南方财经6月18日电，北交所近日对润农（920964.BJ）下发2025年年报问询函，重点关注公司营收小幅增长但业绩由盈转亏的问题。问询要求公司结合主营业务结构、成本变动、定价策略及市场竞争格局，说明实现营收10.31亿元、同比增长4.78%，归母净利润录得-1676.95万元、同比下滑310.97%，综合毛利率下降1.95个百分点的内在逻辑与合理性。 润农节水回复称，营收增量主要来自湖北区域新增节水工程项目；利润由盈转亏系三重因素叠加所致：一是行业竞争加剧，节水工程毛利率同比下降3.13个百分点，西北高标准农田、西南水库部分项目受建材涨价、工程增量未取得业主书面签证影响，按谨慎性原则零毛利结转，拖累整体盈利；二是老项目回款滞后、应收账款账龄拉长，信用减值损失同比增亏555.57万元；三是水库、钢结构、农田改造三项工程因增量签证不全，合同履约成本对应的存货跌价准备余额较上年增加1326.76万元，当期资产减值损失同比显著扩大。公司表示，行业准入门槛偏低、整体利润率持续下行符合行业现状，坏账、存货减值均参照账龄及同行标准足额、审慎计提。