6月17日，A股市场小幅震荡，油气板块逆势冲高！截至13:19，油气ETF汇添富(159309)上涨0.52%。
油气ETF汇添富(159309)标的指数成分股涨跌不一，油运股领涨，成分股中远海能上涨10.00%，招商南油上涨6.39%，招商轮船上涨5.86%，此外，贝肯能源上涨10.02%，杰瑞股份涨超2%，三桶油集体回调。
【油气ETF汇添富(159309)标的指数前十大成分股】
截至13:16，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，据报道，美方6月14日发文称，美伊协议“现在完成”，将开放霍尔木兹海峡。巴基斯坦总理夏巴兹6月15日发文称，经过密集磋商，美国与伊朗已达成和平协议。夏巴兹表示，美伊双方宣布立即永久停止包括黎巴嫩在内所有战线的军事行动，正式签字仪式将于6月19日在瑞士举行。根据此前的消息，霍尔木兹海峡将在协议签署后立即开放。
受此消息提振，A股港股口航运板块连续走强，油运方向领涨市场，相关个股纷纷涨停。
对于港口航运板块的市场表现，川财证券表示，港口航运板块走强，是消息面、行业基本面与资金面共同作用的结果。中东地缘局势缓和、国际油价回落，叠加海运传统旺季临近、主干航线运价持续上行、行业有效运力偏紧，多重利好带动板块情绪回暖，主力资金积极布局，推动板块大幅走高。
高盛指出，随着霍尔木兹海峡重新开放，此前因海峡关闭导致的原油及成品油轮运输约9%至11%的供应过剩局面将迎来逆转。
【油运：若海峡通航恢复，VLCC或将“一船难求”】
华源证券表示，1、短期看通航：若海峡在6月通航恢复，合规VLCC需求有望在通航后2-3个月恢复至冲突前水平，叠加“长锦因素”，届时合规VLCC或将“一船难求”。若美国对伊朗油制裁随封锁一并解除，合规VLCC运力利用率有望再增加8-10%，VLCC运价或将持续冲高。
2、中期看增产：若海峡在6月通航恢复，2026年末中东货源逐步修复，2027年国际油价中枢或回落80美元/桶以内，全球原油需求预计新增159万桶/日；此前冲突带来的高油价带动非OPEC美洲增产，油价下行又倒逼OPEC及中东产油国增产放量。中东、美洲增产共振叠加全球原油消费需求增加，预计2027年合规VLCC新增需求105艘，持续强化运力紧张格局。
3、运力成补库瓶颈：若海峡在6月通航恢复，合规VLCC运力利用率或将在2026Q4突破100%并在2027年维持，限制补库活动。根据测算，全球库存或可在2027Q3恢复到冲突前水平，但因运力限制，或将推后至2028年初。
（来源于华源证券20260612《航运船舶行业系列（二十）：中东冲突致海峡受阻、恢复后或将“一V难求”》）
【油气：资本开支约束供给，康波萧条期资源品价值凸显】
中信建投证券强调，市场低估了油价短期和中期的上行风险。短期看，一方面是霍尔木兹海峡已经关闭数周，更多油井被迫关停，而长时间关停将会导致部分产能的永久损失。长期看，在低资本开支的背景下，美国的库存井和新钻井数量屡创新低，这也意味着美国原油高产量难以为继，未来剩余供给和定价权有望掌握在中东手中。
资本开支约束供给，康波萧条期资源品价值凸显。当前全球仍处于康波周期向萧条期，从长周期表现来看，康波萧条期往往伴随经济增速下行与地缘博弈加剧。在此阶段，原油作为不可替代的战略性实物资产，其价格不仅具备抗通胀韧性，更能在滞胀环境下表现出明显优于一般金融资产的宽幅震荡或中枢上移特征。支撑价格的核心在于全球上游资本开支的长期系统性欠缺。过去5年的资本纪律与双碳限制，导致当前原油产能供给弹性缺失，供给端的硬约束已形成了一道深厚的护城河，足以对冲康波萧条期带来的需求降速，加之地缘博弈的加剧，风险溢价也在系统性抬升。因此，原油板块的投资逻辑在资本开支克制、油价中枢维持高位的共振下在持续演化，原油公司正加速转化为具备“强劲自由现金流+高股息+持续回购”的红利资产。（来源于中信建投20260609《和谈僵持去库加速，本周油价上行》）
具体到国内油气股票类指数基金也众多，其中油气ETF汇添富（159309）具备以下优势：
（1）主题界定更聚焦：仅包括油气开采、油气设备、炼制加工、运输及销售环节，高度集中于具备优质储量、低成本优势和稳定分红能力的油气巨头。
（2）样本数量更精简：虽然编制方案规定最多选50只，但目前样本数量仅44只，宁缺毋滥保证纯粹。相比同类指数，前十大成分股全为油气龙头股，纯度更高！
（3）指数更具弹性、表现更优：得益于中证油气资源指数纯正的编制方案，该指数最近六个月、一年、三年的累计收益在同类指数中领先。
截至20260616，标的指数过往业绩不代表未来收益
油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，主题界定最聚焦，一键布局国家重要支柱产业，囊括资源、红利、中特估等多条投资主线。其标的指数也更具弹性，短中长期表现均更优！
