摘要：为期60天！美国暂时解除对伊朗石油制裁；费城半导体指数创新高，美光股价首次站上1200美元；SpaceX跌超16%，击穿IPO首日收盘价。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数06月22日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨148.01点，收于51712.71点，涨幅为0.29%；标准普尔500种股票指数下跌27.79点，收于7472.79点，跌幅为0.37%；纳斯达克综合指数下跌351.33点，收于26166.6点，跌幅为1.32%。

　　大型科技股多数下跌，SpaceX股价大跌逾16%。Arm跌超7%，奈飞跌近6%，谷歌跌近5%，博通、亚马逊跌超4%，微软跌超3%，英伟达跌近1%，特斯拉涨超1%，英特尔涨超5%，美光科技涨近7%。

　　光通信概念股上涨，Credo Technology涨超11%，康宁涨超7%，应用光电、Lumentum涨超5%。

　　半导体板块普涨，联华电子涨超14%，Tower半导体涨超10%，安森美半导体涨超8%，日月光半导体涨超7%。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.35%。哔哩哔哩跌超2%，京东、阿里巴巴、拼多多跌近2%，网易、蔚来小幅上涨。

　　欧股市场：欧洲三大股指06月22日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10437.85点，较前一交易日上涨74.58点，涨幅为0.72%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8400.11点，较前一交易日下跌21.03点，跌幅为0.25%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25139.69点，较前一交易日上涨153.87点，涨幅为0.62%。

　　商品市场：国际油价06月22日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌1.77美元，收于每桶74.08美元，跌幅为2.33%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌36.20美元，跌幅0.85%，报4209.7美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌1.13美元，跌幅1.71%，报65.185美元/盎司。现货黄金上涨31.17美元，涨幅0.75%，报4191.43美元/盎司。现货白银上涨0.18美元，涨幅0.28%，报65.11美元/盎司。

　　热点要闻：

　　“空头”美银Hartnett：美股牛市的命运取决于“中选和伊朗”

　　美银首席策略师Hartnett再度拉响警报：AI股占标普500权重已达39%，堪比19世纪铁路泡沫巅峰；牛熊指标升至9.2深入"卖出"区间，而资金却创纪录单周涌入1192亿美元。他警告，终结泡沫的历史力量从来都是"选民与债券义警"——11月中期选举或成引爆点，伊朗油价走向则掌握着美国经济的命运开关。

　　商品传奇Rick Rule：铜油都便宜得超乎想象，铀将是AI狂飙的“意外赢家”，无法确认黄金底部已出现

　　当全球科技巨头正以万亿美元规模疯狂砸向人工智能（AI）数据中心时，华尔街的分析师们或许遗漏了一个最致命的制约因素——物理世界的资源极限。全球著名自然资源投资大师Rick Rule在最新访谈中指出，在没有物理材料支撑的数字世界里，AI的宏伟蓝图只是空中楼阁。当前，铜、石油等核心大宗商品的定价不仅极度偏低，且其在AI浪潮中的潜在技术溢价在股价中仍是“零”体现。

　　同时，Rick Rule提出一个引发市场高度关注的观点：铀（核能）将成为这场AI竞赛中不折不扣的“意外赢家”。而面对近期动荡的贵金属市场，这位“白银前高点成功逃顶”的传奇投资人则直言，目前无法确认黄金底部已经出现。

　　RBC策略师称美股能够承受美联储进行两次左右的加息

　　RBC Capital Markets的Lori Calvasina表示，只要美联储的紧缩周期保持适度，美国股市应该能够承受加息。“只要未来12个月内进行两次左右幅度分别为25个基点的加息，我认为股市最终会安好，”该银行美国股票策略主管Calvasina周一表示，“股市似乎能承受一切适度进行。”上周的美联储政策会议令交易员猝不及防，美联储新任主席凯文·沃什明确表示不会容忍高通胀。不过，美股在因假期而缩短的交易周仍实现上涨，为连续第二周上涨，也是过去12周内的第11次上涨。标普500指数自3月30日触及2026年低点以来已上涨18%。

