6月18日，2026陆家嘴论坛在上海举行，在“全体大会五：健全科技金融全生命周期服务体系，服务实体经济高质量发展”环节，中国工商银行副董事长、行长刘珺围绕他对经济变化的理解以及工商银行如何做科技金融发表演讲。

　　在刘珺看来，当前经济发生了“四个极致”的变化。

　　首先是资源配置的极致效率。全球尖端科技企业的规模在前所未有扩展的同时，对资源获取、配置、整合能力也在以几何级数提升。

　　其次是企业成长的极致速度。企业以极致的速度在增长，生命周期曲线变得越来越陡峭，并且在曲线上不断有拐点和断点。比如相较于成立时间，以算力规模和数据密度作为新的横轴，可以作为刻画AI企业成长规律的更优选择，这对传统DCF模型发起了挑战，企业估值重心不再是财务变量时间贴现，而是技术算力科技溢价。而这个溢价是有期限结构和收支结构的，它是一种期权式的新的企业价值。

　　“如果按照DCF测算SpaceX值多少钱，怎么都算不出来它应该超过两万亿美金，但是它确实超过两万亿美金，它把它的核心技术做了未来期权式的设计。”刘珺表示。

　　再次是市场供需的极致交互，生产和消费环节日趋重合。“每个消费者在消费的同时，还是一个数据生产者，相当于在传统资产负债表的基础上，将来可能还会有一张数据资产负债表，可能还会有一张人才的资产负债表，所以这三张表贴在一起才是现代经济的三表。”刘珺表示。

　　刘珺认为，现代的经济不是简单的产品经济，也不是简单的注意力经济，而是一种交互经济、参与经济、融合经济。吸引注意力只是前置环节，关键是要实现交互和融合，让客户成为金融活动的有机组成部分，从而为客户提供更加适配的服务，形成价值创造的共同体。

　　最后是人才供给的极致组合。“像工商银行这样的大型金融机构现在并不特别看重一个人是不是财经类专业的毕业生，更看重他有没有行业知识、有没有技术方面的专长、有没有科技方面的掌握，如果没有这三方面的知识储备和教育背景，很难相信他会做出很好的科技金融。”刘珺说道。

　　刘珺表示，下一步，在科技金融方面，工商银行会在三个方面进一步做工作：首先是以科技思维重构金融产品和服务，包括流程产品组合以及交付方式，都要用新科技做新一轮的重塑。这种调整是革命性的，调整完之后，大家会发现流程中间有很多新的科技元素，比如工商银行的金融市场业务现在都是机器人在报价，机器人报价的速度跟效率以及它的准确性确实是高于人的。

　　其次是推动时间的贴现逻辑向技术的期权逻辑进行转换。过去银行对抵质押品看得比较重，这是一种财务逻辑、贴现逻辑，以后可能会对专利和技术看得更重。所以工商银行会重视技术的突破、算力的投入、数据的积累、模型能力所蕴含的期权溢价，把这些关键的价值因子跟风险因子重新倒置到模型中，然后形成对科技金融支撑最好的一套金融报价体系。

　　最后是搭建交互式的金融平台。刘珺表示，我们在服务科技企业时发现，很多东西如果没有交互，根本不知道对方所处什么样的行业，生产什么样的产品，创造什么样的技术，服务什么样的客群，所以银行也是科技创新本身链条上很重要的一个环节。