继昨日倍量爆发，6月23日，券商板块冲高回落，规模380亿元+的顶流券商ETF华宝（512000）早盘场内价格最高上涨2.97%，后随市回落一度转跌，最终顽强收涨。前一日512000场内价格大涨7.37%，环比爆量超134%。

　　板块个股多数上涨，长江证券两连板，华安证券、天风证券盘中触及涨停，中信建投、广发证券、财通证券、太平洋等涨幅居前。

　　作为“牛市旗手”，滞涨许久的券商板块突然爆发，信号意义强烈。5月22日两市成交额达3.74万亿元，创历史第二，512000历史罕见的2倍量能反包节前跌幅，没有出现日内回吐的长影线，头部券商引领涨停。

　　对此，券商ETF华宝（512000）基金经理丰晨成发表最新解读，行情催化上，上周陆家嘴金融论坛上，各项金融政策都在强调对未来产业的支持。证监会新举措推动投融资改革：包括“科创板第五套上市标准适用范围扩大至人工智能领域；支持在沪深交易所推出主动ETF” 等从供需两个方向做大资本市场蛋糕。券商科技含量显著提升，科技公司出海IPO的投行+科创板IPO下此前跟投和募投的底层资产全面重估。科技与非科技的风格跷跷板中，券商属于传统滞涨板块里与科创企业相关度较高的行业。

　　此外，中报季临近，券商预计在高基数基础上进一步增长，二季度行业利润预计环比继续提升，卖方预测头部公司二季度单季度ROE有望达到3.0-3.5%（对应年化ROE达到12%-14%），创近10年历史新高。中美映射来看，美股投行及经纪商行业年初以来上涨16%（同期纳指100上涨20% 美股银行指数上涨10%），同期A股券商指数下跌7.3%（科创50指数上涨45%，创业板指上涨36.1%），滞涨矛盾突出。

　　丰晨成认为，去年8月至今，在资金面因素影响下，券商板块呈现出“双背离”的状态——板块行情走势与市场交投热度背离，行业基本面与估值水平背离，配置性价比凸显。展望后续，关注两市成交额维持3万亿高位的时间，尤其是在中报落地之前，券商依旧有持续估值修复潜力。

　　高景气+低估值，关注券商修复行情！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098、C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。券商ETF（512000）最新基金规模超380亿元，年内日均成交额超11亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等。