　　美国暂时解除对伊朗石油制裁

　　美国财政部长贝森特22日通过社交媒体宣布，作为美国与伊朗谈判框架的一部分，美国财政部已经发布一份为期60天的一般许可，授权允许伊朗石油的生产、交付和销售。根据美国财政部外国资产控制办公室当日发布的公告，此前被美国多个行政令和规定禁止的伊朗原油、石化和石油产品的生产、交付及销售交易均得到豁免，期限至2026年8月21日。公告显示，将伊朗原油、石化和石油产品进口到美国也获得允许。

　　美伊和平协议引爆空头狂潮！对冲基金大举增持WTI净空头仓位升至近五月新高

　　随着市场预期美国与伊朗有望达成初步和平协议，进而推动中东原油经由霍尔木兹海峡恢复稳定外运，对冲基金对美国原油的看空押注已攀升至近五个月来的最高水平。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，在截至6月16日的一周内，资产管理机构将WTI原油的净空头头寸增加10,865份合约，总持仓升至102,895份合约。这是自1月27日以来规模最大的纯空头持仓——彼时正值美伊开战前夕，供应过剩持续压制油价长达数月之久。

　　与此同时，洲际交易所(ICE)上周晚些时候公布的数据显示，布伦特原油的空头押注也大幅攀升，达到约半年来的峰值。

　　空头仓位迅速膨胀之际，油市投资者正密集布局，以应对潜在的海量供应回归。目前，美国与伊朗正就持久和平协议展开谈判，霍尔木兹海峡的航运也在逐步恢复常态;此外，美国一改数十年来的制裁立场，宣布豁免对伊朗石油出口的制裁措施，进一步放大了未来供应激增的预期。

　　美国战略石油储备原油库存降至1983年以来最低水平

　　根据美国能源部公布的数据，美国战略石油储备中的原油库存降至3.312亿桶，为1983年6月以来最低水平。政府紧急石油储备库存减少905万桶，创有记录以来第三大单周降幅。此次库存下降是美国此前承诺从战略石油储备中释放1.72亿桶原油计划的一部分。

　　伊朗原油时隔35年重返美国市场为全球能源市场注入新增供应

　　随着美国与伊朗达成临时和平协议，美国政府宣布对伊朗原油实施为期60天的制裁豁免，这意味着伊朗原油时隔35年后再次获得进入美国市场的机会，也为全球能源市场带来了新的供应。

　　根据美国财政部本周发布的决定，在8月21日前，美国将暂停对伊朗原油采购相关制裁措施。在此期间，华盛顿和德黑兰将继续就永久和平协议展开谈判。理论上，包括美国炼油商在内的全球买家均可合法采购并支付伊朗原油货款。

　　市场人士认为，此举标志着美伊关系出现近几十年来罕见的缓和迹象，同时也可能帮助缓解此前因中东冲突引发的全球能源供应紧张局面。

　　对于美国能源行业而言，伊朗原油重返市场具有特殊意义。

　　上一次美国炼油厂大规模进口伊朗原油还要追溯到上世纪90年代初。当时美国页岩油革命尚未出现，美国仍是全球最大的原油净进口国之一，对欧佩克成员国原油供应依赖程度较高。

　　特朗普称伊朗将同意接受重大武器核查

　　特朗普发帖表示，“大家都非常清楚，伊朗将同意接受重大武器核查，以确保未来长期的‘核诚信’。”

　　美联储主席沃什将于7月14日出席国会作证

　　根据美国众议院金融服务委员会发布的听证会通知，美联储主席凯文·沃什将于美国东部时间7月14日上午10点（格林尼治标准时间14:00），在国会就FOMC货币政策发表首次证词。根据法律规定，美国央行行长每年需在2月和7月两次向国会作证，通常预计沃什将于7月15日出席参议院银行委员会的听证会。金融服务委员会主席French Hill此前并未安排沃什的前任杰罗姆·鲍威尔参加今年2月的听证会。去年年底，美国司法部曾就鲍威尔在2025年7月参议院银行委员会听证会上所作的陈述，对其展开刑事调查。一名联邦法官裁定，司法部的这项调查是试图施压鲍威尔降息或辞职的不当行为，目前该调查已被暂停。

　　BTIG警告：半导体这种走势历史上仅在市场大顶出现过

　　华尔街技术分析师正对半导体板块发出罕见警示。BTIG首席技术策略师Jonathan Krinsky指出，半导体相对纳斯达克的强势程度已触及极端水平，历史上类似走势仅出现在重大市场顶部或熊市深处，当前科技与AI交易面临显著的回调风险。

