6月22日，深圳鹏城新能科技股份有限公司（简称“鹏城新能”）创业板IPO获受理，保荐机构为中金公司。

　　资料显示，鹏城新能是全球领先的家庭及工商业绿色能源解决方案提供商，主营业务为储能逆变器及配套储能系统的研发、生产和销售。

　　业绩方面，2023年至2025年（下称“报告期”），鹏城新能分别实现营收5.61亿元、6.17亿元、9.98亿元，归母净利润7541.94万元、1.2亿元、1.55亿元。

　　据招股书，鹏城新能境外销售规模占比较高，报告期各期境外销售收入占主营业务收入的比例分别为94.09%、97.61%和97.85%。其中，公司来自美国的收入占主营业务收入比例分别为26.55%、57.03%、42.33%。

　　鹏城新能提示称，美国作为公司重要出口市场，其贸易政策的反复变动直接影响公司产品对美国的出口成本及订单交付。公司需采取措施应对贸易政策的变化，若无法适应或者若未来美国进一步出台不利贸易政策或延续政策反复的态势，将导致公司产品输美成本上升，影响客户下单意愿，进而导致经营业绩大幅下滑的风险。

　　另需注意的是，鹏城新能客户集中度较高，公司报告期各期对前五大客户销售收入占营业收入比例分别为77.19%、73%、64.54%。其中，来自客户A的销售收入占营业收入比例分别为16.09%、45.30%和34.98%。

　　鹏城新能表示，2025年随着公司持续开拓其他市场，公司来自客户A的收入和毛利占比有所降低。如果未来公司与客户A的合作关系发生重大不利变化，包括客户A对公司户用储能产品的需求大幅减少、贸易政策变化导致出口成本大幅提高等情形发生，将对公司经营业绩带来重大不利影响。

　　股权结构方面，鹏城新能董事长、总经理王进直接持有该公司7.31%股份，并作为鹏城睿志、创始股东平台三号、鹏城融慧、鹏城慧德、鹏城惠宇的执行事务合伙人，间接控制公司54.08%的表决权；同时，王进与史鹏飞、夏静、黄成、何爽、凌家树在公司和创始股东平台二号层面分别签署了《一致行动协议》，约定史鹏飞、夏静、黄成、何爽、凌家树在公司及创始股东平台二号股东会决议等重大事宜决策方面与王进保持一致，间接控制公司 38.61%的表决权。综上，王进合计控制鹏城新能100%的表决权。

　　值得注意的是，鹏城新能多名股东曾涉及股权代持情形。

　　例如，2017年2月，鹏城有限设立，武艺高代王进持有鹏城有限27.5%的股权，代史鹏飞持有鹏城有限27.5%的股权，武艺高系王进配偶的妹夫；2022年11月，创始股东平台二号设立，黄成委托其配偶的母亲刘建军代为持有创始股东平台二号11.7340%的股权，对应间接持有鹏城有限2.7%的股权；2022年11月，鹏城睿志设立，凌家树委托其配偶莫丽恩代为持有鹏城睿志5.2151%的财产份额，对应间接持有鹏城有限1.6000%的股权；2023年1月，鹏城惠宇设立，祝丽玮委托其母亲徐素平代为持有2.4万元的财产份额，对应间接持有鹏城有限0.3%的股权。

　　鹏城新能表示，公司历史沿革中在直接层面及间接层面存在股权代持，同时创始股东在子公司汉纳寰宇层面亦存在股权代持，截至招股书签署日，所有代持均已解除。