6月18日，创新药概念大反攻，截至午间收盘，皓元医药（688131.SH）20cm涨停，诺思兰德（920047.BJ）、海辰药业（300584.SZ）涨超10%，华森制药（002907.SZ）、昭衍新药（603127.SH）、万泽股份（000534.SZ）等多只个股10cm涨停。
消息面上，6月15日，港股中国生物制药宣布，未来12个月拟以不超过20亿港元购买公司股份，并称公司价值被严重低估。此前，药明康德、康方生物、恒瑞医药、百利天恒等企业也先后披露回购或增持安排。
值得注意的是，6月以来，已有多家医药企业官宣回购，包括药明康德、康方生物、晶泰控股、鱼跃医疗、泰格医药、华大智造、普洛药业、通策医疗、精锋医疗-B等多家A/H医药上市公司。据兴业证券统计，截至6月12日，2026年以来已有148家A/H医药上市公司实施回购，合计金额108.64亿元，且多家公司拟将回购股份用于注销，彰显管理层信心并优化股东回报。
兴业证券认为，当前医药板块估值处于历史低位，相对于剔除银行后的全部A股已由溢价转为折价；基本面方面，2025年板块收入/归母净利润同比增长1.05%/7.92%，2026Q1收入/归母净利润/扣非归母净利润同比增长2.25%/5.49%/9.65%，经营压力逐步消化。叠加创新药数据与BD催化、院内市场增长向好及消费医疗温和修复，板块估值修复基础逐步夯实。
展望后市，中国银河证券认为，医药行业上半年大幅回调后，不论创新药还是非创新药估值均回落至历史低位，下半年关注医保变量及创新药临床数据兑现，投资思路上，寻找医药硬科技并考虑企业现金价值，关注创新药（BIC和FIC管线龙头）、创新药产业链（CXO、生命科学上游）、创新器械出海（影像、高值耗材、消费器械等）、医疗AI方向，关注医疗服务复苏及第三方ICL。
