作为经济学领域不太常见的场面，韩国央行正在担忧该国芯片厂的巨额奖金可能引发超出预期的通胀。

　　在本周发布的一篇报告中，韩国央行表示，今年该国的通胀很大程度上由伊朗战争引发能源价格上涨推动，但在冲突缓和的背景下，随着收入状况改善和工资增长变得更为普遍，通胀压力可能会逐步增加。

　　韩国央行直白地表示，受半导体出口强劲和IT企业业绩改善影响，部分IT大企业大额绩效奖金可能进一步扩大；若这一工资上涨扩散至其他行业，将推高整体工资上行压力，并通过供需两端加大通胀压力。

　　韩国统计局数据显示，该国5月通胀同比增速达到3.1%，为2024年初以来的最高值。

　　（来源：tradingeconomics）

　　韩国央行目前预测，该国今年的整体通胀率可能会达到2.7%，远高于2%的政策目标。该行最近一次议息发生在5月28日，虽然连续第8次将基准利率维持在2.50%不变，但7人货币政策委员会中有两名委员投票支持加息。

　　因此，韩国央行7月或9月的政策会议，已经成为重要的加息窗口期。

　　在最新报告中，韩国央行表示，通常情况下，员工奖金不会带来太大的需求压力，因为这并非收入的永久性增加。问题在于，这一波“大幅增加的异常奖金”看起来至少会持续到明年。

　　作为全球“存储七天王”中的两家韩国企业，SK海力士去年9月同意将营业利润的10%作为员工奖金拨出；三星电子也在今年同意将半导体业务10.5%的营业利润作为芯片部门员工的特别奖金。

　　根据测算，一名基本年薪为8000万韩元的三星存储芯片工人，本年度的总奖金能达到6.26亿韩元（约合人民币276万元）。而SK海力士若能今年能实现250万亿韩元的营业利润目标，其员工人均能获得超过7亿韩元（约合人民币309万元）的奖金。

　　鉴于半导体行业普遍预期内存厂扩建产能最快要到2027年底上线，这些存储芯片员工明年的奖金（2028年初发放）估计也将相当丰厚。

　　韩国央行在报告中写道：“鉴于近期IT行业的绩效奖金以高度特殊的规模发放，其实际影响可能大于预期的可能性不容排除。”

　　消费板块蹭上存储概念

　　存储巨头猛发奖金的影响，已经在消费端有所体现。

　　韩国央行副行长李志浩（Lee Jiho）在6月17日的发布会上提及：“在水原等地，以及百货公司的奢侈品柜台，销售额已经出现显著增长，这种情况可能会逐步扩散。”

　　韩国央行数据显示，今年以来，三星、海力士等主要半导体工厂以及周边住宅区的信用卡消费增长明显高于其他地方。

　　上个月也有媒体报道称，芯片巨头总部所在地的奢侈品消费迅速增加。例如，京畿道一家新世界百货分店的奢侈品销售在今年5月同比增长53.6%，其中奢侈珠宝飙升146.3%，奢侈手表增长85.3%。

　　嗅觉敏锐的韩国股民，早已把百货公司纳入“存储概念”进行炒作。

　　举例而言，新世界百货的股价自4月以来已经翻倍，今年至今的涨幅已接近190%。

　　（来源：TradingView）

　　乐天集团的零售部门乐天购物，今年迄今股价飙升近150%，仅过去三个月股价就涨了 67%。现代百货今年迄今股价上涨 119%，过去三个月暴涨 113%。