6月22日，长飞光纤（601869.SH）开盘仅7分钟便封死涨停，A股报518.71元；港股方面，长飞光纤光缆（06869.HK）今日涨超30%，单日大涨31.31%。

　　今年以来，长飞光纤股价表现亮眼。根据Wind数据，自2025年6月底启动上涨行情以来，长飞光纤A股股价从40.72元涨至518.71元，累计涨幅超10倍。

　　截至6月22日，长飞光纤A股年内股价上涨345.78%,港股年内上涨453.19%。

　　市值方面，截至6月22日，长飞光纤A+H总市值突破3000亿元，成为湖北首家市值突破3000亿元的上市企业。

　　资金方面，根据Wind数据，截至6月22日收盘，长飞光纤主力资金净流入7.42亿元，净流入额创2018年7月31日以来新高，连续两日净流入，累计净流入7.43亿元。同时，截至6月22日，长飞光纤近5个交易日主力资金累计净流入5.75亿元（存在资金流出情形）。

　　南开大学金融学教授田利辉在接受记者采访时指出，长飞光纤股价大涨的直接导火索是日本藤仓确认光纤涨价30%并获客户接受，印证行业供需失衡已成共识。

　　“深层逻辑在于AI数据中心建设狂潮下，单个万卡级集群光纤用量达传统机房5—10倍，而光棒扩产需18—24个月，供给刚性凸显。”田利辉指出，长飞光纤作为全球唯一掌握三大预制棒技术且自给率100%的龙头，直接受益于G.657.A2特种光纤价格近一年暴涨650%的行业红利。叠加其一季度扣非净利润同比激增966.44%的业绩兑现，资金抢筹逻辑清晰。

　　算力基建核心卖水人

　　据报道，6月18日盘后，日本光纤龙头藤仓宣布将DCI互联用200μm A1/A2光缆提价约30%，并将2027财年（2026年4月—2027年3月）净利润指引由1560亿日元大幅上修至2290亿日元。

　　藤仓社长冈田直树表示，公司正接获几乎所有美国超大规模云服务商的光纤订单，导致面向AI数据中心的光纤产品供需十分紧张，公司目前正积极利用库存进行应对，本次提价也是希望在光纤扩产受限的情况下缓解产能压力。这一事件成为长飞光纤股价大涨的直接原因。

　　记者注意到，近期，长飞光纤市值飞速增长。继4月2日长飞光纤A+H股总市值突破2000亿元关口后，6月22日，长飞光纤A+H股总市值进一步突破3000亿元大关。

　　“科创中国”及“科创中国·广州站”专家库专家高承远向记者指出，长飞光纤市值增长较快，根本原因不是估值泡沫，而是AI数据中心对光纤需求的“质变”。

　　高承远向记者指出，传统机房单机柜光纤用量有限，但一个万卡GPU集群仅服务器内部互联就需要数万芯公里光纤，单机柜用量是传统机房的5到10倍。供给端，光纤预制棒扩产周期长达18至24个月，产能释放严重滞后，全球供需缺口预计2027年将扩大。

　　“长飞光纤凭借全链条技术壁垒和空芯光纤等下一代技术储备，将短期涨价转化为长期定价权。其2025年6月以来股价涨超10倍，反映市场对其从‘通信配套商’重估为‘算力基建核心卖水人’的价值发现。”田利辉说。

　　一季报亮眼表现同样刺激公司股价上涨。长飞光纤2026年一季报显示，公司归母净利润同比增长226.40%，扣非净利润同比增长966.44%，毛利率提升至41.51%。

　　记者同时注意到，6月22日，多只光纤概念股涨幅较大，其中特发信息涨超9%，亨通光电涨超8%。

　　受访人士向记者指出，光纤板块多只概念股大涨不是简单跟风，而是行业逻辑的共同兑现。田利辉表示，藤仓提价信号确认了全球光纤供应链紧张的持续性，亨通光电、中天科技等企业同样受益于数据中心特种光纤需求爆发。

　　高承远指出，大涨光纤概念股各有侧重：亨通光电海外业务占比高，直接受益于欧美溢价；烽火通信在光通信设备端有优势；特发信息则受益于数据中心光缆需求。它们不是单纯跟涨，而是各自的基本面被行业景气度重新定价。

　　“但需注意分化”，田利辉向记者指出，长飞光纤因100%光棒自给率独占高毛利环节，而依赖外购光棒的企业仅能分享中下游利润。板块普涨源于市场对AI基建刚性需求的共识，但长期看，技术自主性决定企业盈利弹性，龙头溢价将持续扩大。

　　短期波动不改产业趋势

　　随着AI算力、数据中心、“东数西算”等新基建全面提速，光纤从传统通信耗材升级为算力网络核心基础设施，需求迎来刚性爆发。光纤行业历经多年价格战，产能出清彻底，供需格局反转，产品价格持续上行，带动全行业盈利修复。

　　根据CRU预测，2026年全球光纤光缆供需缺口率约为16.4%，供需错配为本轮景气上行提供了坚实支撑。2026年4月全球光纤价格指数攀升至107.2，创2021年以来首次单月两位数涨幅。

　　受益于行业风口，长飞光纤年内涨超300%，长飞光纤以及光纤板块的行情未来能否延续？是否有回调风险？

　　记者注意到，虽然近几日资金持续流入长飞光纤，但据Wind数据，最近30个交易日，长飞光纤累计净流出11.13亿元。

　　田利辉向记者指出，长飞光纤资金净流出是短期资金博弈与估值分歧所致。一方面，前期涨幅过大引发部分机构获利了结；另一方面，长飞光纤当前市盈率远超历史均值，部分资金担忧高估值透支未来业绩。

　　不过，田利辉指出，长飞光纤净流出主要集中在4—5月震荡期，而6月以来主力资金已转为净流入，显示资金对2026—2027年供需缺口延续的预期逐步强化。短期波动不改产业趋势，关键看高价订单向利润的传导效率。

　　对于长飞光纤和光纤板块的未来表现，高承远认为，需要保持警惕，但警惕的点不在基本面，而在情绪面。

　　高承远指出，当前光纤板块的逻辑非常硬：AI算力驱动需求爆发、光棒扩产周期刚性约束、全球龙头集体涨价，这三重因素至少在未来12到18个月内难以证伪。真正的风险在于估值透支。

　　“长飞光纤A股动态PE已处历史高位，若后续季度业绩增速不及预期，或全球AI资本开支出现阶段性放缓，股价可能面临20%到30%的回调。”高承远表示，但回调不改趋势，行业供需缺口2027年前难以弥合，光纤板块的中长期景气度依然扎实。

　　高承远建议关注两个信号：一是康宁、藤仓等海外龙头的扩产进度，二是国内三大运营商集采价格是否持续上行。若这两个信号持续向好，短期波动反而提供上车机会。