　　Krinsky在最新报告中指出，费城半导体指数与纳斯达克100指数之比值（SOX/NDX）过去12周累计上涨46%，正逼近2000至2001年科技泡沫破裂前后所见的极端水平。与此同时，SOX在过去60个交易日内录得多达9个单日涨幅超5%的交易日，这一异常高频的大涨现象，历史上仅在重大市场顶部或熊市最低谷时期出现过。

　　个股聚焦：

　　特朗普签署两项行政令，推动2028年部署用于科学研究的量子计算机

　　据华尔街日报报道，特朗普签署了两项行政命令，旨在加速先进量子计算机的研发，并降低其带来的安全威胁。其中一项行政命令于周一签署，指示包括能源部在内的联邦机构与私营部门及学术界合作，在2028年前部署一台能够用于科学研究的量子计算机。这样的目标被认为是展示该技术具备现实应用能力的关键指标。量子计算机能够以远超传统超级计算机的速度解决问题，因此正成为全球各国日益重视的领域。特朗普签署的第二项行政命令则要求各政府机构及安全专家为量子系统做准备——这些系统可能比预期更快地突破标准加密体系。其目标是强化政府与私营部门的安全系统，防止先进的量子黑客攻击摧毁关键基础设施。

　　SpaceX与Reflection AI签署价值逾60亿美元算力协议

　　据CNBC查阅的材料显示，SpaceX已与Reflection AI签署了一项重要的算力合作协议，使这家开源人工智能初创公司成为最新一家接入马斯克旗下Colossus基础设施的外部企业。根据协议，Reflection将立即获得英伟达GB300芯片的使用，并同意自2026年7月1日起至2029年，每月向SpaceX支付1.5亿美元。如果协议履行完毕，付款总额将达到约63亿美元。在协议生效三个月后，任一方均可在提前90天通知的情况下终止合同。

　　诺奖科学家John Jumper离开谷歌，美国AI人才战争进入新阶段

　　上周五，曾与Demis Hassabis一起获得诺贝尔化学奖的美国科学家John Jumper在X平台发帖，宣布将离开效力九年的谷歌DeepMind，转投竞争对手公司Anthropic。John Jumper并非普通科学家，他主导开发的AI预测工具AlphaFold已经预测超过2亿个蛋白质结构，彻底改变了生物医学研究的范式，并让全球190个国家的200多万名科学家受益。

　　谷歌Deepmind与24A构建研究领域的合作伙伴。谷歌公司已经投资该公司。

　　Lucid计划裁减美国18%员工，首席运营官离职

　　电动汽车厂商Lucid将在美国裁员 18%。公司同时宣布，首席运营官马克温特霍夫离职，该首席运营官岗位被撤销。Lucid上月表示，首席执行官西尔维奥那不利将对公司各项业务运营情况开展全面评估。

　　特斯拉致命车祸引发美国汽车安全监管机构调查

　　一起涉及特斯拉轿车的致命碰撞事故正接受联邦调查，此前一辆电动汽车在德克萨斯州冲进一栋住宅，导致屋内一名女子身亡。美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)周一表示，已对6月19日发生的这起事故展开特别撞车事故调查。该机构在电子邮件声明中确认调查，但未提供更多细节。

　　高通据称接近与人工智能芯片初创公司Modular达成交易。

　　甲骨文一年裁员2.1万人，称AI已取代部分岗位

　　甲骨文 (ORCL.US) 在过去12个月内裁员2.1万人，规模超出此前的预期，其中包括因人工智能（AI）应用而被裁减的岗位。甲骨文周一在年度财务监管文件中表示：“我们在各项业务中采用并部署AI技术，已经导致且未来可能继续导致员工人数减少。”甲骨文表示，截至5月31日的财年末，公司全球全职员工总数已缩减至14.1万人，而一年前为16.2万人。此次裁员导致了约18亿美元的重组费用。

