｜2026年6月22日星期一｜

　　NO.1 英特尔CEO透露转型计划：押注先进封装与新材料

　　据中国证券报报道，英特尔CEO陈立武近日在科技播客“No Priors”访谈中表示，其对英特尔的回报目标是“5到10年内实现10倍”。他表示，英特尔正在围绕先进封装、新型半导体材料与下一代基板技术，系统性重构技术路线图。

　　陈立武称，英特尔将重点押注先进封装技术EMIB、玻璃基板，以及氮化镓、碳化硅、磷化铟和人工合成钻石等新材料，以应对传统工艺节点微缩趋近物理极限的挑战。他同时表示，智能体AI和推理场景爆发正带动CPU需求复苏，未来英特尔代工业务的真正潜力或将在2030年后逐步显现。

　　点评：在AI算力需求持续增长、先进制程竞争加剧的背景下，英特尔正试图通过先进封装和新材料重塑竞争力。若转型顺利，其有望在AI基础设施和晶圆代工市场重新获得增长空间。

　　NO.2 苹果首款折叠屏iPhone传出新进展：供应链已启动小批量供货

　　据中国证券报报道，记者从一家苹果供应链公司获悉，该公司已于近期开始向苹果首款折叠屏iPhone小批量供货。根据目前收到的目标指引，该产品预计将于2026年9月正式发布。

　　此前有市场消息称，苹果首款折叠屏iPhone或从原定的2026年秋季推迟至2027年初上市。不过，上述供应链人士表示，截至目前，其获得的信息仍显示该产品将按计划于2026年秋季发布。

　　作为苹果布局折叠屏市场的重要产品，首款折叠屏iPhone的进展备受市场关注。业内预计，该产品有望成为苹果近年来最重要的硬件创新之一。

　　点评：供应链进入小批量供货阶段，意味着苹果折叠屏产品研发和量产准备正稳步推进。随着苹果正式入局，全球高端折叠屏手机市场竞争或进一步升温。

　　NO.3 GPT-5.6发布传闻升温，或进一步强化Agent能力

　　多家科技媒体近日援引测试和社区信息称，OpenAI或将在6月下旬推出新一代模型GPT-5.6。报道称，新模型可能覆盖mini、标准版和Pro版本，并在编码、多步骤任务执行及Agent能力方面进一步增强。

　　点评：随着OpenAI、Anthropic和谷歌持续加快模型迭代节奏，AI竞争正从单纯模型能力逐步转向Agent执行能力和开发者生态建设。

　　NO.4 高盛警告AI资本开支或逼近信贷市场承载极限

　　6月21日，高盛预测，2025年至2030年间，全球超大规模云计算企业在AI和数据中心领域的资本支出将累计达到5.3万亿美元。高盛指出，随着融资需求持续攀升，相关企业未来可能面临流动性信贷市场趋于饱和的风险。

　　与此同时，多家企业开始加强AI成本管控。据报道，Uber、沃尔玛等公司已对员工AI工具使用量设置限制，部分AI服务商也逐步从固定订阅制转向按Token计费模式。业内人士认为，随着AI应用规模扩大，算力成本正成为企业数字化投入的重要考量因素。

　　点评：AI基础设施投资仍处于高速扩张阶段，但资本开支、融资能力与商业回报之间的平衡正受到市场关注。随着企业更加重视成本效益，AI行业或将从“拼投入”逐步转向“拼效率”。

　　NO.5 “大空头”查诺斯质疑AI产业链商业模式，并看空SpaceX

　　6月21日，在Jack Farley主持的Macro Minds研讨会上，知名做空投资人、“安然终结者”吉姆·查诺斯表示，当前AI产业链存在明显的“财务不匹配”现象。他认为，部分AI云服务商本质上更接近GPU租赁和基础设施运营业务，却获得了远高于传统租赁企业的市场估值。

　　查诺斯指出，许多企业通过融资采购英伟达GPU后再向客户出租算力，其商业模式面临设备折旧快、资本开支高及盈利能力有限等挑战。他同时对SpaceX当前估值提出质疑，认为市场对其未来增长前景的预期过于乐观。

　　点评：随着AI基础设施投资持续升温，市场对于算力租赁、数据中心及AI云服务商业模式可持续性的讨论不断增加。AI产业链能否实现与资本投入相匹配的回报，正成为投资者关注的重要议题。