今日，A股硬科技主线延续强势！科创新材料ETF汇添富(589180)再度飘红冲击四连阳，盘中成交额已超2700万元！资金连续6日涌入，近10日累计“吸金”超9000万元！年内份额增长率超335%同类领先！

　　值得关注的是，科创新材料ETF汇添富(589180)标的指数近1年涨幅超129%，表现明显优于同期的科创综指（+94%）、科创50（+96%）！这背后反映出，本轮半导体行情已从GPU依次扩散至光模块、存储、PCB、半导体设备，如今逐步切入产业链最上游的原材料环节。

　　消息面上，英伟达B200租赁价格被曝将翻倍，GPU新订单排至明年二季度。6月17日，AI推理基础设施服务商Baseten首席执行官Tuhin Srivastava透露，其云服务商已通知，英伟达B200 GPU租赁价格将在今年10月续约时从每小时2.63美元上涨至5.10美元，涨幅约94%。与此同时，当前采购1000块GPU的交付周期已延长至12至15个月，新订单普遍排至2027年第二季度。

　　MLCC概念持续回升，昀冢科技涨超10%，续创历史新高，此前博迁新材涨停，利和兴、洁美科技、宏达电子、三环集团涨幅靠前。消息面上，目前MLCC缺货规格已经不仅局限在AI用MLCC，主要规格产品都供不应求。村田、三星电机等为了承接高端MLCC订单，被迫放弃低端订单。后者主要用于消费电子，在这些日韩厂商营收占比仅有10%-15%，但数量占比超过40%。

　　科创新材料ETF汇添富(589180)标的指数热门股涨跌互现：金博股份20CM涨停，联瑞新材涨超8%创历史新高，嘉元科技涨超2%，天岳先进涨超1%。南亚新材跌超2%，沪硅产业、中船特气微跌。

　　注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

　　【PCB上游材料深度：AI算力链下的“卖铲人”结构性机会】

　　浙商证券指出，AI服务器代际升级推动PCB从“电子级”向“半导体级”跃迁，上游材料成为算力链确定性相对较高的“卖铲人”。

　　NVIDIA Rubin、Rubin Ultra等平台持续提升GPU-to-GPU互连带宽与板级信号密度，PCB不再只是传统承载板，而是承担高速互连、供电分配和信号完整性的核心平台。对应材料体系同步升级：CCL从M4/M6向M7/M8/M9迭代，铜箔从HVLP1/2升级至HVLP3/4/5，电子布从普通7628/Low-Dk1升级至Low-Dk2、T布、Q布。浙商证券认为，AI服务器PCB的关注焦点或正从＂下游需求＂逐步转向＂上游材料能否满足低损耗、高可靠、高良率要求＂。

　　1、HVLP铜箔：高端需求放量，国产替代窗口已经打开。

　　高速信号对铜箔低轮廓要求持续提升，AI服务器及高端交换机推动HVLP3/4成为主流升级方向。海外供给仍由三井金属等日系厂商主导，三井HVLP2+份额约60%、HVLP5份额约80%，高端供给集中度高、扩产周期长。国内方面，铜冠铜箔已具备HVLP1-4批量供货能力，HVLP5处于研发送样阶段。浙商证券认为，铜箔环节的核心看点在于HVLP4国产二供导入，相关进展确定性相对较高。

　　2、电子布：供给瓶颈较为突出、α纯度相对较强，是PCB上游较为稀缺环节。

　　电子布决定CCL尺寸稳定性、介电损耗和热膨胀控制，是高速PCB的“骨架”。高端电子布供给高度集中，日东纺T-glass份额约90%，NER/Low-Dk2份额亦处于高位；扩产受高端织布机、工艺良率和客户认证周期共同制约，新供给释放预计偏慢。价格端，普通7628至Low-Dk2价差超过20倍，Q布价格进一步上探，顺价链条已由电子布传导至CCL、PCB及服务器ODM。石英Q布环节，菲利华是国内少数打通＂石英砂—石英纤维—Q布＂全链自主的厂商。国内宏和科技、国际复材、中材科技正在加速Low-Dk/Q布导入，其中宏和科技2026Q1电子布均价同比提升117%、归母净利同比增长354%。我们认为，电子布是三大材料中供需缺口相对突出、α属性相对较强的方向之一。

　　3、树脂：M9国产化从0到1，弹性相对较大。

　　树脂决定CCL的Dk、Df、Tg等核心电性能，M7-M9代际升级由松下、三菱瓦斯等海外厂商长期主导。当前国产厂商已进入验证与小批量导入阶段，东材科技布局碳氢、BMI、PPO、活性酯等体系，M9树脂已实现批量供货，2026Q1高速树脂收入2.58亿元、同比增长131%。相比铜箔和电子布，树脂短期涨价弹性较弱，但M9从低基数起量，国产替代逻辑相对清晰、远期弹性相对较大。浙商证券认为，树脂环节的关键跟踪变量是M9/M10在头部CCL厂和终端客户中的认证节奏。

　　（来源：浙商证券20260615《PCB上游材料深度：AI算力链下的「卖铲人」结构性机会》）

　　硬科技腾飞，新材料先行！“硬科技基石”科创新材料ETF汇添富（589180）与新质生产力和国产替代主线高度契合！标的指数更均衡布局电子化学品、半导体材料、电池化学品等细分领域龙头，业绩预期领先同类，估值性价比凸显！

　　注：申万三级行业分类，截至2026/5/31