年度股东会上，需要推举两名股东代表参加计票和监票，但特力A硬是没有“凑齐”——这是6月16日下午特力A（000025）2025年度股东会上发生的尴尬一幕。

　　不仅是股东们“懒得”现场参会，连公司核心管理层也很“漠视”——包括董事长在内的半数董事也缺席现场会议。

　　特力A2025年度股东会召开地特力大厦。上证报记者时娜摄

　　记者在现场看到，整场会议现场参会人员仅9人，包括2名公司高管、2名独立董事、2名见证律师、2名工作人员，以及1名持股1手的非关联股东。公司董事长、董秘等多名核心高管集体缺席，国资大股东也未委派专人现场行权。公司总经理杨喜一人身兼会议主持人、董事、大股东代理人等多重身份。

　　因到场的非关联股东人数只有1人，所以也无法凑齐两名非关联股东代表进行计票、监票。会议流程只好“变通”，由唯一的非关联股东与见证律师“合作”，既负责计票，又负责监票。这尴尬的境遇，让本次会议流程的合规性也打上了一个问号。

　　上市公司年度股东会理应是一场沟通解惑、共商公司发展大计的重要会议，特力A的年度股东会何以冷清至此？尴尬现象的背后是公司治理与投关管理的短板。

投资者为何不来？

　　“不是开年度股东会吗，怎么会场没什么股东来？”16日下午，记者赶到特力A召开2025年度股东会的会议室时，一度以为自己走错了地方：距离股东会召开还有十来分钟时间，会场内只来了一位独董。一张不大的会议桌上摆着六张桌签，分别是杨喜（公司董事、总经理）、黄田阳（公司董事、财务总监）、江定航（独立董事）、张栋（独立董事）以及两名律师。

　　特力A2025年度股东会现场。上证报记者时娜摄

　　“我们按照规定于5月23日面向全体股东发了召开年度股东会的通知，公布了会议的时间、地点、提交会议审议的事项和提案等，但没有股东报名现场参会。”特力A证券事务代表刘梦蕾告诉记者。

　　根据议程，本次股东会需要审议9项提案，包括《2025年度利润分配预案》《关于使用闲置自有资金购买理财产品的议案》等。

　　根据《上市公司股东会规则》第三十八条规定：股东会对提案进行表决前，应当推举两名股东代表参加计票和监票；审议事项与股东有关联关系的，相关股东及代理人不得参加计票、监票。

　　此次审议的《关于公司2026年度日常关联交易的议案》与大股东深圳市特发集团有关联关系，杨喜作为大股东代理人需回避表决，也不能参加计票、监票。现场也因此无法“推举两名股东代表参加计票和监票”，只好由在场的唯一非关联股东代表与见证律师既负责计票又负责监票。

　　年度股东会是全体股东了解上市公司上一年度业务发展和未来规划的重要渠道，是投资者行使股东权利、参与上市公司重大决策的重要环节。对于现场计票监票凑不出两名股东代表、中小投资者集体不来现场参加股东会的情况，杨喜给出的解释是，公司作为地方国企，运作较为规范，经营模式简单透明，同时本次股东会也无重大投融资、资产重组等重大事项需要审议，且行业不在市场风口，因此投资者线下参会热情不高。

　　特力A的股权结构，或许也在一定程度上影响了中小股东参与公司治理的积极性。记者查阅股东数据发现，公司第一大股东深圳市特发集团有限公司持股比例高达49.09%，其余前十大股东持股比例均不足1%，多为个人股东、被动基金及沪深港通北向资金。

　　分析人士表示，中小股东持股分散、话语权微弱，即便现场参会提出异议，也很难对公司议案表决、经营决策产生实质影响。久而久之，中小股东主动奔赴现场参与公司治理的意愿持续走低。

　　与此同时，特力A长期薄弱的投资者关系管理，进一步“劝退”了有意参与公司治理的中小股东。

　　杨喜在作董事会工作报告时提到，2025年全年，公司通过热线、邮箱解答中小投资者咨询，仅组织召开了1次线上业绩说明会，回复互动易平台问题42条。

　　仅有的一次线上业绩说明会也没有起到良好的沟通效果——4月29日，特力A召开2025年度网上业绩说明会，会上，面对股价下跌、市值管理等投资者关心的话题，特力A管理层的回复也充满了套话，还多次让投资者自己去看年报或公告，引发投资者的不满，有投资者甚至在会上直接放话管理层：“别打官腔，说点儿实在的。”

　　进一步翻阅年报发现，公司2025年全年没有接待过投资者调研、没有举办线上线下投资者交流会、没有接受过媒体采访；没有制定市值管理制度、估值提升计划，也没有披露“质量回报双提升”行动方案。

　　查阅公开资料发现，自2021年至今，没有一家券商发布过针对特力A的研究报告，公司长期处于无机构跟踪、无深度研究的状态。

　　股东会上，杨喜坦言，公司投资者关系管理工作仍有较大提升空间。

核心高管为何不来？

　　股东不来参会，公司多名核心高管也不来现场，让这场特力A年度股东会更显得冷清。

　　原则上，上市公司股东会并未明确要求董事、监事和高管全部列席，但董事应当了解公司重大决策事项，因此，从履职尽责的角度出发，董事应尽可能出席股东会。此外，《上市公司股东会规则》明确提到，股东会由董事长主持；每名独立董事也应在董事会上作出述职报告。股东会会议记录由董事会秘书负责。

　　此次年度股东会，特力A董事会8名董事到场了4位。3名独立董事中仅有2人现场参会，独董胡玉明会议中途通过视频方式接入；5名非独立董事中，仅总经理杨喜、财务总监黄田阳2名董事到场，董事长富春龙缺席。

　　年度股东会也是上市公司履行信息披露义务、高管与投资者面对面沟通的核心场合，而负责信息披露事务及投资者关系管理工作的副总经理兼董事会秘书祁鹏也未参会。

　　针对董事、高管缺席问题，杨喜给出的解释是：董事长因重要工作无法主持股东会，其他董事因公务安排出差无法赶回，董秘受极端天气影响未能到场。

　　公开资料显示，本次年度股东会召开时间早在5月23日便已公告确定，留给公司高管层充分的协调筹备时间。

　　有分析人士表示，特力A董事会核心成员、高管大面积“缺席”年度股东会现场会议，反映了公司董事会和管理层对股东会的漠视，以及对中小股东面对面沟通、监督公司经营的合法权利的轻视。

　　记者还注意到，在股东会的独董述职环节，三名独董起初仅出具一份联合述职报告，未逐一单独述职；在记者现场质疑流程不合规后，现场未述职独董才进行了补充，因天气原因缺席股东会的独董胡玉明也通过视频连线补作述职报告。虽“听劝”做了补救，但股东会严谨性仍因此打了折扣。

　　这场冷清的年度股东会，为特力A敲响了治理警钟。股东会是股东行使监督权、质询权、表决权的法定核心阵地，是上市公司直面投资者、接受市场监督的关键窗口，绝非单纯应付监管、完成信息披露流程的形式会议。特力A亟需正视自身治理问题，一方面压实董事、高管参会履职责任，补齐公司治理合规短板；另一方面摒弃敷衍式沟通话术，做实投资者关系管理工作，真正搭建起上市公司与中小投资者之间有效、真诚的沟通桥梁。