新华财经北京6月22日电巴西央行最新发布的《焦点调查报告》显示，受访经济学家将2026年底巴西基准利率（Selic）目标预期从此前的13.75%上调至14.00%。这一调整表明，市场普遍认为巴西央行在未来两年内维持高利率环境的时间可能长于此前预估，以应对潜在的通胀粘性风险。作为拉美最大经济体，巴西的利率路径对全球新兴市场资产配置具有重要风向标意义。
在经济增长方面，市场对短期前景展现出审慎乐观。经济学家将2026年巴西国内生产总值（GDP）增速预期从1.96%小幅上调至1.98%。对于更长期的2027年，GDP增速预测维持在1.70%不变，显示出市场预期该国经济将在高利率环境下逐步回归潜在增长水平，但复苏动能或趋于平缓。
汇率市场的预期调整则折射出对中长期外部平衡的担忧。尽管2026年底雷亚尔兑美元汇率预期维持在5.20:1的水平不变，但经济学家已将2027年底的汇率预期从5.25:1下调至5.27:1。这意味着即便在高利率支撑下，市场对雷亚尔的中期价值仍持谨慎态度，反映出对财政状况、大宗商品周期及全球流动性环境的综合考量。
此次调查结果的组合——即“利率预期上行、增长预期微升、远期汇率走弱”——勾勒出巴西经济面临的复杂政策权衡。当地时间6月18日，巴西央行货币政策委员会全票通过决议，将基准利率下调至14.25%。央行在声明中同步释放审慎信号，明确指出通胀面临新的上行风险，且预测不确定性显著高于正常水平。
巴西央行在会后声明中表示，在货币政策相关展望期限内，通胀预测已进一步偏离目标区间。尽管启动了降息操作，央行强调基础政策利率长期维持在紧缩水平，这为货币政策向经济放缓传导提供了佐证。声明指出，在当前经济形势下，将基础政策利率走势作为条件变量纳入预测模型后，模型面临的不确定性仍处于高位。
