新华财经北京6月23日电（王菁）债市周二（6月23日）重回偏弱局面，国债期货主力全线收跌，银行间现券收益率多数小幅回升0.5BP左右；公开市场单日净投放750亿元，临近月底资金利率延续上行。
机构认为，季末资金价格居高，一定程度上压制交投情绪。后续回归宽松仍有期待，但短期忧虑难消。跨季期间债市或保持温和震荡状态，没有大幅下行的刺激，也不存在上行的基础。短端关注资金面进一步走向，长端需跟随宏观节奏演绎。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.32%报113.63，10年期主力合约跌0.11%报108.955，5年期主力合约跌0.07%报106.255，2年期主力合约跌0.03%报102.59。
银行间主要利率债收益率普遍小幅上行，10年期国开债“26国开05”收益率上行0.75BP报1.792%，10年期国债“26附息国债10”收益率上行0.8BP报1.738%，30年期国债“26超长特别国债02”收益率上行0.45BP报2.2285%。
中证转债指数收盘下跌0.81%，报503.15，成交金额680.20亿元。大中转债、电化转债、山玻转债、鹤21转债、金诚转债跌幅居前，分别跌12.14%、9.03%、8.11%、6.93%、6.61%。盛德转债、宏微转债、龙大转债、微导转债、共同转债涨幅居前，分别涨9.88%、7.49%、5.63%、4.42%、3.80%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间周一（6月22日），美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨5.31BPs报4.226%，3年期美债收益率涨5.36BPs报4.246%，5年期美债收益率涨5.86BPs报4.287%，10年期美债收益率涨5.55BPs报4.509%，30年期美债收益率涨4.97BPs报4.948%。
亚洲市场方面，日债收益率“短升长降”，5年期日债收益率上行0.2BP至1.912%，10年期和20年期日债收益率均下行1.6BP，分别报2.666%和3.566%。
欧元区市场方面，当地时间周一（6月22日），10年期法债收益率跌3.4BPs报3.706%，10年期德债收益率跌3.4BPs报2.949%，10年期意债收益率跌4.3BPs报3.652%，10年期西债收益率跌3.8BPs报3.416%。其它市场方面，10年期英债收益率跌3.4BPs报4.807%。
【一级市场】
国开行1年、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.3008%、1.3980%、1.4960%、1.7499%，全场倍数分别为10.08、4.97、4.67、3.4，边际倍数分别为8.95、1.03、3.43、2.91。
农发行7年期固息债“25农发清发07(增发43)”参考收益率为1.63%，全场倍数1.0，边际倍数1.0。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，6月23日以固定利率、数量招标方式开展了5245亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量5245亿元，中标量5245亿元。数据显示，当日4495亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放750亿元。
财政部、中国人民银行6月23日以利率招标、单一价位中标方式进行了2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（十期）招投标，期限1个月，中标总量1000亿元，中标利率1.67%，上次为1.68%；以利率招标、单一价位中标方式进行了2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（九期）招投标，期限3个月，中标总量1800亿元，中标利率1.69%，上次为1.70%。
资金面延续紧势，主要回购利率普遍上行，DR001加权平均利率上行1.98BP报1.4532%，创2025年11月18日以来新高；DR007加权平均利率上行1.89BP报1.4902%，创2月28日以来新高。
【机构观点】
华泰固收：今年半年末银行冲存款和理财赎回的压力预计都不大，资金面或面临小幅扰动，整体上对债市冲击有限。短期内需运行仍有惯性，央行收窄利率走廊，地缘局势反复，债市仍存在支撑。但市场对短端和资金的定价可能仍过于乐观。操作上，继续保持攻守兼备，不过度追涨，但也没有悲观的理由。十年国债1.72%的位置赔率胜率都较为尴尬，30-10年国债的利差处于合理甚至略偏高水平，后续或可在切券行情中把握老券超调机会。
中金固收：本周及下周初跨季，债市或面临来自资金面收敛和需求减弱的双重挑战，整体波动或有所加大，但是跨过季末，在央行量上仍然充分满足市场需求的情况下，资金价格会看到一定回落，同时在尚未看到有效扩大内需政策出台前，实体融资需求或仍疲弱，银行配债资金或仍充裕，同时季末过后理财规模重回增长也可有效带动信用债投资需求。投资端，有配置需求的机构可以逢高配置非金融信用债，交易层面也可在波动中把握长期限二永债的调整出的机会。
