5月22日，广东正扬传感科技股份有限公司IPO审核状态更新为已问询。这家传感器企业此前已完成数亿元Pre-IPO轮融资，美的资本、北汽产投、华宝新能等多家知名产业资本与财务机构纷纷参投，而慕思股份（001323.SZ）大股东慕腾投资的入局，成为本次融资中具备产业风向标意义的重要举措。

　　（图片来源：深交所官网）

　　从资本市场视角来看，此次股权合作并不局限于短期财务投资，而是慕思立足健康睡眠主业、向上游核心零部件延伸的关键落子，更是公司以全产业链思维构建长期竞争优势，锚定高质量发展的前瞻性战略安排。

　　（图片来源：公司招股书）

　　链上深度绑定，夯实供应链韧性与长期盈利底座

　　在家居行业智能化升级的浪潮下，传感器已成为智能床垫、睡眠监测设备等产品的核心基础部件，其供应稳定性、定制化适配能力及成本水平，直接影响终端产品的品质迭代与盈利空间。伴随行业稳步发展，头部企业纷纷加速智能化转型，对高精度、高可靠性核心零部件的需求持续提升，产业链协同的重要性日益凸显。

　　作为国内健康睡眠赛道龙头，慕思深耕行业二十余年，持续引领产品智能化、高端化升级，智能睡眠产品矩阵不断完善，对定制化传感元件的需求稳步增长。此番通过慕腾投资战略入股正扬科技，是公司完善上游布局、深化产业链协同的重要一步。双方同处东莞，地缘相近、产业相融，可高效打通上下游资源，构建紧密协作的产业共同体，优先保障核心零部件稳定供应，为产品研发迭代与规模化生产提供坚实支撑。

　　同时，股权绑定强化了慕思在家居产业的重要地位，可优化核心部件采购体系，推动成本管控向产业链上游延伸，形成更稳健的盈利模式。这种前瞻性的产业链布局，是慕思聚焦中长期发展、构建可持续竞争优势的主动谋划，既能稳固经营基本盘，也将实现产业链价值共赢。

　　技术双向赋能，构筑智能化转型核心竞争壁垒

　　随着健康睡眠产业向智能化、个性化加速演进，行业竞争的核心已转向技术创新与场景落地能力。传感器作为智能睡眠系统的“感知神经”，承担着睡姿、体压、生理体征等多维数据的采集职能，是实现产品智能交互、个性化调节的核心支撑，技术融合深度决定了产品的核心竞争力。

　　正扬科技深耕精密传感领域多年，截至2025年末已取得授权专利449项，规模化量产能力成熟，产品性能经过多领域严苛验证，技术底蕴深厚。慕思则深耕人体睡眠研究，积累了海量用户睡眠数据、丰富的人体工学成果及成熟的终端产品落地经验，在应用场景与用户需求洞察方面优势显著，双方形成高度互补的技术协同格局。

　　未来，双方将有望开启双向赋能、深度协同的技术创新模式。正扬科技可聚焦睡眠场景需求，开发定制化传感元件，助力慕思智能产品实现数据采集精准化、用户体验个性化；慕思则依托终端应用场景优势，为传感技术迭代提供真实场景反馈，推动上游技术向智能家居领域拓展应用边界。核心技术和终端场景的深度融合，将加速慕思智能化产品创新迭代，构建起差异化技术护城河。

　　在家居行业的发展新阶段，全产业链协同与核心技术自主可控，已成为头部企业穿越周期、引领行业升级的重要因素。大股东慕腾投资本次入股，彰显了慕思坚守主业、着眼长远的长期主义定力，公司以产业链思维筑牢发展根基，持续巩固行业龙头地位。未来，随着协同效应持续释放，慕思有望进一步强化核心竞争力，为行业高质量发展注入新动能，也向资本市场传递出稳健经营、长期向好的积极信号。（CIS）