6月23日，第一财经旗下“壹评级”发布久立特材（002318. SZ）首次评级报告。久立特材在产业格局和护城河方面表现突出，“壹评级”均给予5星评级。“壹评级”动态估值模型和DDM估值模型显示久立特材当下市值低于内在价值。

　　久立特材是全球工业不锈钢管及特种合金管材龙头，产品覆盖油气、核电、LNG、高端化工装备等领域，深度绑定国内外能源巨头。行业整体集中度较高，公司凭借细分赛道领先优势，议价能力与客户黏性方面表现突出，产业格局优良。同时，依托长期积累的技术壁垒、行业资质与稳定的头部客户资源，公司构筑了深厚的护城河。

　　“壹评级”同时提示：国内高端无缝管市场规模有限，久立特材当前市占率已处于高位，增长空间收窄；在地缘政治、贸易壁垒、国际认证周期等因素的制约下，公司海外订单短期存在不确定性，估值定价应聚焦行业长期天花板，而非短期订单波动。