2023年，功率半导体器件龙头扬杰科技获准发行全球存托凭证（以下简称GDR）并在瑞士证券交易所上市。近日，公司拟将GDR两大募投项目进行结项，剩余约8.5亿元资金将投入到新能源汽车和AI相关的项目。扬杰科技表示，境内扩产在必要性与紧迫性上更为突出。《每日经济新闻》记者注意到，在今年3月份扬杰科技才将GDR两大募投项目进行延期，而在今年4月份公司被欧盟列入制裁名单。在6月16日晚间，公司披露其获得欧盟理事会9个月豁免期的消息，在6月17日，公司股价上涨4.87%。

募投项目募集资金投资进度缓慢

　　2023年，扬杰科技通过GDR募集资金净额2.12亿美元，用于以下项目：1、“发展功率元件业务，包括建设小信号产品、硅基及碳化硅SBD、MOSFET等产品的封装”项目（以下简称功率元件项目）；2、“海外研发中心和全球销售及售后服务网点建设”项目（以下简称海外研发及销售项目）；3、补充营运资金及其他一般公司用途。

　　2026年6月16日开盘前，扬杰科技发布了关于变更部分募集资金投资项目的公告。该公告显示，公司拟将功率元件项目、海外研发及销售项目结项，剩余的募集资金用于公司正在实施的投资项目“车规级功率半导体模块封装项目”（以下简称车规级功率半导体项目）和“AI基础设施用功率器件生产线技术改造项目”（以下简称AI功率器件项目）。不过，此次变更募投项目事项尚待股东会审议通过后方可实施。

（图片来源：截图自扬杰科技公告）

　　值得注意的是，扬杰科技GDR募投项目今年3月份才进行过延期，且此前募集资金投资进度缓慢。2026年3月，扬杰科技将功率元件项目和海外研发及销售项目达到预定可使用状态的日期由2026年4月18日调整为2028年12月31日。

　　截至2026年5月31日，功率元件项目和海外研发及销售项目累计投入募集资金金额分别为4778.48万美元和0美元，投资进度分别为37.55%和0%，GDR剩余募集资金余额为1.245182亿美元（含利息和现金管理收益，美元兑人民币汇率按6.8176计算，折合人民币约8.5亿元）。

（图片来源：截图自扬杰科技公告）

　　对于上述募投项目募集资金投资进度较慢的原因，扬杰科技表示：因资金出境需履行的相关审批流程时间较长以及越南对外商投资的监管政策要求等，为确保项目顺利推进，公司前期以自有资金投入部分募投项目建设，目前公司越南工厂一期已实现满产，现有产能已具备一定的海外订单交付能力；海外研发中心、渠道已布局到位，现有海外布局已具备支撑当前国际业务运营的基本能力，可满足现阶段业务需求。

　　如果算上前期自有资金投入，公司GDR募投项目实际资金投入进度是什么样的？公司将GDR募投项目结项，是否意味着公司海外扩张之路暂时进入休整状态？每经记者将上述问题发送至扬杰科技证券部邮箱，但截至发稿，尚未收到回复。

变更后的募投项目经济效益预估较好

　　GDR项目延期不到3个月，扬杰科技为何突然打算结项呢？扬杰科技解释变更募投项目原因时称，鉴于新能源汽车与AI基础设施市场快速扩张带来宝贵窗口期，叠加全球贸易环境复杂多变致海外投资风险上升，而越南工厂现有产能已满足阶段性海外需求，境内扩产在必要性与紧迫性上更为突出；同时，公司目前已通过自有资金投入完成海外研发及渠道的基础布局，现有体系足以支撑现阶段国际业务，因此将募集资金集中转投国内高确定性、高成长性的战略领域，以更高效提升资金使用效率与核心竞争力。

　　变更后的募投项目经济效益预估较好。经扬杰科技初步测算，车规级功率半导体项目达产后预计年营业收入为12亿元，项目投资财务内部收益率所得税后为21.27%，项目所得税后投资回收期为5.87年（含建设期2年）；AI功率器件项目达产后预计年营业收入为10.83亿元，项目投资财务内部收益率所得税后为29.89%，项目所得税后投资回收期为4.93年（含建设期2年）。

　　扬杰科技主要从事功率半导体硅片、芯片及器件设计、制造、封装测试等中高端领域的产业发展。公司产品广泛应用于汽车电子、人工智能、清洁能源、5G通讯、智能安防、工业、消费类电子等民用场景。

　　今年二季度，扬杰科技被欧盟列入制裁名单。经扬杰科技初步核算，2025年度公司对欧盟区域实现销售收入约2.55亿元，占公司营业收入比重为3.58%，占比较低。扬杰科技还表示，公司主营产品均为民用级功率半导体器件，未参与任何军用产品的研发、设计与生产，未提供过任何军用规格产品。在6月16日晚间，公司披露其获得欧盟理事会9个月豁免期的消息。