同时受铜价波动及客户施工进度放缓影响。扣非净利润方面，2023年至2025年分别为-2,822.44万元、-4,407.35万元和-2,660.80万元，2025年扣非净利润同比减亏39.63%，亏损有所收窄。

　　为改善业绩，公司采取聚焦电线电缆与精密铸造双主业、优化客户结构、深化内部协同等措施。2025年期间费用较上年减少10867.40万元，同比下降16.71%，降本增效成效逐步显现。

　　应收账款与存货管理情况

　　截至各报告期末，公司应收账款账面余额持续下降，分别为291428.57万元、268005.44万元和237189.66万元。账龄5年以上应收账款占比从2023年末的9.47%上升至2025年末的14.02%，主要系部分客户经营异常导致长期拖欠。公司对此已100%计提坏账准备，坏账准备计提充分。

　　存货方面，报告期各期末账面价值分别为56960.85万元、66263.19万元和73734.46万元，占流动资产比例呈上升趋势。存货跌价准备计提比例分别为0.95%、0.64%和0.47%，低于同行业可比公司平均值。公司称，存货规模增加主要系在手订单较多增加备货及原材料价格上升所致，且存货库龄主要集中在1年以内，期后销售结转情况良好，跌价准备计提充分。

　　募投项目聚焦高端制造

　　公司本次定增拟募集资金不超过99220万元，用于航空航天发动机及燃气轮机高端零部件制造项目、先进高温合金精密成型智能制造技术研发项目及补充流动资金。其中，高端零部件制造项目达产后将形成年产1000吨高温合金精密铸件能力，研发项目将突破高温合金超限精密铸造等关键技术，形成智能铸造技术集群。

　　公司表示，高温合金精密铸件市场前景广阔，随着我国航空航天、燃气轮机等产业快速发展，未来需求将持续增长。项目实施后，公司将新增年销售收入185169.20万元，显著提升盈利能力。

　　偿债能力与控制权稳定性

　　截至2025年末，公司资产负债率65.01%，流动比率1.14，速动比率0.92，虽低于行业平均水平，但公司经营活动现金流稳定，银行授信充足，偿债能力有保障。控股股东中超集团累计质押股份占其持股比例84.10%，公司表示，目前股价远高于预警线与平仓线，控股股东财务状况良好，股权质押不存在重大平仓风险，控制权稳定。

　　其他事项说明和风险提示

　　关于涉军产品，公司部分产品涉及《武器装备科研生产备案专业（产品）目录》，已取得《武器装备科研生产备案证》，无需履行军工事项审查程序，相关信息披露已履行豁免程序。

　　公司同时也提示了相关风险，包括新增产能无法及时消化、研发失败、折旧摊销增加导致业绩下滑等。公司将通过加强市场开拓、完善研发管理、优化资金安排等措施积极应对。

　　中超控股表示，将严格按照相关法律法规要求，推进本次向特定对象发行股票事宜，切实维护公司及全体股东利益。