受益于多重市场利好因素，港股人工智能股今日表现亮眼，其中智谱市值突破一万亿港元，盘中涨幅一度超40%。
截至发稿，海清智元(01392.HK)涨255.83%，智谱(02513.HK)涨15.76%，MINIMAX-W(00100.HK)涨13.75%。
消息方面，全球AI领域迎来重大突破。智谱于本周三正式发布并开源新一代旗舰大模型GLM-5.2。该模型采用先进的MoE稀疏混合专家架构，总参数规模达744B，激活参数约40B，支持1M tokens的长上下文处理能力。
在权威评测机构Artificial Analysis综合榜单上，GLM-5.2取得51分的优异成绩，在所有可用模型中位居前列，性能表现与Claude Opus4.8相当，同时荣登全球开源模型榜首位置。
值得关注的是，Anthropic推出的Fable5模型作为该公司迄今向公众开放的最强模型，凭借卓越的长任务处理与代码工程能力引发行业高度关注。该模型隶属于Mythos模型系列，此前仅对少数安全机构、关键基础设施公司和受信任研究者开放。
Fable5在网络安全领域展现出极强能力，既可帮助防御者识别软件漏洞，也可能被攻击者利用降低攻击成本。本月早些时候，美国政府以国家安全为由，要求暂停外国主体访问Fable5和Mythos5模型。
中国大模型讨论一度引发热议
在上周五，一名X平台用户向独立AI研究员Teortaxes提出核心问题："中国大模型何时能达到Anthropic'Fable'级别的能力？"对此，Teortaxes给出了7个月的相对乐观预判。
特斯拉CEO马斯克的评估则更为审慎。他在回复中表示，中国大模型在基准测试(Benchmarks)上实现追赶相对容易，但若以"真实实用性"为衡量标准，明年一季度能够追平已属难能可贵，这一时间表体现了对技术落地复杂性的深刻认知。
此外，作为这场讨论中心的“主角”，智谱创始人唐杰的回复则更为简短直接：不用那么久。
新股海清智元迎来大涨
除了智谱大涨之外，港股新股海清智元在早盘交易中出现显著上涨。该公司IPO发行阶段展现出强劲市场吸引力：公开发售阶段获7181.21倍超额认购，最终公开发售股份数目为851.65万股，占发售总量的10%。公司共接获约25.26万份有效申请，其中17033份申请获得受理，申购一手获配发股份比例仅为2%。
国际配售同样表现不俗，获得4.81倍认购，最终国际发售股份数目为7664.6万股，占发售总量的90%。这一认购数据充分反映了国际资本对中国AI企业的高度认可。
机构称中国AI生态投资价值凸显
摩根大通最新研报指出，中国AI生态系统具备独特竞争优势，远非简单复制海外AI产业模式。研报从两个维度进行了深入分析：
一方面，中国在光模组、PCB、OSAT等关键环节已深度融入全球供应链，龙头企业海外收入占比超过70%，成为全球8,000亿美元AI算力市场中具有成本优势和高弹性的核心参与者。
另一方面，政策驱动的国产化周期为中国AI产业创造了一条独立于全球科技波动的内生增长轨道。这一趋势将支撑2026-2029年国内AI算力资本开支大幅扩张，预计国内推理token需求至2030年复合年增长率达330%，2027/2028年国产GPU支援AI服务器销售额将分别增长41%及65%。
他们进一步指出，除少数例外，中国AI企业在AI价值链各环节的未来12个月市销率估值已与全球AI领导者处于同一水平。高增长潜力、强劲盈利可见度与具有吸引力的估值三者罕见结合，使中国AI板块成为全球投资策略中获取差异化alpha的重要来源。基于此，摩通将中国AI生态系统列为当前投资组合中的首选标的。
