6月18日，国债政金债ETF招商（511580）高开盘中走强，截至发稿涨0.04%。

　　该ETF近期持续获资金关注，Wind金融终端数据显示，国债政金债ETF招商（511580）上一交易日获超2000万元资金净流入，截至上一交易日，该ETF近60个交易日累计获超22亿元资金净流入。

　　国债政金债ETF（511580）紧密跟踪中证国债及政策性金融债0-3年指数。该指数成分以剩余期限在3年及以下、沪深交易所或银行间市场上市的国债及政金债为主（比例不低于基金资产净值的80%）。Wind金融终端数据显示，截至6月17日，该指数最新久期1.33年，波动率相对更低——近三年年化涨幅2.24%，年化波动率0.33%，相对于10年期国债收益率利差优势明显。

　　值得注意的是，国债政金债ETF（511580）费率层面优势同样亮眼，基金年管理费率仅0.15%，处于全市场ETF最低梯队，长期持有可大幅减少手续费侵蚀收益。

　　消息面上，据21世纪经济报道，6月17日上午，2026陆家嘴论坛正式开幕。中国人民银行行长潘功胜宣布了多项即将出台的重磅政策措施，其中一项就是完善短端利率调控机制。具体来看，央行的新举措包含两个方面。一方面，收窄短期利率走廊，将临时隔夜正/逆回购工具的上下限调整为7天期逆回购操作利率加、减25个基点，走廊宽度由此前的70个基点收窄为50个基点。这意味着，隔夜利率DR001的波动空间将更小，央行对短期利率的把控会更紧。另一方面，央行将进一步丰富公开市场操作工具箱，适时增加隔夜逆回购操作品种，更好地匹配银行体系短期的流动性需求。增加隔夜逆回购品种后，央行应对缴税、季末考核等临时性流动性需求将更加及时灵活。

　　中泰证券表示，回到资金市场，DR001加权利率先后经历了前期的过低下探，和近期的中枢抬升，在削峰填谷后，加权利率中枢可能在1.3%左右，这一水平与当下会议的表述和工具运行区间相比，也是较为稳健和较为匹配的。聚焦“隔夜”之后，债券总体的牛市氛围仍未改变。近期市场焦点在流动性的边际收紧，并困惑于基础货币回笼和隔夜利率价格抬升存在的错位和反复。我们认为债牛共识正在二次形成，当下正是第二次突破回踩阶段。

　　兴业证券亦表示，展望6月下半月，随着内需、经济等其他基本面情况逐渐明朗，债市收益率可能会出现新一轮的下行行情。