今天，全球资本市场迎来“黑天鹅”事件的阶段性缓和窗口：美伊终于达成协议文件加谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步重开。

　　利好消息落地，国际原油价格应声大跌，全球权益市场情绪全面回暖。A 股全线高开走强，上证指数重回 4100 点，创业板指数再度创下阶段新高，日韩股市同步收红，市场避险情绪快速消退，风险偏好显著修复。

　　加上SpaceX 超级 IPO 登陆纳斯达克、美联储新任主席沃什完成首秀，市场前期预判的多重扰动因素逐一落地，那么风险出清了吗？并没有！

　　这次签约只是阶段性战术缓和，核心是60天内敲定最终和平协议，技术小组这周还得在瑞士接着谈。

　　60天谈判会不会有变数、以色列会不会单边搞事，全是悬在头顶的问号，加上美联储沃什偏鹰限制流动性狂欢，所以别上头。

　　中期核心还是盯着两件事：7月～8月中报季的业绩成色，以及美伊60天磋商期会不会有反复。

　　回到A股，今天市场成交创下A股历史第二的天量成交额，前期观望资金全面进场，风格从极致抱团开始扩散，高低切换明显。

　　大金融在上周砸盘后今日集体拉升，券商保险弹性居前，是补涨+陆家嘴论坛政策+业绩三重共振，不是单纯护盘。短期优先关注弹性更强的券商、估值修复空间充足的保险板块，把握低位权重的阶段性行情。

　　AI概念冲高后回落，这不是趋势终结，而是连续上涨后的技术性回调与结构性轮动，AI算力仍是本轮行情中长期核心主线，等企稳再低吸有真实产能、订单落地、半年报能兑现的核心标的，纯故事别碰。

　　操作上，底仓配置高股息金融、有色作为防御，精选业绩确定性强的科技成长进攻，坚守基本面投资，不盲目博弈事件投机。