　　报道称SpaceX将首次发行投资级债券银行家正进行推介

　　在完成创纪录的750亿美元美国IPO后，SpaceX启动对投资级债券的首次发行，预计这将开启一轮大规模举债浪潮，为其在AI领域的布局提供资金。据知情人士透露，曾为SpaceX提供短期过桥融资的几家银行——包括美国银行、花旗集团、高盛、摩根大通和摩根士丹利，周一安排了与投资者的电话会议。该人士表示，预计随后将进行债券发行，期限在5年至30年之间。

　　雪佛龙牵手微软天然气从油田“直供”数据中心

　　周一美国石油巨头雪佛龙 (CVX.US) 与云计算巨头微软签订了一份20年协议，将使用油田开采期间“多到用不完”的天然气直供数据中心发电厂。据悉，这座发电厂预计将在2028年首次发电，并在未来几年逐步把发电能力提升至2.67吉瓦。石油巨头正在与投资基金Engine No. 1展开合作，计划在今年晚些时候做出最终投资决定。

　　融资模式再遭拷问！Strategy连续第三周增持比特币出售普通股成主要资金来源

　　“比特币大户”Strategy(MSTR.US)继续增持比特币。根据周一提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，该公司在6月15日至6月21日期间买入520枚比特币，总价值约3940万美元。这也是Strategy连续第三周增持比特币。

　　值得注意的是，此次购币资金全部来自A类普通股出售所得，而非公司此前大力推广的永久优先股融资工具。这意味着，在优先股融资模式遭遇市场质疑之际，Strategy再次转向传统股权融资渠道为比特币投资提供资金支持。

　　文件显示，在完成最新购币后，Strategy比特币储备规模进一步增加，公司可动用储备资金提高约3亿美元至14亿美元。

　　作为全球持有比特币数量最多的上市公司，Strategy近年来一直奉行“融资买币、长期持有”的策略。公司联合创始人兼董事长迈克尔·塞勒长期以来更是加密货币市场最坚定的“比特币永不卖出”支持者之一。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净卖出超58亿港元抛售长飞光纤及阿里加仓建滔系

　　数据显示，南向资金昨日成交约1533.72亿港元，较前一日放量约85亿；约为恒指成交总额的43.99%，短线占比稳定在四成以上。

　　昨日港股继续下探，南向资金净流出约58.20亿港元，其中，沪港股通净流入约16.26亿港元，而深港股通净流出约74.45亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：建滔集团(00148.HK)33.32亿港元；建滔积层板(01888.HK)14.31亿港元；中芯国际(00981.HK)8.21亿港元；华虹宏力(01347.HK)5.42亿港元。

　　大幅净流出：长飞光纤光缆(06869.HK)24.75亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)11.82亿港元；腾讯控股(00700.HK)11.54亿港元；智谱(02513.HK)2.84亿港元。

　　投资要点

　　建滔集团昨日涨11.45%，资金前5日加仓3029万股，继续加速流入。

　　建滔积层板昨日涨0.11%，资金前5日加仓万股，继续加速流入。

　　中芯国际昨日涨3.14%，资金前5日加仓1302万股，短线连续流入。

　　华虹宏力昨日跌2.08%，资金前5日加仓279万股，短线再度流入。

　　长飞光纤光缆昨日涨31.31%，资金前5日加仓127万股，短线仍以流入为主。

　　阿里巴巴-W昨日跌1.91%，资金前5日减持5502万股，延续流出趋势。

　　腾讯控股昨日跌1.64%，资金前5日减持289万股，再度加速流出。

　　智谱昨日涨15.09%，资金前5日加仓277万股，短线仍处流入趋势。

　　注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据

　　港股公告精选

　　中国飞机租赁(01848)：公司两家全资特殊目的实体与卖方China Aircraft Global Limited订立协议，拟购买十六架飞机，交易预期将于2026年6月24日或之前完成。

　　维珍妮(02199)：发盈喜，预计截至2026年3月31日止年度股东应占综合纯利同比取得不少于45%增幅。主要由于合资公司维密中国利润显著增加。

　　南旋控股(01982)：截至2026年3月31日止年度收入约46.234亿港元，同比增长6.2%；净利润溢利约3亿港元，同比减少12.2%。主要得益于越南营运的毛衣订单量增加，以及面料业务的订单增加。

　　合景泰富集团(01813)：呈请聆讯进一步延期至12月14日。

　　建设银行(00939)：完成发行300亿元无固定期限资本债券。

　　财经日历：