6月22日晚间，攀枝花秉扬科技股份有限公司（以下简称“秉扬科技”）发布重组预案等系列公告。公司拟以发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的形式，收购张楠楠、刘永伟等56名交易对方持有的知行良知实业股份有限公司（以下简称“知行股份”）99.78%股份，跨界布局路面新材料领域。

　　公告显示，经交易各方商议，此次收购拟发行股份的价格为8.37元/股，不低于定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价的80%。秉扬科技在公告中披露，本次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市。同时，交易完成后，部分交易对方持有的上市公司股份比例预计将超过5%，根据相关规定，本次交易构成关联交易。

　　秉扬科技董事会秘书江凌云在接受《证券日报》记者采访时表示：“本次重组方案现处于预案披露阶段，后续还需要通过对知行股份进行审计、评估以及与知行股份股东、管理层共同推动本次交易的进程。我公司与知行股份同属非金属矿物制品业（C30），具有良好的整合基础，将结合双方的实际经营情况及战略规划，制定出符合双方核心利益的协同管理措施。我们有信心在整合双方固废资源化利用领域的技术积累，实现双方生产资料、经营资源方面的共享，在拓展市场等方面实现良好的协同效应。”

　　秉扬科技成立于2003年，主营油气压裂支撑剂系列产品，核心客户为中石油、中石化系统内的油气开采企业。财报数据显示，受核心产品陶粒支撑剂、石英砂销售量减少以及石英砂支撑剂销售均价下降影响，公司2025年营业收入、归属于上市公司股东的净利润同比分别下滑13.16%、5.67%；2026年以来，公司经营业绩持续承压，一季度营收和净利润同比分别下滑21.41%、34.61%。

　　公开资料显示，知行股份成立于2011年，深耕绿色低碳与循环经济赛道，是一家专业从事绿色环保、低碳节能路面新材料研发、生产及销售的高新技术企业。历经多年经营积淀，公司已搭建以再生路面基层材料、再生路面面层材料、海绵城市路面材料为主的产品体系。财务数据方面，公司2024年、2025年营业收入分别实现6.76亿元、6.9亿元；对应年度归属于母公司股东的净利润分别为4238.56万元、5455.42万元，经营规模与盈利水平稳步提升。

　　中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示：“此次重组能否重构秉扬科技估值逻辑，关键取决于后续整合成效。若两大业务实现稳健增长、有效平抑业绩周期波动、拓宽长期成长天花板，市场将对公司价值重新定价并给予成长溢价；公司核心竞争力也将从单一业务技术壁垒，升级为多板块协同带来的强抗周期属性与持续增长能力。”

　　据悉，知行股份是全国中小企业股份转让系统创新层企业，2021年至今，该公司曾多次冲刺北交所IPO未果。值得关注的是，知行股份应收账款回款风险较为突出。据其2025年年报披露，截至2025年末，公司应收账款账面余额为5.29亿元，占当期营业收入比重高达76.67%。

　　对此，秉扬科技在预案中进行了风险提示：随着知行股份经营规模的不断扩大，其应收账款规模亦在不断增加。虽然知行股份主要客户为国内大型央企及国有企业、或规模较大的民营企业等建筑施工企业，但若未来宏观经济环境、下游客户自身经营状况发生重大不利变化，知行股份可能面临应收账款余额无法收回的风险，进而对知行股份经营业绩和财务状况产生不利影响。

　　江凌云表示，知行股份作为新三板企业，在全国中小企业股份转让系统合法合规、良好运营挂牌近10年，其内控管理是符合非上市公众公司治理相关要求的，公司认为其具有较好的经营管理水平，这也是双方合作的核心基础之一。后续公司会与知行股份管理层就应收账款回款管控等事项进行充分沟通、协商，不断完善具体的管控方案。