2026年6月18日，A股医药板块一改近期震荡调整态势，早盘掀起强势反弹行情。截至上午11时09分，创新药ETF易方达（516080）盘中报0.592元，较前一交易日收盘价0.568元大幅上涨+4.23%，日内最高触及0.595元，最低下探0.563元，盘中振幅超过5.6%。成交层面，该ETF半日成交额已达7771万元，量能显著放大，显示资金正在加速布局创新药赛道。同一时段，港股医药板块同步共振走强，恒生生物科技指数涨幅超过3%，港A两地医药股形成联动上攻格局。

　　此次医药板块的集体爆发背后有多重催化因素共振。首先，情绪面上，北交所创新药龙头诺思兰德早盘飙涨近20%，一举点燃板块做多热情。A股市场中医药股全面开花，华森制药封死涨停，博瑞医药、皓元医药双双涨超10%，众生药业、恒瑞医药、甘李药业等细分领域龙头亦涨幅居前，资金追捧意愿强烈。港股方面同样热情高涨，康方生物、再鼎医药均涨超7%，英矽智能、映恩生物涨幅亦逾6%，显示本轮创新药行情已形成跨市场共振效应。其次，产业层面，2026年ASCO（美国临床肿瘤学会）年会上中国创新药企业表现堪称惊艳——共94项研究入选口头报告、12家企业的13项创新药研究入围全体大会及最新突破摘要，双双刷新历史纪录。康方生物依沃西单抗HARMONi-6研究更荣膺本届唯一入选全体大会的中国研究，标志着中国创新药的临床证据质量和国际学术话语权已迈上新台阶。再次，政策与资金面形成合力，创新药出海BD日趋常态化，海外授权交易延续高景气态势，国内医保支付政策利好亦持续释放，为创新药企业商业化放量提供稳定支撑。CXO产业链方面，全球医药投融资回暖趋势明显，CRO订单恢复高增长，CDMO龙头业绩指引保持乐观，产业链景气度全面提升。此外，经过上半年的持续震荡调整，医药板块估值已回落至历史较低分位，从筹码结构看公募基金医药持仓处于低位，配置性价比凸显，叠加外资开始回补CXO及创新药龙头仓位，多重因素共振推动板块迎来阶段性爆发。

　　机构认为，当前创新药板块正处于估值底部与基本面拐点的关键共振期，中长期配置价值显著。中邮证券在5月发布的研究报告中指出，截至2026年4月底，申万医药生物板块PE（TTM）为30.26倍，处于2010年以来32%的历史分位，板块估值溢价率仅为117.85%，远低于历史均值189.3%，估值性价比突出。创新药及产业链维持高景气，受益于中国创新药资产储备丰富、临床研发效率领先全球、产业链配套完善三大优势，出海BD有望实现常态化，中期维度下国产新药必将迎来收获期。中信建投则在季度策略中强调，2026年有望迎来BD交易和重点项目临床数据读出的双重催化，国产创新药全球性竞争力提升逻辑持续强化，创新药板块正从"跟跑"迈向"领跑"，持续看好板块中长期投资机遇。展望下半年，随着多项重磅临床数据在ASCO等国际顶级学术会议上密集披露、BD授权交易陆续落地，创新药板块有望开启新一轮估值修复与成长共振行情。

　　关联产品：创新药ETF易方达（516080）