6月18日，首批商业不动产REITs上市仪式在上交所举行。这标志着商业不动产REITs试点正式启航，我国公募REITs市场迈入新阶段。另据记者了解，近期还有多只首批项目将依规发行上市，市场将稳步持续扩容。与此同时，配套政策持续完善，制度的适应性、包容性也在不断增强。记者从不同渠道了解到，相关部门、地方政府正在研究推进土地使用权续期、税收支持、保险资金投资等配套举措。

首批商业不动产REITs上市仪式现场本报记者黄一灵拍摄

　　本次上市的4只产品分别为汇添富上海地产商业REIT、中信建投首农商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT、中金唯品会商业REIT，募集资金规模合计约203亿元。产品底层资产涵盖商业零售、商业办公楼等成熟商业业态，分布于北京、上海、郑州、西安、哈尔滨等城市核心区域，参与主体汇聚地方国有龙头企业与行业头部民营企业，具备良好的市场代表性与示范效应。截至目前，全市场已受理项目共21只。

　　首批商业不动产REITs凭借优质底层资产、稳定收益预期，收获资本市场广泛关注，市场认购热度较高。记者观察到，2026年5月下旬，4只产品陆续开启发售，广受各类投资者青睐，全部提前结束募集。从募集规模来看，首批四只商业不动产REITs总募集资金超200亿元，平均网下认购倍数达78倍，涵盖银行理财、券商自营、私募等各类专业机构，同时吸引了个人投资者参与。机构投资者看重其长期稳定的现金流回报，个人投资者则借助公募REITs低门槛、高透明的优势，实现便捷参与核心城市优质商业资产投资。

　　中金基金相关业务负责人表示，投资者布局商业不动产REITs，核心看中底层商业物业持续现金流分红能力，在大类资产配置中，商业不动产REITs是优质配置工具，更好满足了人民群众日益增长的财富管理需求。

　　商业不动产REITs市场前景广阔，我国规模庞大的存量商业不动产为市场持续扩容提质奠定了重要基础。业内专家表示，首批商业不动产REITs的落地，充分验证了国内商业不动产资本化路径的可行性与成熟度，为后续行业规模化发展树立了标杆样本。我国存量商业不动产规模庞大，未来随着试点常态化扩容，将有更多优质商业综合体、商业零售、商业办公楼、酒店等存量资产通过REITs实现证券化落地，持续释放存量资产价值。

　　可以预计的是，伴随着商业不动产REITs的稳步扩容，REITs市场配套政策及制度机制逐步走向成熟，REITs市场生态逐步完善、投融资体系更加健全。