一、行业观察
2026年6月18日，港股震荡下探。恒生指数收跌1.59%报23924.81点，恒生科技指数跌1.39%报4604.35点，恒生中国企业指数跌2.06%报7976.04点。全日成交额3587.15亿港元，南向资金净卖出67.92亿港元。
AI及大模型产业链逆势走强。智谱(02513.HK)大涨逾26%，MINIMAX-W(00100.HK)大涨12.3%，明略科技-W(02718.HK)亦强势收涨。消息面上，科创板第五套标准扩大至人工智能大模型行业，大模型企业回A有望提速，板块迎来估值重估契机。
半导体及AI硬件板块分化，天数智芯大涨21.2%，据报字节跳动正洽谈采购至少5万颗天数智芯AI芯片用于豆包推理；华虹宏力涨5.6%；埃斯顿涨12.8%，国内工业机器人产量高增，公司出货量居中国市场第一。联想集团跌4.4%。
二、大模型行业与企业动态
1、上交所发布科创板第五套标准适用指引，人工智能大模型企业纳入适用范围
6月17日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》，明确将人工智能大模型企业纳入科创板第五套上市标准适用范围。该标准原为未盈利生物医药企业量身定制，此次扩围旨在更好支持尚未形成一定收入规模的优质人工智能大模型企业适用第五套标准上市，加快推进人工智能创新发展。智谱、MiniMax、明略科技等已推进“A+H”上市或开启重要融资的企业有望直接受益。
2、智谱(02513.HK)：科创板IPO辅导状态变更为"辅导验收"
6月17日，据证监会网站披露，北京智谱华章科技股份有限公司科创板IPO辅导状态变更为“辅导验收”，辅导券商为国泰海通证券。此前公司于6月1日公告拟发行A股并在科创板上市，募资150亿元，其中120亿元用于人工智能通用基座大模型。随着科创板第五套标准扩围至大模型企业，公司回A进程有望提速。
3、DeepSeek完成A轮融资，创始人梁文锋出资约200亿元，腾讯、宁德时代等参投
据报道，DeepSeek已完成A轮融资，创始人梁文锋出资约200亿元，为本轮融资中最大单一出资方。腾讯出资约100亿元；宁德时代体系出资约50亿元，其中包括宁德时代及溥泉资本；网易、京东、Monolith砺思资本、IDG资本分别出资约30亿元；正心谷投资、拾象科技分别出资约15亿元；国家人工智能产业投资基金出资约9.8亿元。DeepSeek成立于2023年7月，总部位于浙江杭州，推出的DeepSeek系列开源模型是国内领先的开源大模型系列。
