一、重磅消息
近日，证监会官网IPO辅导公示系统显示，英韧科技股份有限公司及辅导券商国泰海通向上海证监局提交了《辅导工作完成报告》。英韧科技于2024年12月19日提交辅导备案，辅导工作历时一年半。公司是一家无晶圆厂模式的半导体芯片设计公司，主营业务为高性能固态硬盘主控芯片的设计与供应，同时提供固态硬盘及存储系统解决方案。公司产品广泛应用于云计算、人工智能、数据中心管理及智能驾驶等领域。
二、券商最新研判
国盛证券：当前如何交易“高切低”？科技内部做切换
随着指数的持续调整，市场对“高切低”的关注度逐渐提升。交易“高切低”建议等待右侧信号。我们理解的右侧信号，具体包括三种情形：一是确认“双底”等底部形态，回踩破位后快速修复并再次站上关键点位，突破得到确认；二是震荡区间下沿企稳；三是下跌趋势强反转信号，即指数前期处于下跌趋势，出现一根跳空或实体较大的强势阳线突破下跌趋势线。
结合上述交易思路，当前阶段，对于“高切低”：（1）密切关注临近阻力位的低位行业是否出现右侧信号；（2）控制仓位关注出现右侧信号的行业；（3）规避仍处于下跌趋势中的行业，已回升至震荡区间中段的行业也应谨慎对待。
三、券商行业掘金
光大证券：SpaceX上市！太空算力、商业航天迎关键时刻
作为全球商业航天、人工智能领域头部企业，SpaceX完成首次公开募股（IPO）并在纳斯达克上市，创造了750亿美元的融资纪录。
SpaceX招股说明书详细地介绍了公司三大主要业务板块：火箭发射与太空运输，卫星通信网络，AI与轨道数据基础设施。第一步，“死磕”可复用火箭技术，夯实商业帝国根基。第二步，积极拓展卫星通信领域，为商业航天寻找落地场景。第三步，串联商业航天与AI，太空算力成为关键环节。若要顺利推动太空数据中心建设，需要解决两方面难题，太空光伏及太空算力芯片。2月，SpaceX与xAI推进合并，两大巨头将加速推动太空数据中心发展。二季度以来，马斯克不断强化与中国光伏厂商的合作，这是因为看中了我国企业在光伏领域积累的深厚技术优势。
随着科技巨头不断加速发展太空算力，新的行业热点逐渐兴起，或将为算力芯片、太空光伏、商业航天等产业链节点带来新机遇。
太平洋证券：太空光伏进入商业化新阶段
近期，SpaceX上市，太空领域迎来重磅上市公司。SNEC2026展会中，太空光伏展示不少新进展。“太空能源发展联盟”与“太空能源技术生态联盟”先后成立，汇集光能、储能、氢能、算力、充电全产业链资源，打通商业航天与新能源产业壁垒，为后续统一技术规范、统筹在轨试验、完善上下游供应链筑牢根基。
光伏龙头与航天企业合作明显提速，加速布局太空光伏，从组件研发延伸至卫星制造、星座运营等环节。协鑫光电与紫微宇通签署战略合作，计划2026年内开展多次太空搭载实验。这次合作充分体现协鑫光电在钙钛矿方面的优势，柔性单结组件效率达到21.79％，叠层组件效率达到27.11％，充分释放出轻量化优势与在轨可折叠展开的结构红利，适配低轨卫星减重、缩容的核心需求；钧达股份通过子公司构建“能源基座+卫星制造+星座运营”纵向一体化模式，其卫星已成功入轨并开展柔性异质结电池在轨验证。
顶层设计助力，算电协同延伸至太空维度全球能源结构转型与商业航天、太空算力等产业爆发形成同频共振，太空光伏成为新能源与航天产业跨界融合的核心赛道。国内政策层面，新能源、新基建、商业航天相关支持政策持续落地，为太空光伏技术研发、在轨试验、产业化应用提供保障。从产业趋势看，光伏企业加速向数字能源资产运营商、AI+能源科技服务商转型。未来随着技术成熟、成本下降，太空光伏有望与地面光伏、储能、氢能协同，构建天地一体化能源体系，为AI算力、能源安全提供全新支撑。
国金证券：固态变压器商业化加速落地，电网设备公司跑步入场
为何电网设备公司们竞相布局SST？
首先是战略防御，传统工频变压器处于低毛利红海市场，固态变压器（SST）可消纳传统配电及UPS方案中大量冗余硬件，直接触动传统配电设备厂的话语权，促使其多出于战略防御动机竞相布局；其次是商业模式升级：SST推动厂商向“模块化系统集成”升级，使单一订单价值量数倍放大；第三是渠道复用，未来SST位置向机柜旁内移，电网设备厂可直接复用在网侧积累数十年的安全信用背书与设计院渠道黏性，将话语权由“围墙外”渗透进“机房内”。
全球SST产品正迎来由“技术验证”向“商业放量”过渡的实质性转折点，呈现“场景先行、结构性落地”特征。初创公司通过技术代差在超充、重卡等细分场景突围并率先出货，老牌巨头长线卡位中高压网侧，交付指向2028~2030年。由AIDC与超充场景倒逼，行业在2026~2027年确立交付拐点。
投资策略方面，随着AIDC机柜功率密度持续提升，SST可实现全链路“可观、可测、可控、可调”，能实时响应毫秒级负荷阶跃，原生适配AIDC高压直流生态。可关注SST领域技术储备深厚、具备先发优势，且海外中压设备业务进展顺利的领军企业，相关标的包括四方股份、金盘科技、特锐德、伊戈尔等。
